Dando seguimiento a los particulares que nos ocupan, damos paso a nuestro Resumen Semanal de Mercados con un recuento de los acontecimientos más destacados de la semana recién concluida en materia geopolítica, seguido de su impacto en el comercio mundial, particularmente en el T-MEC, así como en el sentimiento del público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a las condiciones generales del entorno manifiesto en el dinamismo económico-comercial y político-social.
Geopolítica y Panorama Global
En este orden de ideas, la semana inició con la reunión sostenida en Washington, DC, entre el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump y el Primer Ministro de Israel, Benjamín Netanyahu, en el que se anunció un acuerdo de paz con mediación estadounidense aceptado por el grupo Hamás, que busca establecer una primera fase de alto el fuego, intercambio de prisioneros y apertura humanitaria en Gaza, mismo que fue recibido con cautela por la comunidad internacional, sin embargo, es oportuno señalar que marca un punto de inflexión tras dos años de hostilidades.
Por su parte, en el conflicto Rusia vs; Ucrania se intensificaron los ataques rusos contra infraestructura energética ucraniana, provocando cortes masivos de energía en varias regiones, ante lo cual Kiev denunció la destrucción de redes eléctricas y pidió mayor apoyo aéreo a sus aliados, mientras que Moscú reportó avances tácticos en el frente oriental, lo que nos lleva a inferir que el conflicto se mantiene sin perspectivas inmediatas de resolución diplomática.
En cuanto a la nota sutil de la semana, destaca que la Academia Nobel otorgó el Premio Nobel de la Paz 2025 a María Corina Machado, líder venezolana, reconociendo su ‘incansable trabajo por los derechos democráticos del pueblo de Venezuela y su lucha por una transición pacífica a la democracia’, lo cual fue recibido con sorpresa por María Corina Machado quien declaró “No lo merezco”, en un gesto de humildad contrario a la polémica suscitada en torno a otras candidaturas, mientras que las notas contrastantes de la semana las encabezaron la vacancia de la Presidenta de Perú, Dina Boluarte, aprobada por el Congreso por ‘permanente incapacidad moral’, cerrando abruptamente un mandato marcado por denuncias de autoritarismo, corrupción e inseguridad, en línea con la inestabilidad que ha caracterizado al país desde 2018 y el nuevo nombramiento de Sébastien Lecornu como Primer Ministro de Francia, quien renunció a ese mismo cargo el pasado lunes tras lo que se percibe como el colapso del mandato del Presidente Emmanuel Macron.
T-MEC y Comercio Mundial
Ahora bien, en materia comercial los temas de la semana están conformados por varios frentes, empezando con la advertencia que hiciera el 3 de Octubre en New York City el representante comercial estadounidense (USTR), Jamieson Greer, respecto a que ‘México no está cumpliendo con el T-MEC’ en sectores clave como agricultura, energía y telecomunicaciones, afirmando que ‘no tiene sentido extender el tratado’ en tales condiciones, indicando que en Noviembre se conocerá la posición mexicana, mientras que en la Ciudad de México se llevaba a cabo una reunión organizada por el Foro Económico Mundial (WEF), donde empresarios y funcionarios coincidieron en que el T-MEC será determinante para el futuro del país.
Al tiempo que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un arancel del 25% a todos los camiones medianos y pesados importados a Estados Unidos a partir del 1º de Noviembre, sin detallar exenciones, medida que generó preocupación entre los socios del T-MEC por su posible impacto en las cadenas de suministro, a lo que se suma la aprobación de la Ley Aduanera promovida por la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, misma que si bien recibió el apoyo de algunos sectores, la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) expresó su preocupación por los efectos negativos sobre Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES), por lo que solicitó ajustes.
Por su parte, el Embajador de México en Estados Unidos, Esteban Moctezuma, destacó que la renegociación del T-MEC en 2026 definirá el futuro de América del Norte frente a economías como China, al tiempo que Canadá pidió una revisión limitada, mientras que Estados Unidos busca concentrar el ensamblaje automotriz dentro de su territorio.
