Título original: Estados Unidos: Arranca 2° Semestre 2025 con la aprobación del presupuesto y su entrada en vigor el Día de la Independencia.
Tras la disminución a cuatro días hábiles durante la 1ª semana del 2º Semestre 2025 debido a la conmemoración del Día de la Independencia de Estados Unidos celebrada el 4 de Julio, damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económico-comercial y político-social susceptibles de impactar positiva o negativamente las condiciones generales del entorno, particularmente para el caso de los (3) países miembros del T-MEC, empezando con el caso de Canadá, quien suprimió el impuesto a los servicios digitales dirigido a las empresas tecnológicas estadounidenses apenas unas horas antes de que entrara en vigor el lunes 30 de Junio, en un intento de avanzar en las estancadas negociaciones comerciales con Estados Unidos.
Aprobación del Presupuesto de Estados Unidos
En este orden de ideas, el evento más destacado de la semana fue la aprobación del presupuesto denominado «One, Big, Beautiful Bill Act», promovido por el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, luego de intensas negociaciones y una votación procedimental que se extendió por varias horas, culminando con su aprobación por parte de la Cámara de Representantes por un estrecho margen de 219 votos a favor vs; 213 votos en contra, una vez que el Senado diera su visto bueno con un margen aún más limitado, siendo el voto decisivo el del Vicepresidente JD Vance, permitiendo lo anterior cumplir con la fecha límite establecida por el mandatario estadounidense coincidente con la conmemoración del Día de la Independencia.
No obstante lo anterior, es oportuno señalar que la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta que esta iniciativa podría incrementar la deuda federal en $US 3.3 Billones de Dólares durante la próxima década, toda vez que contempla recortes fiscales por unos $US 4.5 Billones de Dólares en los próximos diez años, así como aumentos en el gasto de defensa y seguridad fronteriza por unos $US 350,000 Millones de Dólares, al tiempo que impone una serie de restricciones a programas sociales como Medicaid y el Programa Federal de Asistencia Nutricional Suplementaria (SNAP), siendo uno de los puntos favorables la reducción del 3.5% al 1% de gravamen a las remesas que envían en efectivo los migrantes, toda vez que el Presidente Donald Trump indicó que habrá un «pase temporal» para inmigrantes que trabajan en granjas y hoteles al señalar en entrevista para “Sunday Morning Futures” de Fox News; “Estoy en ambos bandos. Soy el tipo más fuerte con la inmigración que ha existido, pero también soy el tipo más fuerte con los agricultores que ha existido […] Vamos a trabajar para que se cree un pase temporal donde la gente pague impuestos, donde el agricultor pueda tener cierto control, en lugar de que uno entre y se lleve a todos”.
Críticas a la FED y Perspectivas Económicas
En este contexto, tanto el Presidente Donald Trump como el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, expresaron su descontento con la Política Monetaria de la Reserva Federal (FED), al grado que el mandatario estadounidense insistió en que el Presidente de la FED, Jerome Powell, debería renunciar debido a que ha decidido no recortar la Tasa de Referencia actualmente ubicada en el rango del 4.25% – 4.50%, visión compartida por Scott Bessent, quien comentó que espera que la FED recorte la Tasa de Referencia para el próximo mes de Septiembre, fundamentando lo anterior en el comportamiento del Mercado de Bonos del Tesoro de Estados Unidos al indicar; «Estamos viendo que las Tasas a dos años están ahora por debajo de las Tasas de los Fondos Federales”, agregando que los aranceles a las importaciones propuestos por el Presidente Donald Trump probablemente no provocarán la inflación prevista por el Banco Central.
Integración Regional y Diversificación de Mercados
Estados UnidosEn el ámbito regional, el Foro «Juntas Internacionales 2025», organizado virtualmente por la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) del 1° al 3 de Julio, reunió a empresarios de Estados Unidos y Canadá, quienes en el marco de la revisión del T-MEC hicieron hincapié en la importancia de impulsar la integración regional, mientras que el sector privado mexicano destacó la necesidad de que México diversifique sus mercados de exportación, señalando a Asia, Europa y Latinoamérica como destinos clave.
Por su parte, el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, comentó sobre el acuerdo preliminar alcanzado por el gobierno estadounidense con Vietnam, previo a la fecha límite del 9 de Julio establecida por la Casa Blanca para la entrada en vigor de los aranceles recíprocos, que México tendrá una ventaja arancelaria de seis a uno contra Vietnam en el mercado de Estados Unidos.
Comportamiento de los Mercados Financieros
Con este antecedente, el comportamiento de los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC), contrasta con el comportamiento del Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), pues mientras que los primeros presentaron un repunte al grado de haber registrado el S&P 500 y el NASDAQ Composite un nuevo máximo anual -High 52- al cierre de la 1ª semana del 2° Semestre 2025, el $DXY registró un nuevo mínimo anual -Low 52- al cotizarse el 30 de Junio en 96.37 Unidades, cerrando la jornada del jueves 3 de Julio en 96.99 Unidades, dejando abierta la posibilidad de caer a niveles de 96.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista Técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) podría revertir la tendencia alcista con la que cerró la semana y con ello dirigirse una vez más a territorio de Sobreventa (Oversold) como puede advertirse en Daily Chart.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Comportamiento tanto de los referidos Índices Bursátiles como del $DXY atribuido en gran medida a la divulgación anticipada del reporte de desempleo no agrícola (NFP) del mes de Junio, el cual superó las expectativas al registrar la creación de 147K puestos de trabajo frente a los 110K esperados y los 144K creados el mes previo (Mayo), llevando la Tasa de Desempleo al 4.1% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), destacando que gran parte de los puestos de trabajo creados fueron del sector público, principalmente para hacer frente a la seguridad fronteriza, mientras que el sector privado, más que despedir personal, está reduciendo sus contrataciones ante la incertidumbre derivada de las implicaciones de los aranceles a las importaciones y sus posibles repercusiones en el dinamismo económico-comercial estadounidense.
