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Resumen Semanal de Mercados del 4 al 8 de Mayo 2026

 

Del reconocimiento al legado heredado al rezago estructural.

Teniendo como punto de partida que un legado heredado es la transmisión de un bien, derecho o valor específico más que a una persona en particular a la sociedad en su conjunto, iniciamos nuestro Resumen Semanal de Mercados reconociendo el legado que dejara Ted Turner, fallecido el miércoles 6 de Mayo a los 87 años de edad, considerado uno de los empresarios más influyentes de la historia moderna de los medios de comunicación al haber fundado en 1980 Cable News Network mejor conocida como CNN, pionera en la transmisión ininterrumpida de noticias las 24 horas del día, 7 días a la semana, revolucionando la manera de consumir información en tiempo real, transformando desde entonces el ecosistema mediático global al sentar las bases del modelo de cobertura continua utilizado actualmente por las principales plataformas informativas del mundo, poniendo de manifiesto como bien refiere la palabra de sabiduría que “no hay nada nuevo bajo el sol, pues aún lo más novedoso tiene su precedente”.

Hecho lo cual, damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económica-comercial y política-social, cuyos acontecimientos suscitados durante la primera semana completa del mes de Mayo podrían delinear tanto la rotación del dinero como las prioridades estratégicas de México frente a Estados Unidos y Canadá de cara la revisión y eventual renegociación del T-MEC.

Con esto dicho, en el plano diplomático y religioso destacó la reunión sostenida el 7 de Mayo en el Vaticano entre el Secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio y el Papa León XIV, a un año de haber tomado posesión del cargo éste último, en un contexto de creciente tensión internacional derivada del conflicto en Medio Oriente, particularmente por el papel de Irán y la posibilidad de alcanzar un acuerdo que permita poner fin a las hostilidades iniciadas el pasado mes de Febrero, mismas que a pesar de los esfuerzos diplomáticos no han terminado por completo, baste con tener presente que la semana recién concluida estuvo marcada por un nuevo episodio de tensión luego del ataque iraní contra instalaciones estratégicas vinculadas a los Emiratos Árabes Unidos, acción que Teherán justificó argumentando cooperación logística y de inteligencia de los Emiratos Árabes Unidos con fuerzas occidentales y aliados regionales, ante lo cual la reacción de Estados Unidos no se hizo esperar, dando lugar a que el viernes 8 de Mayo se presentaron ataques de ambas partes, sumado al despliegue de escoltas navales por parte de Estados Unidos para proteger embarcaciones comerciales atrapadas en el Estrecho de Ormuz, corredor marítimo por donde transita aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial.

Provocando lo anterior que las cotizaciones de los Contratos de Futuros del Petróleo retrocedieran respecto a los máximos alcanzados la semana pasada, al tiempo que los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite cerraran la semana manteniéndose dentro del Canal Ascendente -Bull Market- en el que se han venido desplazando, alcanzando una vez más el S&P 500 y el NASDAQ Composite nuevos máximos.

Movimientos también motivados por los resultados del reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) de Estados Unidos correspondiente al mes de Abril publicado el viernes 8 de Mayo, el cual reveló la creación de 115 mil nuevos puestos de trabajo, cifra superior a las expectativas que anticipaban la creación de 65 mil puestos de trabajo, aunque inferior a los 185 mil creados el mes previo (Marzo), manteniéndose la Tasa de Desempleo en 4.3% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), reflejando un mercado laboral más resiliente de lo esperado, lo que reduce las expectativas de recortes acelerados a la Tasa de Referencia por parte de la Reserva Federal (FED), misma que se encuentra en el rango del 3.50% – 3.75%, pese a que el Índice de Sentimiento del Consumidor (CCI) estadounidense elaborado por University of Michigan cayó a 48.2 puntos el presente mes de Mayo, su nivel más bajo desde 1952, caída provocada principalmente por el repunte en los precios de la gasolina y el consecuente deterioro del poder adquisitivo.

Mientras que en materia comercial, se suman a lo anterior las presiones arancelarias, las cuales podrían verse aliviadas luego de iniciado el proceso de devolución de los aranceles cobrados por Estados Unidos tras el fallo de la Corte Suprema emitido en Febrero, estimándose dicha devolución en $US 166 Mil Millones de Dólares, a lo que hay que agregar la nueva negativa del Tribunal de Comercio respecto al arancel generalizado del 10% a las importaciones por considerarlo incompatible con el marco jurídico de Estados Unidos, al tiempo que la industria automotriz estadounidense reaccionó intensificando sus presiones para preservar intacto y eventualmente extender el T-MEC, consciente de la creciente integración productiva regional frente al reposicionamiento estratégico global.

¿Cómo se reflejó la rotación del dinero en el $DXY?

Con este antecedente, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), si bien inicio la semana alcanzando un máximo en torno al Exponential Moving Average (EMA) 20 -señalado en color rojo- ligeramente por debajo del 50% de retroceso de Fibonacci ubicado en  98.76 Unidades, a mediados de semana cayó por debajo del Soporte conformado por el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 98.00 Unidades registrando un mínimo semanal en 97.61 Unidades, rebotando desde dicho nivel hasta cerrar la jornada del viernes 8 de Mayo en 97.89 Unidades, dejando abierta la posibilidad de alcanzar el 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 97.06 Unidades en caso de que el apetito por instrumentos de “riesgo” como las Acciones -principalmente tecnológicas-, Bitcoin y las divisas emergentes -como el Peso Mexicano- manifiesto a lo largo de la semana permanezca constante, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de Sobreventa (Oversold) como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, pese a la reducción del diferencial de Tasas entre la FED y el Banco de México (BANXICO)  luego de que este último decidiera recortar 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia llevándola al 6.5% en su reunión de Política Monetaria del jueves 7 de Mayo -aun cuando las presiones inflacionarias parecieran jugar en contra de la meta de BANXICO-, justificando su decisión en la desaceleración económica manifiesta en la debilidad de la inversión productiva —que acumula 18 meses consecutivos de contracción- llevaron la paridad cambiaria del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) a replicar gráficamente el comportamiento del $DXY al iniciar la semana alcanzando un máximo en torno a 17.5000 Pesos por Dólar que es donde se encuentra al momento de redactar el presente el EMA 50 -señalado en color azul-, cayendo posteriormente hasta registrar un mínimo en 17.1694 Pesos por Dólar que fue el nivel de cierre en el Mercado Spot la jornada del viernes 8 de Mayo, dejando abierta la posibilidad de aproximarse al mínimo anual -Low 52- registrado el pasado 17 de Febrero ubicado en 17.0811 Pesos por Dólar, seguido del Soporte conformado por los 17.0000 Pesos por Dólar, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio Oversold como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