Cerrando la semana con el anuncio que hiciera el mandatario estadounidense sobre un posible aumento masivo de aranceles a productos chinos, mencionando que quizá no tenga sentido reunirse con su homólogo chino en las próximas semanas en el marco de la Cumbre APEC 2025 a celebrarse en Corea del Sur conforme a lo señalado anteriormente, toda vez que considera que China “se está volviendo muy hostil y está enviando cartas a países de todo el mundo para anunciar que quiere imponer controles de exportaciones a todos los productos relacionados con tierras raras y a casi cualquier otra cosa que se les ocurra”, a lo que China respondió imponiendo tarifas portuarias especiales a buques estadounidenses aplicables a partir del 14 de Octubre, lo que deja a México en una posición incómoda, pues si bien existe la posibilidad de beneficiarse del “nearshoring”, también es cierto que enfrenta presión para no fungir como ‘puerta trasera’ de China.
Mercados Financieros
Así las cosas, los Mercados Financieros cerraron la jornada del viernes 10 de Octubre con un retroceso, llevando a los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC) a experimentar su peor caída desde el pasado mes de Abril, debido a la volatilidad generada por las tensiones comerciales, particularmente entre Estados Unidos y China, sumado al cumplimiento de 10 días del cierre parcial del gobierno estadounidense, impidiendo la publicación de datos económicos clave para la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED) sobre la Tasa de Referencia.
¿Cómo impacto la rotación del dinero al $DXY?
Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash (DXY), empezó la semana recuperando terreno superando la Resistencia conformada por el Exponential Moving Average (EMA) 100 -señalado en color mostaza- ubicado en 98.76 Unidades, hasta cotizarse momentáneamente por arriba de 99.51 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, contrayéndose la jornada del viernes 10 de Octubre para cerrar la semana en torno a 98.95 Unidades, presentando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) una reversión con sesgo a la baja luego de haber alcanzado niveles de Sobrecompra (Overbought) como puede advertirse en Daily Chart, teniendo como Soporte el EMA 100 y como Resistencia el 23.6% de retroceso de Fibonacci antes señalados, los cuales serán los niveles a monitorear en las jornadas por venir para proceder en consecuencia con las estrategias de cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero, destacando que si el público inversionista internacional persiste en renunciar a los instrumentos de Renta Variable como las Acciones de las empresas que conforman los Índices Bursátiles, tanto el $DXY como el Oro que alcanzo máximos históricos al superar los $US 4 Mil Dólares por Onza, son susceptibles de continuar su escalada al alza por ser considerados instrumentos “refugio”.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
Mientras que el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), no obstante empezó la semana aproximándose al mínimo anual -Low 52- ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados al cotizarse en 18.2495 Pesos por Dólar, durante la jornada del viernes 10 de Octubre alcanzó un máximo en 18.6465 Pesos por Dólar superando momentáneamente el EMA 50 -señalado en color azul- ubicado al momento de redactar el presente en 18.5449 Pesos por Dólar, cerrando la semana en 18.5455 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, presentando el RSI sesgo al alza con espacio suficiente antes de aproximarse a territorio de Sobrecompra (Overbought) como consta en Daily Chart, por lo que no se descarta la posibilidad de que la cotización del par de divisas USD/MXN continue su escalada al alza en las jornadas por venir, en cuyo caso, los siguientes objetivos (Target) serían el EMA 100 -señalado en color mostaza-, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci y el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicados en 18.7793, 18.9241 y 19.0429 Pesos por Dólar respectivamente.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Lo cual como sabemos, dependerá de la percepción del público inversionista internacional sobre los datos de la actividad industrial en México, misma que en Septiembre registró una caída del 6% en la fabricación de automóviles y una disminución del 58.3% en las exportaciones del sector de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), lo que presiona las expectativas del crecimiento económico de México, sumado al hecho de que el Paquete Económico 2026 plantea un escenario limitado para nuevas inversiones de acuerdo con un análisis de México Evalúa, quien advierte que tres de cada cuatro pesos del presupuesto ya están destinados a pensiones y deuda, lo que deja muy poco margen para atender otros proyectos prioritarios, por lo que estima que la deuda pública de México subiría hasta 20.3 Billones de Pesos, lo que equivale al 52.3% del Producto Interno Bruto (PIB), comprometiendo los recursos futuros, limitando el presupuesto para responder a necesidades del país, trayendo como resultado que en 2026 cada mexicano estaría pagando en promedio poco más de 2 Mil Pesos adicionales en impuestos, mismos que no estarían orientados a proyectos sociales ni de infraestructura, sino que gran parte de estos impuestos se destinarían al rescate financiero de Petróleos Mexicanos (PEMEX) de acuerdo con México Evalúa.
