Entre Ajustes Políticos, Presiones Energéticas y Reconfiguraciones Comerciales
Manifestando nuestras condolencias por las víctimas de la balacera ocurrida en la Zona Arqueológica de Teotihuacán, al nororiente del Valle de México, así como por el lamentable deceso de personal adscrito a la Embajada de Estados Unidos en México y de la Agencia Estatal de Investigación (AEI) de Chihuahua, tras un accidente carretero en el municipio de Morelos cuando su vehículo se estrelló en la carretera Chihuahua-Ciudad Juárez, ambos acontecimientos suscitados a inicios de la semana recién concluida, evidenciando la fragilidad de la seguridad pública y operativa en distintos niveles institucionales en México, damos inicio a nuestro Resumen Semanal de Mercados dando seguimiento a los temas que nos ocupan en materia económico-comercial y político-social.
Ajustes Políticos
En este orden de ideas, el ámbito político estuvo marcado por ajustes relevantes, pues mientras que, en Estados Unidos, destacan las renuncias de la Secretaria del Trabajo, Lori Chavez-DeRemer y el Secretario de Marina, John Phelan, presuntamente por crecientes presiones políticas internas, cuestionamientos sobre su desempeño y diferencias estratégicas dentro de la administración federal, en México se anunció el reemplazo del Embajador de México en Estados Unidos, Esteban Moctezuma, movimiento que ha sido interpretado como parte de un ajuste diplomático ante el complejo entorno bilateral rumbo a la revisión del T-MEC.
Presiones Energéticas
Por su parte, en Medio Oriente, la situación volvió a escalar pese a los acuerdos preliminares alcanzados la semana pasada, al cerrarse nuevamente el Estrecho de Ormuz tanto por parte de Estados Unidos como de Irán, toda vez que Washington justificó su acción como medida preventiva para garantizar la seguridad marítima ante amenazas regionales, mientras que Teherán lo presentó como una respuesta soberana frente a la presencia militar extranjera y las sanciones económicas, no obstante lo anterior, se mantiene la expectativa de reanudar negociaciones diplomáticas a partir del fin de semana del 24 al 26 de Abril, al tiempo que se anunció una prórroga de alto al fuego de tres semanas entre Israel y Líbano, lo que ofrece un respiro parcial en la región.
Sin embargo, el impacto en los mercados energéticos fue inmediato, toda vez que el precio del petróleo registró alta volatilidad con sesgo alcista, reflejando riesgos de interrupción en el suministro global afectando el dinamismo del comercio mundial al elevar costos logísticos, presionando en consecuencia cadenas de suministro, por lo que la aerolínea de origen alemán Lufthansa anunció la cancelación de 20,000 vuelos ante el riesgo de escasez de combustible, dejando ver la interdependencia entre energía y transporte global.
Lo cual para el caso mexicano lo podemos advertir mediante los análisis de Atzayaelh Torres y Alejo Sánchez Cano en el Diario El Financiero, quienes advierten -respectivamente- que la seguridad energética depende de la resiliencia de infraestructura y niveles de inventario, no de narrativas políticas, indicando que México enfrenta un estrés operativo en su sistema de petrolíferos, con niveles de almacenamiento muy por debajo de estándares internacionales cuyo mínimo es de cinco días, lo que compromete la estabilidad ante choques externos, sumado al debate sobre la viabilidad de Petróleos Mexicanos (PEMEX), por lo que la discusión ya no es si la empresa está en crisis, sino la magnitud de su deterioro y su impacto fiscal.
A lo que hay que agregar las acertadas declaraciones del Embajador de Estados Unidos en México, Ronald Johnson, quien el 23 de Abril, en el marco del inicio del proyecto Pacífico Mexinol en el estado de Sinaloa, destacó que las empresas requieren reglas claras y transparencia para comprometer recursos, advirtiendo que la corrupción y la extorsión impiden el progreso, enfatizando que la inversión privada «sigue a la certeza y se aleja de la corrupción», señalando que sin un entorno seguro y transparente, los capitales no fluirán.