A lo que hay que agregar la percepción del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto al incremento de las exportaciones mexicanas dirigidas a Estados Unidos como resultado de la sustitución de importaciones chinas y el fenómeno de relocalización de las plantas productivas o nearshoring, consolidando a México -al menos por ahora- como principal socio comercial de Estados Unidos, destacando que la composición de dichas exportaciones está cambiando de manera significativa, toda vez que mientras las exportaciones automotrices, como los vehículos de carga, han registrado caídas cercanas al 40%, las exportaciones vinculadas a centros de datos, infraestructura tecnológica y semiconductores están en ascenso, destacando las exportaciones de racks y componentes para ensamblar chips provenientes de Taiwán destinados a centros de datos, algunos de los cuales han empezado a instalarse en el estado de Querétaro, el cual además de formar parte de la Megalópolis de la Ciudad de México, también forma parte de la denominada Alianza Centro, Bajío, Occidente, compartiendo créditos con los estados de Aguascalientes, Guanajuato,  Jalisco y San Luis Potosí.

Sin embargo, es oportuno considerar las señales de cautela por parte de las grandes tecnológicas como Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), que esta semana reconoció que podría retrasar o incluso replantear su objetivo de operar con 100% energía renovable hacia 2030 debido al enorme consumo energético derivado de la expansión de la Inteligencia Artificial (IA) y los centros de datos, así como la percepción de aquellas empresas que han decidido retirarse del mercado mexicano fundamentalmente por las prácticas monopólicas como Telefónica que ha confirmado la venta de su filial Movistar México y AT&T Inc. (NYSE: T) que está analizando retirarse de México en virtud de que las condiciones de rentabilidad son cada vez más complejas producto de la elevada regulación, menores márgenes operativos y la presión competitiva, escenario también experimentado por algunas empresas listadas en el Mercado de Valores de México, las cuales han reportado una disminución generalizada en utilidades durante el 1er Trimestre 2026 como resultado de la desaceleración económica, mayores costos financieros  y menor consumo interno.

Por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias ante las fluctuaciones de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN, conscientes de que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Sobre todo ante la incertidumbre derivada de las acusaciones en contra del gobernador con licencia de Sinaloa, Rubén Rocha Moya y otros funcionarios vinculados con el partido político en el poder por presuntos nexos con el narcotráfico, lo que cobra particular relevancia de cara a la revisión y eventual renegociación del T-MEC, especialmente si México no cumple plenamente los acuerdos bilaterales en materia de extradición como señalara la ex embajadora de México en Estados Unidos, Martha Bárcena, advirtiendo que la relación bilateral podría deteriorarse aún más si no existen resultados concretos en seguridad y combate al tráfico de fentanilo, lo cual ha sido ratificado por Larry Rubin, Presidente de The American Society of Mexico y por Kenneth Smith, ex jefe de negociación técnica del T-MEC por parte de México.

Maxime ante el endurecimiento de la postura del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien ha advertido que Estados Unidos podría tomar medidas unilaterales, incluyendo acciones militares en territorio mexicano, si el gobierno de México no fortalece el combate a los cárteles de la droga, reiterando el viernes 8 de Mayo que “México está siendo gobernado por los cárteles del narcotráfico”, lo cual también fue destacado en la Estrategia Nacional de Control de Drogas 2026 presentada mediante un documento de 195 páginas que menciona a México más de 30 veces posicionándolo como epicentro de producción y tráfico de fentanilo hacia Estados Unidos, documento en el que también advierte sobre futuras solicitudes de extradición que podrían alcanzar a gobernadores, servidores públicos y familiares de estos, al tiempo que se revisará la operación de los 53 Consulados mexicanos en Estados Unidos, dejando ver la posibilidad de cerrar algunos de ellos, pese a que la Directora de la Oficina de Política Nacional de Control de Drogas (ONDCP) de Estados Unidos, Sara Cart, reconoció la cooperación bilateral que permitió la captura reciente de Nemesio Oseguera Cervantes alias “El Mencho” y a los avances preliminares para fortalecer el transporte aéreo binacional de pasajeros y carga, lo que podría incluir al Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA).

Mientras que a nivel local, organismos empresariales como la Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo de los Estados Unidos Mexicanos (CONCANACO SERVYTUR) y la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) alertaron sobre las consecuencias económicas derivadas de la sobrerregulación, cuyo costo estimado equivale aproximadamente al 2.5% del Producto Interno Bruto (PIB) nacional, por lo que ambos organismos empresariales coincidieron en que el principal problema no es la falta de mercado ni de talento, sino un entorno cada vez más complejo para quienes generan empleo formal, situación que impulsa el crecimiento de la informalidad laboral y la precarización del empleo.

Fundamentado lo anterior en el hecho de que, de las 5.5 millones de Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) existentes en México, apenas 1.9 millones operan formalmente frente a 3.6 millones informales, escenario que anticipa riesgos laborales y fiscales de largo plazo, por lo que el sector privado insiste en modificaciones al Impuesto Sobre la Renta (ISR), incentivos fiscales y mayores deducciones para fortalecer la actividad productiva.

