Luego de una semana marcada por eventos relevantes como la Cumbre del G-7 celebrada del domingo 15 al martes 17 en Kananaskis Country, al oeste de Alberta, Canadá, las tensiones en Medio Oriente debido al conflicto entre Israel e Irán que ha venido en aumento desde la semana pasada, la reunión de Política Monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED) que tuviera lugar el martes 17 y miércoles 18 y la conmemoración del Día de la Emancipación o Juneteenth también en Estados Unidos el jueves 19, lo que propicio que la semana tuviera una día hábil menos, damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económica-comercial y político-social tanto local como regional y desde luego mundial.
Cumbre del G-7
En este orden de ideas, destaca que, la Cumbre del G-7 concluyó con una mezcla de acuerdos y desacuerdos, pues si bien se lograron avances en temas como seguridad alimentaria y transición energética, pese a que dichos acuerdos no son vinculantes, lo cual significa que no son de carácter obligatorio, también es cierto que aún persisten divergencias significativas en cuanto a la reforma de las instituciones financieras internacionales y la respuesta coordinada a los desafíos económico-comerciales globales.
Sumado a lo anterior la abrupta retirada del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de la Cumbre del G-7, cancelando sus reuniones bilaterales previamente programadas, incluida la que habría de tener con la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, bajo el argumento de que tenía que atender los asuntos relacionados con el conflicto en Medio Oriente, generando cierta incertidumbre sobre el futuro de las relaciones bilaterales Estados Unidos-México, lo cual fue mitigado posteriormente tras la 8ª llamada telefónica que sostuvieran los mandatarios de ambos países, en la que abordaron temas clave de la agenda bilateral, mismos que hasta el momento no han sido detallados, hecho al que es oportuno agregar la reunión uno a uno que sostuviera la Jefa del Poder Ejecutivo Federal Mexicano con el Primer Ministro de Canadá, Mark Carney, para explorar nuevas oportunidades de colaboración económica, lo que pareciera haber fortalecido los lazos en el marco del T-MEC, al menos entre Canadá y México.
Sin por ello restar importancia a la instrucción del mandatario estadounidense para reanudar las redadas migratorias en Los Ángeles, CA y en general en las «ciudades santuario» como Chicago, IL y New York, NY, pese a las declaraciones que hiciera el jueves 12 de Junio mediante la Red Social Truth Social señaladas en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, indicando que las deportaciones masivas de indocumentados estaban impactando negativamente algunos sectores como agricultura, hotelería y ocio, anunciando que se esperaban cambios al respecto al referir; “Nuestros grandes agricultores y las personas del sector hotelero y de ocio han estado diciendo que nuestra política migratoria muy agresiva está alejándoles a muy buenos trabajadores de muchos años, cuyos puestos son casi imposibles de reemplazar […] En muchos casos, los criminales que han sido permitidos en nuestro país por la política de fronteras abiertas de Biden, MUY estúpida, están solicitando esos trabajos. Esto no es bueno. Debemos proteger a nuestros agricultores, pero sacar a los CRIMINALES de Estados Unidos. ¡Se avecinan cambios!”.
Medida que genera preocupación, toda vez que muchos de los migrantes indocumentados susceptibles de ser deportados contribuyen significativamente con el dinamismo económico-comercial de Estados Unidos, por lo que una deportación masiva podría resultar en escasez de mano de obra en sectores clave y una disminución del consumo, mientras que para México, las implicaciones son aún más directas y severas considerando que la reducción en el número de migrantes empleados y el temor a las deportaciones podrían traducirse en una disminución significativa en el envío de remesas desde Estados Unidos hacia México, las cuales constituyen una fuente vital de ingresos para millones de familias mexicanas y representan un pilar fundamental para el consumo interno y el dinamismo económico-comercial del país, por lo que una caída sostenida en las remesas podría desacelerar el crecimiento económico de México y afectar negativamente a sectores dependientes de este flujo de capital.
