Teniendo como punto de partida que hemos llegado a la recta final de 2025, año que ha estado marcado por una serie de eventos económico-comerciales y político-sociales lo mismo en el ámbito local como regional y desde luego mundial que por su naturaleza nos obligan a adoptar una actitud tan resiliente como selectiva, consideremos el término «cambio de estafeta» como el concepto de renovación y continuidad que representa el inicio de una nueva etapa con los mismos principios, pero con aptitudes renovadas, también entendidas como las competencias necesarias para hacer frente a los retos y desafíos por venir tanto internos como externos como la reanudación de los bloqueos en ciertas carreteras y aduanas mexicanas a tan solo una semana de haberse anunciado un acuerdo entre transportistas y productores agrícolas con el Gobierno Federal al no haber sido tomadas en cuenta las demandas de los primeros, particularmente en cuanto a la aprobación de la Ley General de Aguas por parte del Senado, lo cual ha dado lugar a un nuevo acuerdo que promete por parte del Gobierno Federal atender el particular a cambio de dar por terminado el bloqueo tanto en carreteras como en adunas por parte de transportistas y productores agrícolas, cuyo cumplimiento de promesas está por verse, así como la incertidumbre asociada a la revisión, que todo parece indicar será una renegociación, del T-MEC con fecha de inicio programada apenas unos días después de terminado el Mundial de Futbol 2026 cuya sede será compartida por los tres países miembros del T-MEC, lo que ha dado lugar a un breve encuentro entre la Jefa del Poder Ejecutivo Federal Mexicano con sus homólogos de Estados Unidos y Canadá el viernes 5 de Diciembre en Washington, DC, con motivo del sorteo del Mundial de Futbol 2026 en el que al menos 42/48 selecciones participantes han sido distribuidas en (12) grupos para la primera fase del torneo, evento del que la mandataria mexicana dijo que “es un buen momento para que los dos presidentes y el ministro de Canadá juntos den esta imagen de que América del Norte y nuestro compromiso comercial sigue adelante”.
Sin que lo anterior signifique que el motivo de dicha reunión tuviera como eje rector abordar de forma exhaustiva los temas de interés común relacionados con la continuidad del T-MEC, misma que objetivamente es de carácter reservado, pues si bien es cierto que será como Bloque Comercial que los países miembros, Canadá, Estados Unidos y México, estarán en condición de competir con los Bloques Comerciales de Asia encabezados por China y la Unión Europea (UE), también es cierto que existe la posibilidad de que el carácter trilateral del T-MEC sea sustituido por Acuerdos Bilaterales, pese a que las principales cúpulas empresariales de los tres países miembros, Consejo Mexicano de Negocios (CMN), Business Roundtable de Estados Unidos y Business Council of Canada, llamaron a los gobiernos de los tres países a extender y fortalecer el T-MEC con el restablecimiento del trato libre de aranceles para todos los bienes que cumplen con las reglas estipuladas en el mismo.
Por lo que no se descarta la posibilidad de que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ratifique oficialmente su intención de retirar a su país del T-MEC como refirió días antes de recibir el Premio FIFA de la Paz -otorgado por primera vez- indicando que, tal vez deje expirar el T-MEC con la idea de buscar Acuerdos Bilaterales con Canadá y México, no obstante el T-MEC deberá ser revisado y/o renegociado en 2026 para determinar si se extenderá otros dieciséis años, en cuyo caso estaría vigente hasta 2042 o si lo estarán “revisando” de forma anual hasta su término originalmente establecido para 2036, lo que sugiere estar preparados para proceder en consecuencia cualquiera que sea el caso, por lo pronto tanto Canadá como México deberán concentrar su atención en el oportuno cumplimiento de lo establecido originalmente en el T-MEC en cuanto a su vigencia al menos hasta 2036, al tiempo que empiezan a diversificar sus mercados tanto de importación como de exportación, una vez aprendida la lección asociada a la concentración comercial con Estados Unidos también entendida como poner todos los huevos en la misma canasta y todas las canastas en el mismo camión, lo cual es oportuno señalar, pareciera que México está empezando a llevar a cabo como pudo advertirse durante la visita a Palacio Nacional del Presidente de Singapur, Tharman Shanmugaratham, para formalizar el establecimiento de la Embajada de Singapur en territorio mexicano, así como la revisión de proyectos de inversión y su consecuente cooperación bilateral.