Contrastando con las favorables expectativas de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) respecto al impacto económico de la Copa Mundial de la FIFA 2026, pues como bien señalara Eduardo Osuna, Director General de BBVA México en el marco de la Reunión Nacional de Consejeros Regionales de BBVA México celebrada esta semana en la Ciudad de México, que ello no será suficiente para modificar estructuralmente el crecimiento económico nacional, enfatizando que México carece de un plan integral de infraestructura de gran escala desde la década de los noventa, limitando competitividad y crecimiento, al tiempo que reconoció que la presentación de la que muchos han llamado la versión 3.0 del Plan México -puesto que las versiones anteriores no han logrado concretarse- representa el proyecto más ambicioso en décadas, precisando que su impacto sobre el PIB sería apenas de 0.9% incluso ejecutándose plenamente, siempre que existan reglas claras y certidumbre jurídica para la inversión privada, la cual es indispensable para catapultar el crecimiento económico y con ello alcanzar el tan anhelado desarrollo entendido como mejora de la calidad de vida de la sociedad en su conjunto, caso contario, el rezago estructural hasta ahora característico de México permanecerá constante.

Por su parte, el Secretario de Economía, Marcelo Ebrard, realizó una visita estratégica a Canadá acompañado de más de 200 empresarios mexicanos, mientras especialistas como Luis De La Calle, quien fue subsecretario de Negociaciones Comerciales Internacionales de la Secretaría de Economía (SE) de México, Ministro para Asuntos Comerciales de la Embajada de México en Washington, DC, cargo desde el cual tuvo una participación activa en el diseño, promoción e implementación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), actualmente Director General de la Consultoría De La Calle, Madrazo, Mancera (CMM), quien durante su intervención en la Reunión Nacional de Consejeros Regionales de BBVA recomendó al gobierno mexicano paciencia para no dar concesiones de más en el T-MEC, enfatizando que; “México tiene que ser muy estratégico; no debemos apresurarnos a tener un mal acuerdo con Estados Unidos y con Canadá. No hay ninguna razón; si de aquí al 30 de junio no nos ponemos de acuerdo, el tratado no desaparece, el tratado sigue adelante”.

Conclusión

Como podemos advertir, la primera semana completa del mes de Mayo dejo ver que México enfrenta una coyuntura histórica compleja y decisiva, en donde los desafíos relacionados con el Estado de Derecho, certidumbre jurídica, competitividad fiscal, sumados a la falta de infraestructura e inseguridad, siguen siendo determinantes para sostener el crecimiento económico del país, además de preservar la integración comercial con América del Norte.

A lo que hay que agregar la ampliación de las fuentes de financiamiento dirigidas a la actividad productiva, particularmente a las MIPYMES que son las que generan más del 70% de los puestos de trabajo productivos del país, contribuyendo con más del 50% del PIB nacional, reiterando la importancia de esquemas alternativos de financiamiento como Angel Investors, Crowdfunding e Investment Clubs como complementos estratégicos del Sistema Financiero, no como sustitutos, particularmente de las instituciones de crédito y auxiliares del crédito como referimos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, partiendo de la premisa que si bien es favorable condonar adeudos de usuarios de la extinta Financiera Nacional para el Desarrollo Rural, Agropecuario y Pesquero, también es necesario extender los apoyos gubernamentales a otros sectores productivos con potencial exportador de forma directa, como pueden ser alimentos, bebidas y cosméticos, para fortalecer su inserción competitiva en mercados internacionales aprovechando las ventajas comparativas derivadas de los diferentes Acuerdos/Trados Comerciales de los que forma parte México, reduciendo así la dependencia de la industria manufacturera, como la automotriz y de autopartes, sin que lo anterior signifique descuidar las ventajas competitivas construidas durante los últimos treinta años.

 

Resumen Semanal de Mercados del 27 de Abril al 1° de Mayo 2026

De la diplomacia a la incertidumbre económico-comercial y político-social

Cerramos el mes de Abril con una semana corta debido a la conmemoración del Día del Trabajo y una serie de encuentros que han reflejado la  importancia de la diplomacia, las ciudades en la agenda global y la colaboración entre el sector público y privado, destacando entre ellos la visita del Rey Carlos III de Inglaterra a Washington, DC, en donde pronunció un histórico discurso ante el Congreso de Estados Unidos, convirtiéndose en el segundo monarca británico en hacerlo, destacando como parte del 250° Aniversario de la independencia estadounidense la “alianza inquebrantable” entre ambas naciones pidiendo unidad occidental para defender a Ucrania y a la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN), rechazando el aislacionismo, visitando posteriormente New York City, participando en un acto conmemorativo del 9/11. Mercados.

Seguido del Bloomberg CityLab 2026, celebrado en Madrid, España del 27 al 29 de Abril, evento que reunió alcaldes y urbanistas con líderes empresariales para debatir sobre crecimiento inclusivo, resiliencia urbana y sostenibilidad, así como el Bloomberg House 2026, llevado a cabo al otro lado del Océano Atlántico en Miami, FL del 29 al 30 de Abril, mismo que sirvió como plataforma para el diálogo entre líderes del sector público y privado incluidos financieros y tecnológicos sobre el futuro económico global, enmarcando dichos eventos una semana caracterizada por tensiones geopolíticas, volatilidad financiera y sus consecuentes desafíos estructurales.

Seguridad, Guerra y Energía

En este contexto, empezamos la escalada de acontecimientos el sábado 25 de Abril durante la cena de corresponsales en Washington, DC, en la que se registró un intento de atentado presuntamente contra el Presidente Donald Trump, incidente que fue contenido por el Servicio Secreto de Estados Unidos (USSS) sin víctimas fatales, confirmando las autoridades la detención del responsable, reforzando las medidas de seguridad en eventos oficiales.

En el plano geopolítico, el conflicto en Medio Oriente con epicentro en Irán continuó mostrando signos de estancamiento al permanecer cerrado el Estrecho de Ormuz —clave para el comercio energético global— por parte de Estados Unidos e Irán, elevando las tensiones internacionales luego de que la Casa Blanca advirtiera que el conflicto podría prolongarse por meses, mismo que hasta ahora ha costado por el orden de $US 25 Mil Millones de Dólares, sin embargo el propio Donald Trump declaró el viernes 1° de Mayo el fin de la guerra, en una decisión ampliamente interpretada como un intento de evitar la intervención del Congreso.