Con base en lo anterior; ¿Cómo reaccionó el par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se mantuvo dentro del mismo Canal Descendente -Bear Market- de la semana pasada hasta registrar el viernes 4 de Julio un mínimo en torno a 18.5842 Pesos por Dólar cerrando la semana en 18.6284 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, nivel que de ser penetrado de forma sostenida daría lugar a un 1er objetivo (Target) en 18.5000 Pesos por Dólar, seguido de 18.2482 Pesos por Dólar que es donde se encuentra el 61.8% de retroceso de Fibonacci, lo cual desde el punto de vista Técnico podría enfrentar cierta dificultad debido a que el RSI se encuentra en territorio de Sobreventa (Oversold) como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Por lo que no se descarta la posibilidad de que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN experimente un “rebote” así sea de corto plazo antes de retomar la senda a la baja, lo cual como podemos inferir, dependerá de la percepción que tenga el público inversionista internacional -institucional y/o individual- sobre los acontecimientos por venir luego de que las principales Agencias Calificadoras de Riesgo han advertido sobre una contracción en la economía de México, al grado que algunas de ellas han modificado su perspectiva de «estable» a «negativa» debido a la incertidumbre derivada de las tensiones económico-comerciales y político-sociales con Estados Unidos y el impacto de ciertas Políticas Públicas internas, lo que sugiere cautela sobre el futuro económico del país, poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero para preservar el poder adquisitivo y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en divisa extranjera, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, así como designar a un tercero para que se haga cargo del diseño y administración de dichas estrategias de cobertura financiara o en su defecto contratar los servicios de Copy Trading como los proporcionados por FX Global Management LLC con el apoyo de sus aliados estratégicos especializados en la materia, lo cual dependerá de los intereses particulares y/o restricción presupuestaria de cada quien, en el entendido que una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
Conclusión
Como podemos advertir, los acontecimientos suscitados durante la 1ª semana del 2° Semestre 2025 están propiciando que en materia económico-comercial y político-social entre los (3) países miembros del T-MEC algunos vean el vaso medio lleno y otros lo vean medio vacío, pues debido a la integración de las Cadenas Productivas, es evidente que será como Bloque Comercial que Canadá, Estados Unidos y México estarán en condición de competir con los otros Bloques Comerciales, particularmente el conformado por Brasil, India, China y Sudáfrica más los países agregados que en su conjunto constituyen el Bloque de los BRICS+, mismos que representan casi la mitad de la población del planeta y cerca del 40% del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, los cuales se reunirán en Río de Janeiro, Brasil, los días 6 y 7 de Julio aun cuando no se espera que asistan los mandatarios de China, Xi Xinping y Rusia, Vladimir Putin, sin embargo, se espera que el anfitrión, Luiz Inácio Lula da Silva, retome la creación de una alternativa al Dólar Americano para el comercio entre los miembros del grupo de los BRICS+, luego de que el mandatario brasileño comentara durante la apertura de un evento del Nuevo Banco de Desarrollo (NDB); «Ya sé que es complicado. Hay problemas políticos (…) Pero si no encontramos una nueva fórmula, vamos a terminar el Siglo XXI como empezamos el [Siglo] XX».
A lo que hay que agregar la pertinencia del mensaje del Presidente de COMPARMEX, Juan José Sierra Álvarez, pronunciado al cierre de las “Juntas Internacionales 2025”, quien dijo que “México está listo para participar en un comercio global con reglas modernas, justas y transparentes, en lo cual se incluye a las empresas de baja escala”, entendidas éstas últimas como Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES), muchas de las cuales son empresas familiares.
Siendo necesario para cumplir dicho propósito el trabajo colaborativo entre el sector público y privado, incluida la academia y los organismos empresariales, mediante la construcción del ecosistema que les facilite el acceso a los servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias, así como a las fuentes de financiamiento dirigidas a las Cadenas Productivas del sector importador y exportador tales como factoraje financiero nacional e internacional para estar en condición de vender a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas por éstas emitidas sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago al proveedor de dicha línea de factoraje financiero, financiamiento parcial o total de sus órdenes de compra, pago a proveedores nacionales e internacionales y líneas de crédito revolvente para acceder a descuentos por pronto pago, acelerar su producción o comprar materia prima, entre otros fines, destacando para el caso de los importadores la posibilidad de integrar en un mismo producto/servicio liquidez y control de la cadena logística, permitiéndoles ser más competitivas gracias a la conformación de equipos de (tele) trabajo multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, replicando de esta forma el modelo de negocio de Empresa Integradora.
Aspectos con los que FX Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos cuya propuesta de valor está descrita en el Descargo de Responsabilidad al final del presente, auxilia a sus miembros y sus respectivas cadenas de suministro para que estén en condición de dar oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales, lo que ha permitido iniciar el escalamiento del objeto social de FX Global Management LLC pasando de ser un Investment Club a un Financial Services Platform for Cross Border Trade, cuya transición estaremos consolidando en el transcurso del 2° Semestre 2025, propuesta de valor que hacemos extensiva a toda MIPYME mexicana importadora, exportadora o una combinación de ambos que la considere aplicable en su caso, bastará con programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a los acontecimientos susceptibles de impactarles positiva o negativamente y con ello fundamentar su toma de decisiones, partiendo de la premisa que México debe aprovechar los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte, sin que ello signifique descuidar las ventajas comparativas adquiridas a lo largo de más de 30 años primero con el TLCAN y posteriormente con el T-MEC.