Aspectos que es importante tener presentes tras darse a conocer que Francisco Cervantes, quien hasta el momento de redactar el presente preside el Consejo Coordinador Empresarial (CCE), luego de haber prolongado su gestión un año más, se espera que coordine desde Palacio Nacional el recién creado Consejo para Detonar la Inversión en México, integrado por los sectores público y privado para promover inversiones que beneficien el crecimiento económico y el empleo, mismo que podría sustituir al Consejo Asesor de Desarrollo Económico y Relocalización (CADERR), presidido por Altagracia Gómez, cuyos resultados demuestran que se ha quedado lejos de lograr su cometido, pues por más anuncios y eventos protocolarios en su momento realizados, no ha logrado pasar de los dichos a los hechos, lo cual ha sido interpretado como la forma en que será atendida la relación del empresariado mexicano con el Gobierno Federal en vez de que sea a través del CCE, lo que representaría un golpe bajo para José Medina Mora, quien a partir del próximo 10 de Diciembre asumirá la presidencia del CCE tras haber sido propuesto por la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex) en su momento dirigida por el mismo, cuyos agremiados, particularmente las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), se revelaron ante la parsimonia de Francisco Cervantes frente al Gobierno Federal, exigiendo un liderazgo “menos acomodaticio” a los intereses de la administración en turno, destacando que de concretarse dicha vía de comunicación entre el empresariado mexicano y el Gobierno Federal también se estaría dando un golpe bajo a las cúpulas empresariales en su conjunto.
Lo que nos remite a la columna Sobremesa de Lourdes Mendoza titulada “Le quitan la silla al nuevo presidente del CCE” disponible en la versión online del Diario El Financiero del 3 de Diciembre en la que señala; “La gran pregunta es qué hará ahora el CCE, ahora que se da cuenta de que le están jugando chueco a una semana de asumir su nuevo Consejo Directivo. Indudablemente, Francisco Cervantes logró abrir puertas de gestión para la iniciativa privada con el gobierno federal, aunque varios cuestionaron la falta de crítica a muchas políticas públicas que afectan al empresariado. Pero ahora que su labor sea dividir a las cúpulas empresariales, pone a toda la IP frente a un escenario nunca antes visto. Ojalá y se opte por la prudencia y la unidad, no por el protagonismo.”.
Con esto dicho y con la finalidad de definir un rumbo de acción que permita a las PYMES mexicanas, muchas de ellas Empresas Familiares, permanecer en pie de lucha y con ello consolidar y eventualmente escalar su modelo de negocio mediante la conformación de cadenas productivas que les permitan incursionar en un mercado de importación y/o exportación sea de forma directa o indirecta dependiendo de su propuesta de valor, capacidad instalada y restricción presupuestaria, en las (3) entregas de nuestro Resumen Semanal de Mercados del mes de Diciembre, empezando con la presente, pondremos particular atención en los aspectos que toda PYME mexicana debería considerar en lo sucesivo como parte integral de su planeación estratégica, empezando por cambiar la visión que suelen tener la mayor parte de éstas de sí mismas como “Negocio” y empezar a visualizarse como “Empresa”, pues recordemos que un “Negocio” tiende a planear a corto plazo, limitando la mayoría de las veces dicha planeación para fin de mes, a diferencia de una “Empresa” cuya planeación si bien suele ser medida trimestralmente, también es cierto que su alcance abarca uno o varios años dependiendo de la etapa de madurez de la “Empresa” y/o proyecto del que se trate, lo cual significa que mientras un “Negocio” concentra su atención en la cotidiana transaccionalidad por parte de sus propietarios, una “Empresa” desarrolla sistemas susceptibles de generar ingresos residuales entendidos como aquellos ingresos que estarán fluyendo aun cuando el propietario no esté presente gracias a la conformación de un Gobierno Corporativo que les permita separar lo deseable de los posible previo análisis cuantitativo y cualitativo de las condiciones generales del entorno para fundamentar su toma de decisiones, poniendo de manifiesto que es necesario que los propietarios de los “Negocios” dejen de trabajar intensivamente para sacarlos a flote con un elevado porcentaje de probabilidades de extinguirse por falta de adaptación al cambio y empiecen a trabajar como “Empresas” para que sean estás las que los mantengan a flote y eventualmente mejoren su posicionamiento dentro del mercado.