En paralelo, los Emiratos Árabes Unidos anunciaron su salida de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) a partir del 1° de Mayo, generando presiones alcistas en el precio del petróleo superando nuevamente la berrera de los $US 100 por Barril, llevando a los principales Índices Bursátiles estadounidenses —Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite— a mantenerse dentro del Canal Ascendente -Bull Market- en el que se desplazaron durante el mes de Abril, alcanzando tanto el S&P 500 y el NASDAQ Composite nuevos máximos la jornada del viernes 1° de Mayo, sin embargo, el sentimiento del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional y/o individual- se ha tornado cauteloso, baste con tener presente que  The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) recomendó prepararse para una corrección de corto plazo y aprovechar oportunidades de compra durante las caídas, sobre todo considerando que, en el ámbito tecnológico, la percepción sobre la Inteligencia Artificial (IA) se ha vuelto ambivalente, pues mientras se reconocen sus beneficios productivos, los despidos masivos en grandes tecnológicas han generado preocupación económica y social.

Fundamentado lo anterior en el hecho de que durante el mes de Marzo el Índice de Precios al Consumidor (CPI) en Estados Unidos se posicionó en 3.5% interanual, mientras que el gasto del consumidor presentó señales de debilitamiento ante el aumento de los precios de los bienes y servicios, particularmente la gasolina, a lo que se suma la negativa del gobierno federal para devolver el 15% de aranceles cobrados ilegalmente, pese al fallo de la Corte Suprema del pasado mes de Febrero, contrastando con el acuerdo alcanzado para reanudar pagos al personal del Department of Homeland Security (DHS) tras más de 70 días.

¿Cómo se reflejó la rotación del dinero en el $DXY?

A lo que hay que agregar la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED) sobre la Tasa de Referencia, misma que decidió mantener sin cambio en el rango del 3.50% – 3.75% conforme a lo esperado, destacando que la decisión responde a las presiones inflacionarias y las dudas sobre el crecimiento económico de Estados Unidos.

Siendo lo más destacado que Jerome Powell dejo saber que permanecerá como Gobernador de la FED tras dejar el cargo como Presidente el próximo 15 de Mayo al referir;  “Tengo previsto mantener un perfil bajo en mi función de Gobernador; al fin y al cabo, solo hay un Presidente de la Junta de la Reserva Federal, y ese Presidente es Kevin Warsh”, a quien deseo suerte dejando claro que no duda de su capacidad para desempeñarse como Presidente de la FED, invitándolo a “crear consensos”.

Decisión de la FED también replicada por el Banco Central Europeo (ECB) un día después, al decidir mantener sin cambio su principal referente en 2% pese a que la inflación en la eurozona alcanzó el 3% de forma anual debido al alza en los precios de los energéticos tras la guerra en Medio Oriente, anticipando un débil crecimiento económico.

Propiciando lo anterior que el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), conformado por una cesta de (6) divisas de países considerados desarrollados, incluido el Euro, frente al Dólar Americano, experimentara volatilidad desplazándose dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como Resistencia 99.40 Unidades, ligeramente por debajo del 61.8% de retroceso de Fibonacci ubicado en 99.52 Unidades, hasta registrar un mínimo el viernes 1° de Mayo en 97.70 Unidades, cotizándose momentáneamente por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en torno a 98.00 Unidades, rebotando hasta cerrar la semana en 98.21 Unidades, dejando abierta la posibilidad de alcanzar el 50% de retroceso de Fibonacci ubicado en 98.76 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI)  se encuentra en territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en Daily Chart, sin que lo anterior signifique haber recuperado el sesgo alcista del 11 de Marzo al 7 de Abril, pues para ello será necesario que la cotización supere de forma sostenida  el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en 99.00 Unidades.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) se mantuvo dentro de un rango lateral con sesgo alcista teniendo como Soporte 17.3303 Pesos por Dólar y como Resistencia 17.5838 Pesos por Dólar, ligeramente por arriba del EMA 50 -señalado en color azul- ubicado en 17.5280 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, cerrando la jornada del viernes 1° de Mayo en torno al EMA 20- señalado en color rojo- ubicado al momento de redactar el presente en 17.4475 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, por lo que no se descarta la posibilidad de que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere nuevamente la Resistencia conformada por el EMA 50 antes señalado, en cuyo caso el siguiente nivel a considerar como posible objetivo (Target) sería el EMA 100  -señalado en color mostaza-, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci, ubicados en 17.6763 y 17.9069 Pesos por Dólar respectivamente, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral pese a haber registrado una reversión a la baja, sin que lo anterior signifique que la tendencia primaria hasta ahora a la baja se haya revertido, pues para ello será necesario que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere de forma sostenida el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado  al momento de redactar el presente en 18.0209 Pesos por Dólar como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Mientras que, desde el punto de vista fundamental será necesario estar atentos de la percepción del público inversionista internacional respecto a las señales de desaceleración económica presentadas a lo largo de la semana recién concluida, destacando entre ellos la caída del Producto Interno Bruto (PIB), mismo que registró una contracción del 0.8% durante el 1er Trimestre 2026, impactando a todos los sectores productivos de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), poniendo de manifiesto que la economía de México se encuentra presionada por las medidas arancelarias de Estados Unidos y la incertidumbre derivada de la revisión y eventual renegociación del T-MEC, así como por la caída de la inversión productiva y la debilidad de diversas instituciones que han generado desconfianza en sectores económicos, destacando entre ellas la Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Petróleos Mexicanos (PEMEX) que han reportado pérdidas significativas  durante el 1er Trimestre 2026, siendo para el caso de la CFE 402 Millones de Pesos debido principalmente a fluctuaciones cambiarias y no a una falta de flujo operativo según la CFE y para PEMEX 46 Mil Millones de Pesos, representando en su conjunto pérdidas superiores a los 500 Millones de Pesos diarios al inicio de 2026, así como los datos de empleo que han reflejado un bajo ritmo de generación de puestos de trabajo formales y la suma de personas al mercado laboral informal, dejando fuera a México del Top 5 global en ensamblaje automotriz, lo que motivo un acuerdo entre el gobierno federal y la industria acerera, siendo la noticia positiva de la semana que Estados Unidos retiró a México de la “lista negra” de propiedad intelectual.

Poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias ante las fluctuaciones de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN, conscientes de que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos, lo que sugiere estar atentos de la toma de decisiones del Banco de México (BANXICO) sobre la Tasa de Referencia actualmente ubicada en 6.75% durante la reunión de Política Monetaria de la próxima semana.

Agregando un “irritante” más a la relación bilateral Estados Unidos – México la acusación fincada en una Corte de New York contra el gobernador de Sinaloa, Rubén Rocha Moya, por presuntos vínculos con el narcotráfico, lo que ha elevado el tono de legisladores republicanos y el Embajador de Estados Unidos en México, Ronald Johnson, al señalar que este caso podría ser el inicio de una ofensiva contra la impunidad.

Ante lo cual la American Society of Mexico (AmSoc) exhortó a México a colaborar para evitar afectaciones en la revisión y eventual renegociación del del T-MEC, cuya próxima reunión tendrá lugar en la Ciudad de México el 25 de Mayo, días después de que se lleve a cabo la VIII Cumbre UE – México (la primera en 11 años), en un entorno en el que Estados Unidos ha dicho que elevará al 25% el arancel a la importación de vehículos procedentes de la UE.

Conclusión

Como es evidente, los acontecimientos suscitados a lo largo de la semana recién concluida dejan ver la complejidad del entorno económico-comercial y político-social, donde los avances en gobernanza urbana contrastan con tensiones geopolíticas, propiciando volatilidad financiera y sus consecuentes desafíos estructurales, por lo que ahora más que nunca es imperativo para México el trabajo colaborativo entre el sector público y privado, incluida la academia y los organismos empresariales, puesto que a los retos y desafíos por venir se suma el debilitamiento del dinamismo económico-comercial, el cual está estrechamente ligado a la falta de financiamiento dirigido a la actividad productiva, particularmente a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES),  lo que nos remite al artículo “Más allá de las licencias: repensar el sistema financiero” de David Romero disponible en la versión online del Diario El Financiero del 24 de Abril, en el que advierte que “El desafío central que enfrenta hoy el sistema financiero en México no es de forma jurídica, sino de fondo estructural”.

Enfatizando que el problema no es que existan diferentes tipos de instituciones de crédito y auxiliares del crédito, sino la falta de pertinencia de su oferta, toda vez que no responde a las necesidades del sector productivo, pues mientras que los bancos tradicionales nacionales y extranjeros están dirigidos principalmente a empresas que ocupan la parte superior de la pirámide, las cuales a su vez suelen integrar a sus proveedores a las líneas de crédito que les han sido otorgadas para llevar a cabo operaciones de factoraje financiero, los considerados bancos de nicho están dirigidos principalmente a personas físicas a quienes suelen otorgar créditos al consumo, dejando fuera a las MIPYMES que en su conjunto generan más del 70% de los puestos de trabajo formales del país al tiempo que contribuyen con más del 50% del PIB.

Destacando que a los bancos tradicionales se suman las Fintech, Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS) y Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES), las cuales lejos de estar atendiendo a las MIPYMES, parecen estar más interesadas en competir con los bancos tradicionales con limitadas posibilidades de éxito por el simple hecho de que sus respectivas licencias operativas no les permiten  competir al mismo nivel, mientras que las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Crédito Popular (SOCAPS) suelen concentrarse únicamente en personas físicas otorgando créditos al consumo, explicando la importancia de las fuentes de financiamiento alternativas también entendidas como Capital Privado, destacando para el caso de las aplicables a las MIPYMES los Angel Investors, Crowdfunding e Investment Clubs como mecanismos clave para dinamizar la economía desde su base, no como sustitutos de las instituciones de crédito y/o auxiliares del crédito, sino como complementos necesarios dentro de un sistema que aspira a ser verdaderamente incluyente, partiendo de la premisa que “la relevancia de una institución financiera no está en su denominación, sino en su capacidad de generar impacto real: facilitar el crecimiento de un negocio, proteger el ahorro de una familia, abrir oportunidades donde antes no existían”.

Poniendo de manifiesto que el mercado no será dominado por un solo tipo de institución, sino por la capacidad de integrar lo mejor de los instrumentos financieros tradicionales con los alternativos, lo que requiere visualizar el escenario desde el punto de vista del lado comprador (Buy Side) entendido como el público objetivo al que está dirigida la oferta de productos/servicios financieros para estar en condición de satisfacer la demanda del mercado en vez de limitar la oferta de productos/servicios financieros a los intereses del lado vendedor (Sell Side) conformado por los diferentes intermediarios financieros, incluidas desde luego las instituciones de crédito y auxiliares del crédito.

De tal forma que sea posible poner en marcha un sistema capaz de canalizar recursos hacia donde más se necesitan, “que entienda la diversidad de realidades económicas y que construya relaciones de largo plazo basadas en confianza, no solo en transacción […] Pero también implica algo más profundo: la capacidad de reconocer que el sistema financiero no es un fin en sí mismo, sino un medio para el desarrollo económico y social del país. Si logramos mantener esa claridad, podremos avanzar hacia un modelo más equilibrado, más eficiente y más justo. […] Uno donde distintas instituciones —con distintas naturalezas— contribuyan desde sus fortalezas a un objetivo común. Porque, al final, el verdadero progreso del sistema financiero no se mide por su tamaño, ni por su sofisticación técnica, sino por su capacidad de transformar la vida de las personas. […] Y ese sigue siendo, hoy más que nunca, el desafío central”, como bien refiere David Romero.