Reconfiguraciones Comerciales
Pasando a las relaciones económico-comerciales de América del Norte, la revisión del T-MEC se perfila como un proceso complejo luego de que el Primer Ministro de Canadá, Mark Carney, dejó claro que su país no aceptará imposiciones unilaterales de Washington, subrayando la diversificación de alianzas comerciales. Por su parte, el Representante Comercial de Estados Unidos (USTR), Jamieson Greer, durante su visita a México afirmó que los aranceles “llegaron para quedarse” descartando el retorno a “tasas cero”, sin embargo, también anunció una reducción del 50% al 25% de aranceles a las importaciones de acero y aluminio procedentes de Canadá y México enfocadas específicamente a la industria automotriz, concretamente a vehículos medianos y pesados, incluidos autobuses y camiones de carga que cumplan una serie de requisitos que refuercen la integración regional, dejando fuera al segmento de vehículos ligeros, obligando a una mayor relocalización productiva en territorio estadounidense, disposición que en la práctica impactará a los grandes fabricantes automotrices con fuerte presencia en la región de América del Norte como Ford Motor Company (NYSE: F), General Motors Company (NYSE: GM) y Stellantis N.V. (NYSE: STLA), así como a su red de proveedores que dependen de flujos integrados de acero y aluminio en la región.
Ante lo que el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, indicó que como parte de la revisión del T-MEC, México buscará reducir los aranceles que Estados Unidos aplica a los bienes intermedios y/o finales procedentes de México al señalar; “El mundo comercial, el sistema comercial que teníamos, basado en el libre comercio, ya es muy difícil que regrese […] no deberíamos ser nostálgicos de una época en la que no había aranceles”, dejando saber que Estados Unidos y México acordaron reunirse el próximo 25 de Mayo en Ciudad de México para dar seguimiento a la revisión bilateral del T-MEC.
Explicando la razón por la cual, Larry Rubin, Presidente de la American Society of Mexico (AmSoc), el pasado mes de Marzo, expresó que si bien la revisión del T-MEC será compleja, existe la posibilidad de que sea ratificado, aunque con cambios radicales y una fuerte probabilidad de convertirse en un tratado bilateral si Canadá no logra alinearse con las prioridades de Estados Unidos.
Pese a dicha advertencia, destaca la decisión de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP) de Estados Unidos de habilitar una plataforma para devolver aranceles cobrados ilegalmente, tras el fallo del pasado mes de Febrero de la Corte Suprema de Estados Unidos en el que declaró inconstitucional parte de los aranceles implementados por la actual administración federal bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA).
En este contexto, surge el debate entre el “nearshoring” para relocalizar las plantas productivas en México vs; el “reshoring” para llevarlo a cabo en Estados Unidos de cara a la irrupción de las denominadas “dark factory” que son un modelo de negocio que opera plantas productivas sin personal físico las 24 horas del día mediante robots, el cual será implementado en México en el Cluster de Electrodomésticos de Nuevo León (CLELAC), liderado por Yoelle Rojas Quintero, quien refirió que “el proyecto reconfigurará el sistema de producción de electrodomésticos para exportación, reduciendo drásticamente el consumo de energía eléctrica y eliminando el riesgo de accidentes laborales al delegar las tareas pesadas a sistemas inteligentes de inyección y ensamblaje”, sin mencionar que se requerirá menos personal obrero y apenas unos cuantos puestos de trabajo altamente especializados para programar y supervisar el trabajo de los robots, lo que nos recuerda la importancia que tiene para México diversificar tanto sus mercados de importación y exportación como su oferta exportable, agregando a esta última el mayor valor que sea posible, atendiendo otros sectores/industrias que no dependan de las cadenas globales de suministro como pueden ser alimentos, bebidas y cosméticos, entre otras.
Por su parte, en el aspecto fiscal, crecen las tensiones debido a que empresas multinacionales estadounidenses han denunciado prácticas de presión por parte del Sistema de Administración Tributaria (SAT) de México, mientras que las medidas contra el “huachicol fiscal” impulsadas por la Jefa del Poder Ejecutivo Federal, Claudia Sheinbaum, podrían afectar la recaudación del Impuesto al Valor Agregado (IVA) e Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), sumado a la cooperación entre la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) y agentes aduanales, así como el caso del contralmirante Fernando Farías Laguna, detenido en Argentina por presuntos vínculos con redes ilícitas, lo que añade complejidad al sistema intensificando las dudas institucionales, agregando un “irritante” más que Estados Unidos ha señalado trece nuevas barreras comerciales contra México, las cuales se suman a las cincuenta y cuatro previas, elevando las tensiones en el marco de la revisión del T-MEC.