Para lo cual, es necesario tener presente que en la actualidad la prosperidad de las “Empresas”, particularmente las PYMES mexicanas, se fundamenta en el trabajo colaborativo entre pares mediante la conformación de equipos de (tele) trabajo, multiculturales, multifuncionales autoadministrados enfocados a los resultados conforme a lo propuesto en el modelo de negocio de Empresa Integradora, mismo que sin restar autonomía de gestión a sus integrados, les permite deslindar aquellas tareas que aun siendo prioritarias, no necesariamente forman parte de sus áreas de competencia, lo que es preciso tener presente, puesto que hoy día lo importante no es el protagonismo sino el oportuno cumplimiento de los objetivos organizacionales, lo que requiere de la participación de especialistas en diferentes áreas con los que objetivamente una PYME mexicana no cuenta debido fundamentalmente a su área de competencia y/o restricción presupuestaria.
En este orden de ideas y conscientes de que no es lo mismo llevar a cabo una adecuada planeación estratégica para una “Empresa” multinacional qué para una PYME mexicana, es importante empezar por responder las preguntas clave; ¿Qué producir? ¿Cómo producirlo? ¿Para quién producirlo? y ¿Cómo y dónde vender lo producido? Considerando para tal efecto la implementación de las nuevas tecnologías incluida la Inteligencia Artificial (IA) en los procesos administrativos, contables, productivos y desde luego ventas, lo que requiere por parte de los propietarios de las PYMES mexicanas habilidad para interpretar sus Estados Financieros, tarea que es objetivamente posible llevar a cabo con el apoyo de herramientas tecnológicas como la proporcionada por FX Global Management LLC a los miembros de su ecosistema, que además de lo anterior, permite simular escenarios, identificar áreas críticas de atención inmediata y/o para tener un desempeño adecuado, gracias a la comprensión de la situación financiera de cada PYME mexicana aun sin ser especialista en materia contable.
Tan importante como lo anterior, es certificar las competencias laborales del personal de las PYMES mexicanas para que estás sean candidato elegible para formar parte de las cadenas productivas y de esta forma aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México para incursionar de manera eficaz y eficiente al sector importador y/o exportador con T-MEC, sin él o a pesar de este, incrementando en añadidura tanto su competitividad como su productividad, gracias a la profesionalización y certificación de las competencias laborales de su personal, quien en consecuencia estará en condición de acceder a puestos de trabajo mejor remunerados como ha señalado Alberto González Pandiella, Jefe de la Sección de México en el Departamento de Economía de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), en el marco de la conferencia de prensa para presentar las Perspectivas Económicas de la OCDE en América Latina.
Conferencia en la que Alberto González Pandiella también advirtió que “Más allá de la incertidumbre global, existen factores domésticos que han añadido incertidumbre y están afectando la inversión. Por un lado, la reforma judicial, dada su profundidad, ha generado incertidumbre sobre el funcionamiento del sistema judicial [mexicano]. Esto afecta especialmente a los inversores nacionales y, en particular, a las PYMES”, las cuales por cierto, a partir del 1° de Enero de 2026, al igual que todo patrón debidamente establecido en territorio nacional, deberán asumir el incremento salarial del 13% para la mayor parte del país y del 5% para la Zona Libre de la Frontera Norte de acuerdo con lo comentado por la mandataria mexicana, incremento salarial que si bien ha sido bien recibido por todo aquel que goza del privilegio de un puesto de trabajo formal, también es cierto que diferentes analistas consideran que dicho incremento salarial representa una serie de retos y desafíos para alcanzar la meta inflacionaria del 3% señalada por el Banco de México (BANXICO), además de ser susceptible de propiciar que diferentes patrones formales migren a la informalidad ante la elevada carga que representan los incrementos salariales y pago de prestaciones sociales, sumados a la reducción gradual de la jornada laboral, sobre todo si dicho incremento salarial no está acompañado de mayor productividad, fundamentado lo anterior en la disminución de patrones registrados ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), mismo que ha reportado una disminución significativa de patrones registrados, perdiendo más de 34,000 empleadores entre Septiembre de 2023 y Agosto de 2025, una tendencia que preocupa y se atribuye a factores como el costo del empleo formal, reformas laborales que incluyen aumento salarial y días de vacaciones, así como un nuevo control fiscal más estricto que dificulta el registro, sumado al aumento de empleo precario y/o temporal, de acuerdo con datos del propio IMSS y otros medios incluidos Centros de Pensamiento o Think Tanks como México ¿Cómo Vamos?