Resumen Semanal de Mercados del 20 al 24 de Abril 2026

Entre Ajustes Políticos, Presiones Energéticas y Reconfiguraciones Comerciales

Manifestando nuestras condolencias por las víctimas de la balacera ocurrida en la Zona Arqueológica de Teotihuacán, al nororiente del Valle de México, así como por el lamentable deceso de personal adscrito a la Embajada de Estados Unidos en México y de la Agencia Estatal de Investigación (AEI) de Chihuahua, tras un accidente carretero en el municipio de Morelos cuando su vehículo se estrelló en la carretera Chihuahua-Ciudad Juárez, ambos acontecimientos suscitados a inicios de la semana recién concluida, evidenciando la fragilidad de la seguridad pública y operativa en distintos niveles institucionales en México, damos inicio a nuestro Resumen Semanal de Mercados dando seguimiento a los temas que nos ocupan en materia económico-comercial y político-social.

Ajustes Políticos

En este orden de ideas, el ámbito político estuvo marcado por ajustes relevantes, pues mientras que, en Estados Unidos, destacan las renuncias de la Secretaria del Trabajo, Lori Chavez-DeRemer y el Secretario de Marina, John Phelan, presuntamente por crecientes presiones políticas internas, cuestionamientos sobre su desempeño y diferencias estratégicas dentro de la administración federal, en México se anunció el reemplazo del Embajador de México en Estados Unidos, Esteban Moctezuma, movimiento que ha sido interpretado como parte de un ajuste diplomático ante el complejo entorno bilateral rumbo a la revisión del T-MEC.

Presiones Energéticas

Por su parte, en Medio Oriente, la situación volvió a escalar pese a los acuerdos preliminares alcanzados la semana pasada, al cerrarse nuevamente el Estrecho de Ormuz tanto por parte de Estados Unidos como de Irán, toda vez que Washington justificó su acción como medida preventiva para garantizar la seguridad marítima ante amenazas regionales, mientras que Teherán lo presentó como una respuesta soberana frente a la presencia militar extranjera y las sanciones económicas, no obstante lo anterior, se mantiene la expectativa de reanudar negociaciones diplomáticas a partir del fin de semana del 24 al 26 de Abril, al tiempo que se anunció una prórroga de alto al fuego de tres semanas entre Israel y Líbano, lo que ofrece un respiro parcial en la región.

Sin embargo, el impacto en los mercados energéticos fue inmediato, toda vez que el precio del petróleo registró alta volatilidad con sesgo alcista, reflejando riesgos de interrupción en el suministro global afectando el dinamismo del comercio mundial al elevar costos logísticos, presionando en consecuencia cadenas de suministro, por lo que la aerolínea de origen alemán Lufthansa anunció la cancelación de 20,000 vuelos ante el riesgo de escasez de combustible, dejando ver la interdependencia entre energía y transporte global.

Lo cual para el caso mexicano lo podemos advertir mediante los análisis de Atzayaelh Torres y Alejo Sánchez Cano en el Diario El Financiero, quienes advierten -respectivamente- que la seguridad energética depende de la resiliencia de infraestructura y niveles de inventario, no de narrativas políticas, indicando que México enfrenta un estrés operativo en su sistema de petrolíferos, con niveles de almacenamiento muy por debajo de estándares internacionales cuyo mínimo es de cinco días, lo que compromete la estabilidad ante choques externos, sumado al debate sobre la viabilidad de Petróleos Mexicanos (PEMEX), por lo que la discusión ya no es si la empresa está en crisis, sino la magnitud de su deterioro y su impacto fiscal.

A lo que hay que agregar las acertadas declaraciones del Embajador de Estados Unidos en México, Ronald Johnson, quien el 23 de Abril, en el marco del inicio del proyecto Pacífico Mexinol en el estado de Sinaloa, destacó que las empresas requieren reglas claras y transparencia para comprometer recursos, advirtiendo que la corrupción y la extorsión impiden el progreso, enfatizando que la inversión privada «sigue a la certeza y se aleja de la corrupción», señalando que sin un entorno seguro y transparente, los capitales no fluirán.

Reconfiguraciones Comerciales

Pasando a las relaciones económico-comerciales de América del Norte, la revisión del T-MEC se perfila como un proceso complejo luego de que el Primer Ministro de Canadá, Mark Carney, dejó claro que su país no aceptará imposiciones unilaterales de Washington, subrayando la diversificación de alianzas comerciales. Por su parte, el Representante Comercial de Estados Unidos (USTR), Jamieson Greer, durante su visita a México afirmó que los aranceles “llegaron para quedarse” descartando el retorno a “tasas cero”, sin embargo, también anunció una reducción del 50% al 25% de aranceles a las importaciones de acero y aluminio procedentes de Canadá y México enfocadas específicamente a la industria automotriz, concretamente a vehículos medianos y pesados, incluidos autobuses y camiones de carga que cumplan una serie de requisitos que refuercen la integración regional, dejando fuera al segmento de vehículos ligeros, obligando a una mayor relocalización productiva en territorio estadounidense, disposición que en la práctica impactará a los grandes fabricantes automotrices con fuerte presencia en la región de América del Norte como Ford Motor Company (NYSE: F), General Motors Company (NYSE: GM) y Stellantis N.V. (NYSE: STLA), así como a su red de proveedores que dependen de flujos integrados de acero y aluminio en la región.

Ante lo que el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, indicó que como parte de la revisión del T-MEC, México buscará reducir los aranceles que Estados Unidos aplica a los bienes intermedios y/o finales procedentes de México al señalar; “El mundo comercial, el sistema comercial que teníamos, basado en el libre comercio, ya es muy difícil que regrese […] no deberíamos ser nostálgicos de una época en la que no había aranceles”, dejando saber que Estados Unidos y México acordaron reunirse el próximo 25 de Mayo en Ciudad de México para dar seguimiento a la revisión bilateral del T-MEC.  