Agregando un “irritante” más que, con fecha 10 de Octubre de 2025, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México revocó la licencia de operación de CIBanco, por lo que la institución ha entrado en un proceso de liquidación derivado de los señalamientos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos por presunto lavado de dinero relacionado con el narcotráfico, al tiempo que Citigroup Inc. (NYSE: C) rechazó la oferta de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV: GMEXICO) para adquirir el 100% de Grupo Financiero Banamex, luego de que las Acciones de Grupo México cayeran más del 15% la jornada del lunes 6 de Octubre tras darse a conocer el viernes previo su intención de adquirir por 2ª vez la institución financiera, optando Citigroup Inc., por un esquema mixto de colocación pública y participación nacional, respetando el acuerdo celebrado con el empresario mexicano Fernando Chico Pardo, quien adquirió el 25% de participación accionaria, para asumir la presidencia del Consejo de Administración, mientras que Manuel Romo continuará como Director General.
Sin olvidar que la Economista en Jefe del Banco de México (BANXICO), Alejandrina Salcedo, primera mujer en ocupar el cargo desde 2022, renunció esta semana para incorporarse el 14 de Octubre a la Oficina del Banco de Pagos Internacionales (BIS) para las Américas, con sede en la Ciudad de México, de acuerdo con un correo interno del BIS al que tuvo acceso Bloomberg Línea, lo cual no obstante es digno de admiración, también deja abiertas interrogantes sobre la dirección técnica y la comunicación de la Política Monetaria de BANXICO.
Escenarios que ponen de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien, conscientes de que una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
Conclusión
Como es evidente, la semana recién concluida dejó entrever un panorama global complejo caracterizado por avances diplomáticos que conviven con nuevas tensiones comerciales y desaceleración industrial representando retos estructurales para México, pues como bien apunta México Evalúa, el Paquete Económico 2026 prioriza el corto plazo sobre la inversión productiva, por lo que es necesario fortalecer la planta productiva nacional apoyando a las MIPYMES que son la columna vertebral del dinamismo económico-comercial del país, poniendo a su disposición servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias para conformar las tan anunciadas cadenas productivas locales y con ello agregar mayor valor a la oferta exportable de México para que el “Hecho en México” pase de los dichos a los hechos, lo cual invariablemente requiere pasar del actual modelo institucional extractivo que favorece las prácticas monopólicas que son el origen de la “economía de amiguetes” misma que propicia el acaparamiento de oportunidades y consecuente concentración de la riqueza en manos de unos cuantos lamentablemente característica de México, al modelo institucional inclusivo que favorece la competencia, además de pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo conforme al modelo de negocio de Empresa Integradora, pues si bien México enfrenta una oportunidad histórica para consolidarse como eje industrial de América del Norte, también es cierto que requiere infraestructura, políticas de innovación, visión estructural y tan importante como lo anterior, compromiso empresarial para evitar que la coyuntura global se traduzca en una oportunidad perdida.
Para lo cual es necesario atender las observaciones de Børge Brende, Presidente del Foro Económico Mundial (WEF) quien señaló; “La economía mexicana tiene un enorme potencial y le está yendo bastante bien, pero puede irle mejor, por lo que debe asegurarse de que lleguen las inversiones al país para elevar su crecimiento económico”.