Conflicto Israel-Irán y sus Implicaciones para el Comercio Mundial
En cuanto a la situación en Medio Oriente, ha experimentado una escalada en los últimos días con intercambios de ataques y retórica belicista entre Israel e Irán que aumentan la tensión regional, ante lo cual, el Presidente de Estados Unidos ha declarado que se tomará dos semanas para definir un rumbo de acción, lo que subraya la complejidad y delicadeza de la situación y la necesidad de una evaluación cuidadosa antes de cualquier decisión, destacando como una de las mayores preocupaciones la posibilidad de que Irán decida cerrar el Estrecho de Ormuz, el cual es un punto marítimo crucial por el que transita aproximadamente el 20% del petróleo mundial, por lo que el cierre del Estrecho de Ormuz tendría consecuencias catastróficas para el comercio mundial en diferentes rubros como se refiere a continuación.
Disrupción del Suministro de Petróleo
La interrupción del flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz dispararía los precios del crudo a niveles sin precedentes, generando una crisis energética global, afectando gravemente a las economías dependientes del petróleo, elevando los costos de producción y transporte.
Aumento de Costos de Transporte Marítimo
Las rutas alternativas serían mucho más largas lo que incrementaría el costo de los fletes marítimos, encareciendo en consecuencia los bienes intermedios y finales transportados a nivel global.
Incertidumbre en los Mercados Financieros
La incertidumbre generada por un conflicto de tal magnitud y el impacto en el suministro energético provocarían una fuerte volatilidad en los Mercados Financieros con caídas en las Bolsas de Valores, propiciando la rotación del dinero hacia activos considerados «refugio» como el Dólar Americano, Oro y Bitcoin (BTC), así como las denominadas «Stablecoins» luego de que el 17 de Junio el Senado de Estados Unidos aprobara un proyecto de Ley para regular éstas últimas por ser un tipo de “Criptoactivo” cuyo valor está atado al Dólar Americano, lo que podría hacerlas atractivas para el público inversionista internacional -institucional y/o individual-, contribuyendo en consecuencia con el fortalecimiento del Dólar Americano.
Escasez y Presiones Inflacionarias
La disrupción en las cadenas de suministro y el aumento de costos llevarían a la escasez de productos y a presiones inflacionarias significativas en todo el mundo.
Política Monetaria de la FED y el Comportamiento de los Mercados Financieros
En cuanto al ámbito económico, el Presidente de la FED, Jerome Powell, en su discurso sobre la economía estadounidense pronunciado tras la reciente reunión de Política Monetaria del FOMC, en la que éste último decidiera mantener la Tasa de Referencia en el rango del 4.25% – 4.50%, destacó la resiliencia de la economía del país, aunque reconoció la persistencia de las presiones inflacionarias y la necesidad de mantener una postura monetaria restrictiva hasta que se tenga una confianza sostenida en que la inflación se encamina hacia el objetivo del 2%.
Con base en lo anterior, el comportamiento de los Mercados Financieros reflejó las preocupaciones geopolíticas y las expectativas sobre la Política Monetaria de la FED, dando lugar a que los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC), presentaran volatilidad a lo largo de la semana experimentando ligeros retrocesos al cierre de la misma, provocando aversión al riesgo no obstante la confianza en la referida resiliencia de la economía de Estados Unidos, misma que brindó cierto soporte.
¿Cómo se reflejó dicho sentimiento en el $DXY?
Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), que mide la fortaleza del Dólar Americano frente a una cesta de (6) divisas principales, mostró una tendencia al alza, impulsado por la búsqueda de activos considerados “refugio” en momentos de incertidumbre global y por las expectativas de que la FED mantenga la Tasa de Referencia en su nivel actual por más tiempo, alcanzando un máximo semanal en torno al Exponential Moving Average (EMA) 20 -señalado en color rojo- cerrando la jornada del viernes 20 de Junio en 98.80 Unidades, nivel que de ser superado de forma sostenida daría lugar a un objetivo (Target) en 100.10 que es donde se encuentra el EMA 50 -señalado en color azul-, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 100.56 Unidades, lo cual desde el punto de vista Técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral como puede advertirse en Daily Chart.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), experimento un “rebote” hasta cerrar la jornada del viernes 20 de Junio por arriba del EMA 20 -señalado en color rojo- ubicado al momento de redactar el presente en torno a 19.1601 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, reflejando la rotación del dinero en favor del Dólar Americano debido a las preocupaciones sobre las posibles implicaciones económicas de las políticas migratorias estadounidenses y la disminución de las remesas, razón por la cual las expectativas previo a la reunión de Política Monetaria de la Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) que tendrá lugar el 26 de Junio sugieren que él público inversionista internacional estará atento de la toma de decisiones del Banco Central respecto a la Tasa de Referencia, lo que puede traer consigo volatilidad en el par de divisas USD/MXN, por lo que no se descarta la posibilidad de que la paridad cambiaria se aproxime al 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 19.4104 Pesos por Dólar señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados en caso de que la rotación del dinero favorezca al Dólar Americano debido a los aspectos antes señalados, lo cual desde el punto de vista Técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral con sesgo al alza como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero para preservar el poder adquisitivo y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en divisa extranjera, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y/o restricción presupuestaria de cada quien, en el entendido que una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
Conclusión
Como es evidente, los acontecimientos suscitados durante la semana recién concluida reflejan la interconexión de los retos y desafíos globales y la necesidad de una respuesta colaborativa para hacer frente a las tensiones geopolíticas y las disrupciones en las cadenas de suministro de cara a la eventual regionalización del comercio mundial, poniendo de manifiesto la importancia que tiene para México aprovechar las ventajas comparativas derivadas de su estratégica ubicación geográfica y los diferentes Acuerdos y/o Tratados Comerciales de los que forma parte.
Siendo necesario para cumplir dicho propósito apoyar a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) mexicanas por parte del sector público y privado, incluyendo la academia y los organismos empresariales, toda vez que las MIPYMES son el motor de la economía mexicana y su fortalecimiento es clave para capitalizar las ventajas comparativas del país, por lo que es preciso construir un robusto ecosistema que les facilite el acceso a los servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias, así como a las fuentes de financiamiento dirigidas a las Cadenas Productivas del sector importador y exportador tales como factoraje financiero nacional e internacional para estar en condición de vender a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas emitidas sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago al proveedor de dicha línea de factoraje financiero, financiamiento parcial o total de sus órdenes de compra, pago a proveedores nacionales e internacionales y líneas de crédito revolvente para acceder a descuentos por pronto pago, acelerar su producción o comprar materia prima, entre otros fines, destacando para el caso de los importadores la posibilidad de integrar en un mismo producto/servicio liquidez y control de la cadena logística, permitiéndoles ser más competitivas gracias a la conformación de equipos de (tele) trabajo multifuncionales, multiculturales, autoadministrados enfocados a los resultados, replicando de esta forma el modelo de negocio de Empresa Integradora, partiendo de la premisa que, el trabajo colaborativo es esencial para hacer frente a los retos y desafíos por venir, transformándolos en oportunidades que permitan alcanzar un crecimiento sostenido y un desarrollo inclusivo.
Aspectos con los que FX Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos establecidos en los (3) países miembros del T-MEC y los organismos empresariales de los que forma parte, cuya propuesta de valor está descrita en el Descargo de Responsabilidad al final del presente, auxilia a los miembros de su ecosistema y sus respectivas cadenas de suministro para que estén en condición de dar oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales, propuesta de valor que hacemos extensiva a toda PYME mexicana importadora, exportadora o una combinación de ambos que la considere aplicable en su caso, bastará con programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a los acontecimientos susceptibles de impactar positiva o negativamente el dinamismo económico-comercial y político-social tanto local como regional y desde luego mundial para fundamentar su toma de decisiones.