Destacando como parte de la incertidumbre en torno al funcionamiento del sistema judicial mexicano las revisiones realizadas por la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) sobre lo que se considera “Caso Juzgado” como el aplicable a un crédito fiscal de Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (BMV: KOFUBL.MX), mismo que colocó sobre la mesa la amenaza que este tipo de disputas fiscales representa para las empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), sobre todo aquellas con un historial de confrontaciones con el Servicio de Administración Tributaria (SAT) como Alsea, S.A.B. de C.V. (BMV: ALSEA.MX) o Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (BMV: HERDEZ.MX), agregando Alberto González Pandiella que también afecta la desaparición de los Organismos Autónomos que regulaban a sectores clave como energía y telecomunicaciones, pese a la creación de los nuevos Organismos Reguladores, por lo que persiste la incertidumbre sobre su funcionamiento, explicando el descenso en la confianza empresarial, la cual se ha mantenido en terreno de contracción por noveno mes consecutivo al situarse el Indicador Global de Opinión Empresarial de Confianza en 48.3 Puntos en Noviembre de 2025, representando una caída de 0.2 Puntos mensuales, siendo el segundo descenso seguido.
Escenario también influido por el riesgo político de México que ha repuntado fuertemente a principios de Diciembre, alcanzando niveles similares a Perú en donde la inestabilidad política ha visto pasar a ocho presidentes en los últimos diez años de acuerdo con un Índice elaborado por AtlasIntel, mismo que califica el riesgo político en una escala de 0 a 100 en él que 100 representa el nivel máximo, suponiendo un peligro inminente de colapso, pasando el riesgo político de México del nivel 47 que ocupaba en Octubre al nivel 55 en Noviembre, impulsado por la creciente frustración social debido a la inseguridad manifiesta en la violencia característica del crimen organizado y la incertidumbre económica, además de la corrupción, siendo uno de los casos más mediáticos del momento el relacionado con la vinculación del copropietario de Miss Universo México, Raúl Rocha Cantú, cuyas cuentas bancarias han sido congeladas por instrucción de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), en una red de delincuencia organizada relacionada con narcotráfico y tráfico de armas, además de robo de combustible también conocido como «huachicol», mismo que todo parece indicar ha dado lugar a la revocación por parte de Estados Unidos de la VISA de turista de Alex Tonatiuh Márquez Hernández, Director General de Investigación Aduanera de la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM), cuya principal tarea se supone que es precisamente investigar la corrupción al interior de las Aduanas de México, no involucrarse en esta, lo que genera inestabilidad afectando en consecuencia la percepción del entorno de negocios en México, a pesar de una aprobación presidencial aún alta pero en descenso.
Sumado lo anterior al hecho de que el debilitamiento del dinamismo económico-comercial de Estados Unidos derivado de un eventual impacto negativo producto de las medidas arancelarias aplicables a las importaciones, representa un riesgo importante para México, dado que poco más del 80% las exportaciones de éste último están dirigidas hacia Estados Unidos, las cuales forman parte integral del dinamismo económico-comercial de México, razón por la cual en las Perspectivas Económicas de la OCDE en América Latina se advierte que la asignatura pendiente de México desde hace tiempo ha sido fortalecer la productividad, lo que requiere desde la perspectiva de la OCDE al menos tres reformas clave, siendo estas; fortalecimiento de los ingresos tributarios, simplificación y digitalización de regulaciones para facilitar la inversión y desde luego, fortalecer la educación vocacional y temprana.
En virtud de lo anterior, es necesario que las PYMES mexicanas trabajen con estricto apego a la formalidad, pues por impopular que parezca, para alcanzar su consolidación y eventual escalamiento, es preciso tener acceso a las fuentes de financiamiento dirigidas a la actividad productiva y estas a su vez son proporcionales a la facturación de cada PYME mexicana, destacando que algunas de estas fuentes de financiamiento están denominadas en divisa extranjera, lo que requiere la implementación de las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes para preservar el poder adquisitivo en caso de una depreciación de la divisa local y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos de pago denominados -por ejemplo- en Dólares Americanos para el caso de los importadores, pues recordemos que no es lo mismo contar con un presupuesto de 1 Millón de Pesos cuando la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se cotizaba en niveles cercanos a 16.2500 Pesos por Dólar como ocurrió en Agosto de 2024, que cuando dicha paridad cambiaria se cotizo en torno al máximo anual -High 52- registrado a principios de Febrero de 2025 cercano a 21.3000 Pesos por Dólar, pues debido a la paridad del poder adquisitivo no sería posible adquirir la misma cantidad de Dólares Americanos con dicho presupuesto, así como proteger las ganancias ante el fortalecimiento de la divisa local frente a su par extranjera para el caso de los exportadores, pues si bien el exportador mexicano estará recibiendo la cantidad pactada en Dólares Americanos por concepto de las ventas al cliente extranjero, también es cierto que al momento de cambiar Dólares Americanos por Pesos Mexicanos estará recibiendo menos Pesos Mexicanos, toda vez que no es lo mismo haber proyectado las ventas al cliente extranjero cuando la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se encontraba en torno al High 52 antes señalado que ahora que se encuentra en niveles iguales o menores a 18.2000 Pesos por Dólar.
Poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes, sea que se lleven a cabo de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), directamente con el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada PYME mexicana, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
En este contexto; ¿Cómo empezó el mes de Diciembre el $DXY?
Con este antecedente, sumado a los resultados del Índice de Gasto en Consumo Personal (PCE), mismo que no había sido reportado desde Septiembre debido al cierre parcial del Gobierno Federal de Estados Unidos, el cual se ubicó en 2.8% conforme a lo estimado superando el 2.7% previo, propiciaron que el $DXY empezara la semana cotizándose en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 99.51 Unidades, cayendo posteriormente hasta registrar un mínimo en 98.74 Unidades cerrando la jornada del viernes 5 de Diciembre en 98.97 Unidades, ante la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) lleve a cabo un recorte de 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en el rango del 3.75% – 4%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 que tendrá lugar los días 9 y 10 de Diciembre, probabilidad que de acuerdo con el CME FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange Group (CME) es de aproximadamente el 87.2%, escenario que de concretarse podría propiciar que el $DXY se aproxime a 98.50 Unidades, Soporte que de ser penetrado de forma sostenida daría lugar a un siguiente objetivo (Target) en 98.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de Sobreventa (Oversold) como puede advertirse en Daily Chart.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas USD/MXN, no solo se aproximó al mínimo anual -Low 52- registrado el pasado 17 de Septiembre ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, sino que registró un nuevo Low 52 durante la jornada del viernes 5 de Diciembre ubicado en 18.1469 Pesos por Dólar, cerrando la semana en 18.1705 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, dejando abierta la posibilidad de aproximarse a los 18.0000 Pesos por Dólar, escenario que desde el punto de vista técnico es factible pese a que el RSI se encuentra cercano a territorio de Sobreventa (Oversold) como consta en Daily Chart, aun cuando sea de forma momentánea considerando que el 18 de Diciembre BANXICO podría recortar 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en 7.25%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025, lo cual podría limitar el apetito por el Peso Mexicano para llevar acabo las operaciones “carry trade” que son la principal razón de su fortalecimiento frente al Dólar Americano, lo que sugiere estar atentos para proceder en consecuencia con las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes acorde con la rotación del dinero.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Conclusión
Como podemos advertir, la planeación estratégica de una PYME mexicana dependerá tanto de su etapa de madurez y restricción presupuestaria, como del lugar que ocupe al interior de las cadenas productivas, puesto que no es lo mismo una PYME mexicana clasificada como minorista entendida como aquella que comercializa un determinado bien o servicio al consumidor final que una PYME mexicana que forma parte de una cadena de suministro al proveer uno o varios bienes intermedios que más tarde complementarán un bien final o una cadena de valor al prestar un determinado servicio, sea esencial como la conservación y mantenimiento de alguna instalación o profesional como los servicios contables, sin por ello entregar un bien intermedio a la cadena productiva a diferencia de una cadena de suministro, no obstante dicha precisión, cualquiera que sea el caso, toda PYME mexicana tiene en común la necesidad de adquirir y certificar las competencias requeridas por el sector y/o industria del que forma parte, posicionando este rubro en el 1er lugar de la planeación estratégica de toda PYME mexicana, lo cual es oportuno señalar, también es aplicable para las Micro Empresas y Emprendimientos.
Seguido de la vinculación e inter-cooperación de las PYMES mexicanas con clientes y proveedores internacionales y la consecuente relación del Sistema Financiero con la actividad productiva, particularmente con el sector importador y exportador, sea que se trate de fuentes de financiamiento de corto, mediano o largo plazo, tradicionales o alternativas, pudiendo las PYMES mexicanas crear su propia fuente de financiamiento alternativa de largo plazo con recursos propios mediante el trabajo colaborativo entre pares replicando el modelo de negocio de Empresa Integradora, al tiempo que se apoyan de las instituciones de crédito y/o auxiliares del crédito para atender sus requerimientos de financiamiento de corto y mediano plazo, así como contar con una plataforma electrónica para hacer y recibir pagos internacionales considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot, además del diseño y administración de estrategias de cobertura cambiaria acorde con sus propios intereses y restricción presupuestaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias.