Explicando la razón por la cual, Larry Rubin, Presidente de la American Society of Mexico (AmSoc), el pasado mes de Marzo, expresó que si bien la revisión del T-MEC será compleja, existe la posibilidad de que sea ratificado, aunque con cambios radicales y una fuerte probabilidad de convertirse en un tratado bilateral si Canadá no logra alinearse con las prioridades de Estados Unidos.

Pese a dicha advertencia, destaca la decisión de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP) de Estados Unidos de habilitar una plataforma para devolver aranceles cobrados ilegalmente, tras el fallo del pasado mes de Febrero de la Corte Suprema de Estados Unidos en el que declaró inconstitucional parte de los aranceles implementados por la actual administración federal bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA).

En este contexto, surge el debate entre el “nearshoring” para relocalizar las plantas productivas en México vs; el “reshoring” para llevarlo a cabo en Estados Unidos de cara a la irrupción de las denominadas  “dark factory” que son un modelo de negocio que opera plantas productivas sin personal físico las 24 horas del día mediante robots, el cual será implementado en México en el Cluster de Electrodomésticos de Nuevo León (CLELAC), liderado por Yoelle Rojas Quintero, quien refirió que “el proyecto reconfigurará el sistema de producción de electrodomésticos para exportación, reduciendo drásticamente el consumo de energía eléctrica y eliminando el riesgo de accidentes laborales al delegar las tareas pesadas a sistemas inteligentes de inyección y ensamblaje”, sin mencionar que se requerirá menos personal obrero y apenas unos cuantos puestos de trabajo altamente especializados para programar y supervisar el trabajo de los robots, lo que nos recuerda la importancia que tiene para México diversificar tanto sus mercados de importación y exportación como su oferta exportable, agregando a esta última el mayor valor que sea posible, atendiendo otros sectores/industrias que no dependan de las cadenas globales de suministro como pueden ser alimentos, bebidas y cosméticos, entre otras.

Por su parte, en el aspecto fiscal, crecen las tensiones debido a que empresas multinacionales estadounidenses han denunciado prácticas de presión por parte del Sistema de Administración Tributaria (SAT) de México, mientras que las medidas contra el “huachicol fiscal” impulsadas por la Jefa del Poder Ejecutivo Federal, Claudia Sheinbaum, podrían afectar la recaudación del Impuesto al Valor Agregado (IVA) e Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), sumado a la cooperación entre la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) y agentes aduanales, así como el caso del contralmirante Fernando Farías Laguna, detenido en Argentina por presuntos vínculos con redes ilícitas, lo que añade complejidad al sistema intensificando las dudas institucionales, agregando un “irritante” más que Estados Unidos ha señalado trece nuevas barreras comerciales contra México, las cuales se suman a las cincuenta y cuatro previas, elevando las tensiones en el marco de la revisión del T-MEC.

Mercados Financieros

Ante este escenario, los Mercados Financieros, particularmente los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite, reflejaron un comportamiento alcista, cerrando la semana tanto el S&P 500 como el NASDAQ Composite registrando nuevos máximos, pese a que la confianza del consumidor en Estados Unidos se hundió a un mínimo histórico en Abril, cayendo a 47.6 puntos desde los 53.3 puntos de Marzo, caída impulsada por las presiones inflacionarias manifiestas -por ejemplo- en el aumento del precio de la gasolina al posicionarse por arriba de $US 4.00 por galón y la incertidumbre derivada del conflicto bélico en Medio Oriente, llevando las expectativas sobre la inflación a un año al 4.7%.  

¿Cómo impactó la rotación del dinero al $DXY?

En tanto que, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), se mantuvo la mayor parte de la semana con sesgo alcista alcanzando un máximo en 98.95 Unidades, ligeramente por debajo del Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en 99.08 Unidades, retrocediendo la jornada del viernes 24 de Abril hasta registrar un mínimo en torno a 98.45 Unidades, cerrando la semana en 98.52 Unidades, dejando abierta la posibilidad de aproximarse al Soporte conformado por el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 98.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como puede advertirse en Daily Chart, por lo que será necesario estar atentos de los acontecimientos por venir, particularmente en Medio Oriente, así como de la percepción que de ellos tenga el público inversionista internacional -institucional y/o individual- para proceder en consecuencia con el diseño e implementación de las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes acorde con la rotación del dinero.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se mantuvo dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como Soporte 17.2688 Pesos por Dólar y como Resistencia el EMA 20 -señalado en color rojo- ubicado en 17.4524 Pesos por Dólar, cerrando la jornada del viernes 24 de Abril en 17.3875 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, ligeramente por arriba del cierre de las últimas (2) semanas, por lo que no se descarta la posibilidad de que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere la Resistencia conformada por el EMA 20 antes señalada, en cuyo caso los siguientes niveles a considerar como posibles objetivos (Target) serían los EMA 50 y 100  -señalados en color azul y mostaza-, seguidos del 23.6% de retroceso de Fibonacci, ubicados en 17.5468, 17.7051 y 17.9069 Pesos por Dólar -respectivamente-, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral pese a haber registrado una reversión a la baja, sin que lo anterior signifique que la tendencia primaria hasta ahora a la baja se haya revertido, pues para ello será necesario que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN supere de forma sostenida el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado  al momento de redactar el presente en 18.0506 Pesos por Dólar como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias ante las fluctuaciones de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN, lo cual es particularmente aplicable considerando que, durante la 1ª Quincena de Abril la inflación en México repuntó a 4.53% anual, impulsada por alzas en alimentos, mientras que la actividad económica mostró un bajo dinamismo con un crecimiento del 0.1% en Febrero y señales de debilidad el 1er Trimestre 2026 de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), conscientes de que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como es evidente, las condiciones generales del entorno deben ser vistas como un llamado a la acción para la reactivación del dinamismo económico-comercial, lo cual es particularmente aplicable lo mismo para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas, muchas de las cuales son Empresas Familiares, que para todo emprendedor y profesionista independiente, quienes deben empezar por certificar sus competencias laborales para estar en condición de ser candidatos elegibles para integrarse a las cadenas productivas y/o para ser contratados sea como parte del staff de una determinada organización o como consultor independiente y con ello aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México además del T-MEC, tal es el caso del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC), mismo que tiene el potencial de catapultar a México como un puente económico entre los continentes asiático y americano en un entorno de reconfiguración del comercio mundial de acuerdo con el Consejo Asesor Empresarial de APEC, quien considera  que “Una de las grandes oportunidades que vemos es cómo México puede consolidarse como un puente económico entre Asia y América, sobre todo por la posición estratégica que tenemos y la oportunidad de ir desarrollando las cadenas de valor”.