Mercados Financieros
Ante este escenario, los Mercados Financieros, particularmente los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite, reflejaron un comportamiento alcista, cerrando la semana tanto el S&P 500 como el NASDAQ Composite registrando nuevos máximos, pese a que la confianza del consumidor en Estados Unidos se hundió a un mínimo histórico en Abril, cayendo a 47.6 puntos desde los 53.3 puntos de Marzo, caída impulsada por las presiones inflacionarias manifiestas -por ejemplo- en el aumento del precio de la gasolina al posicionarse por arriba de $US 4.00 por galón y la incertidumbre derivada del conflicto bélico en Medio Oriente, llevando las expectativas sobre la inflación a un año al 4.7%.
¿Cómo impactó la rotación del dinero al $DXY?
En tanto que, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), se mantuvo la mayor parte de la semana con sesgo alcista alcanzando un máximo en 98.95 Unidades, ligeramente por debajo del Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en 99.08 Unidades, retrocediendo la jornada del viernes 24 de Abril hasta registrar un mínimo en torno a 98.45 Unidades, cerrando la semana en 98.52 Unidades, dejando abierta la posibilidad de aproximarse al Soporte conformado por el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 98.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como puede advertirse en Daily Chart, por lo que será necesario estar atentos de los acontecimientos por venir, particularmente en Medio Oriente, así como de la percepción que de ellos tenga el público inversionista internacional -institucional y/o individual- para proceder en consecuencia con el diseño e implementación de las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes acorde con la rotación del dinero.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se mantuvo dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como Soporte 17.2688 Pesos por Dólar y como Resistencia el EMA 20 -señalado en color rojo- ubicado en 17.4524 Pesos por Dólar, cerrando la jornada del viernes 24 de Abril en 17.3875 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, ligeramente por arriba del cierre de las últimas (2) semanas, por lo que no se descarta la posibilidad de que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere la Resistencia conformada por el EMA 20 antes señalada, en cuyo caso los siguientes niveles a considerar como posibles objetivos (Target) serían los EMA 50 y 100 -señalados en color azul y mostaza-, seguidos del 23.6% de retroceso de Fibonacci, ubicados en 17.5468, 17.7051 y 17.9069 Pesos por Dólar -respectivamente-, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral pese a haber registrado una reversión a la baja, sin que lo anterior signifique que la tendencia primaria hasta ahora a la baja se haya revertido, pues para ello será necesario que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere de forma sostenida el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en 18.0506 Pesos por Dólar como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias ante las fluctuaciones de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN, lo cual es particularmente aplicable considerando que, durante la 1ª Quincena de Abril la inflación en México repuntó a 4.53% anual, impulsada por alzas en alimentos, mientras que la actividad económica mostró un bajo dinamismo con un crecimiento del 0.1% en Febrero y señales de debilidad el 1er Trimestre 2026 de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), conscientes de que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
Conclusión
Como es evidente, las condiciones generales del entorno deben ser vistas como un llamado a la acción para la reactivación del dinamismo económico-comercial, lo cual es particularmente aplicable lo mismo para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas, muchas de las cuales son Empresas Familiares, que para todo emprendedor y profesionista independiente, quienes deben empezar por certificar sus competencias laborales para estar en condición de ser candidatos elegibles para integrarse a las cadenas productivas y/o para ser contratados sea como parte del staff de una determinada organización o como consultor independiente y con ello aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México además del T-MEC, tal es el caso del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC), mismo que tiene el potencial de catapultar a México como un puente económico entre los continentes asiático y americano en un entorno de reconfiguración del comercio mundial de acuerdo con el Consejo Asesor Empresarial de APEC, quien considera que “Una de las grandes oportunidades que vemos es cómo México puede consolidarse como un puente económico entre Asia y América, sobre todo por la posición estratégica que tenemos y la oportunidad de ir desarrollando las cadenas de valor”.
Lo cual es preciso tener presente considerando que, casi siete de cada diez empresas en México enfrentan dificultades para cubrir vacantes debido a que no encuentran perfiles con las habilidades por ellas requeridas de acuerdo con la encuesta Escasez de Talento 2026 de ManPowerGroup, destacando que las competencias laborales se han posicionado como uno de los elementos más decisivos en el reclutamiento, lo cual también es compartido por el informe Tendencias de Recursos Humanos 2026 de OCC, en el cual se evidencia que para el 51% los profesionales de atracción de talento la evaluación de los candidatos se centra en las habilidades, marcando una diferencia importante respecto al 36% que prioriza la experiencia previa, poniendo de manifiesto la importancia de invertir tiempo, dinero y esfuerzo en la capacitación continua y certificación de las competencias laborales de cada cual como parte integral de los activos estratégicos tanto organizacionales como personales.