Lo cual es preciso tener presente considerando que, casi siete de cada diez empresas en México enfrentan dificultades para cubrir vacantes debido a que no encuentran perfiles con las habilidades por ellas requeridas de acuerdo con la encuesta Escasez de Talento 2026 de ManPowerGroup, destacando que las competencias laborales se han posicionado como uno de los elementos más decisivos en el reclutamiento, lo cual también es compartido por el informe Tendencias de Recursos Humanos 2026 de OCC, en el cual se evidencia que para el 51% los profesionales de atracción de talento la evaluación de los candidatos se centra en las habilidades, marcando una diferencia importante respecto al 36% que prioriza la experiencia previa, poniendo de manifiesto la importancia de invertir tiempo, dinero y esfuerzo en la capacitación continua y certificación de las competencias laborales de cada cual como parte integral de los activos estratégicos tanto organizacionales como personales.

Resumen Semanal de Mercados del 13 al 17 de Abril 2026

Panorama económico-comercial y político-social global

Dando seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económico-comercial y político-social, empecemos por señalar que durante la semana recién concluida el entorno internacional estuvo marcado por una combinación de cambios políticos significativos, avances y tensiones diplomáticas, así como señales mixtas en la economía global y los Mercados Financieros.

En este contexto, la semana inició con la derrota electoral de Viktor Orbán tras 16 años en el poder en Hungría, reconociendo el triunfo de Péter Magyar, quién ofreció reforzar la relación con la Unión Europea (UE), marcando un giro hacia una mayor integración comunitaria y alejamiento de posturas nacionalistas, lo que podría reconfigurar equilibrios políticos dentro del bloque europeo.

En el ámbito geopolítico, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar la paz se vieron parcialmente interrumpidas luego de no llegar las partes a un acuerdo durante la reunión celebrada el pasado fin de semana en Pakistán, avanzando posteriormente con cautela al grado de preverse una nueva reunión en la que Pakistán sería nuevamente el mediador, a unos días de vencer la tregua de dos semanas en su momento anunciada por el Presidente de Estados Unidos, Donlad Trump, ante un escenario de carácter reservado toda vez que Washington insiste en limitar el programa nuclear iraní y fortalecer mecanismos de verificación, mientras Teherán exige el levantamiento de sanciones como condición previa, a lo que se suma el hecho de que el Senado de Estados Unidos, una vez más, no logró acotar las facultades del Jefe del Poder Ejecutivo para llevar a cabo acciones unilaterales contra Irán, reflejando divisiones internas sobre la estrategia a seguir.

Paralelamente, se alcanzó una tregua temporal de diez días entre Israel y Líbano, lo que ofrece un breve respiro en una región altamente volátil, aunque sin garantías de estabilidad duradera.

En el terreno político-social, generaron controversia las declaraciones de Donald Trump contra el Papa León XIV, líder de la iglesia católica romana y Jefe del Estado Vaticano, quien hiciera un llamado a la paz fundamentando sus argumentos en las Sagradas Escrituras, lo que fue reprochado por el mandatario estadounidense, acompañando sus aseveraciones de diferentes publicaciones a través de Redes Sociales asumiendo el papel de “mesías” provocando rechazo tanto en la comunidad católica romana como en sectores cristianos en Estados Unidos por considerarlo una blasfemia, lo que podría tener un impacto negativo  para el Partido Republicano de cara a las elecciones intermedias de Noviembre.

En el plano económico-comercial, las reuniones de primavera (2026) del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) celebradas en Washington, DC, reflejaron perspectivas de crecimiento moderado afectado por las tensiones geopolíticas, particularmente en Medio Oriente, que están causando disrupciones energéticas con sus consecuentes presiones inflacionarias, por lo que el FMI ha pedido a los países que preparen sus economías para el impacto global por la crisis en Irán advirtiendo; «No hay margen para la complacencia», al tiempo que alertara sobre el nivel global de la deuda pública pidiendo en su Monitor Fiscal 2026 que las medidas de apoyo por la guerra sean «proporcionales, específicas y temporales, centradas en los más vulnerables y diseñadas para preservar la sostenibilidad fiscal».

Mientras tanto, todo parece indicar que el Acuerdo Global modernizado entre México y la UE está avanzando favorablemente, el cual busca evolucionar hacia una alianza estratégica integral más allá del comercio, incluyendo cooperación política, tecnológica y regulatoria, mismo que se espera sea firmado en México durante el mes de Mayo para ser ratificado posteriormente por la UE.

En contraste, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, advirtió sobre la posible reactivación de aranceles a las importaciones en Julio, previo a la reunión que sostuviera en Washington, DC, con el Secretario de Hacienda y Crédito Público de México, Edgar Amador Zamora, en la que abordaron temas relacionados con la revisión del T-MEC, minerales críticos, combate al financiamiento ilícito y narcotráfico, para fortalecer la cooperación bilateral, al tiempo que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos flexibilizó restricciones a CIBanco para facilitar su liquidación ordenada en México.

En cuanto a la agenda de la Jefa del Poder Ejecutivo Federal de México, Claudia Sheinbaum, se espera que participe en el Foro “Global Progressive Mobilisation” en Barcelona, España, los días 17 y 18 de Abril, así como recibir en Palacio Nacional el 20 de Abril a Jamieson Greer de la Representación Comercial de Estados Unidos (USTR) para dar seguimiento a la revisión del T-MEC.

Mercados Financieros

Derivado de la estridencia asociada a las tensiones geopolíticas, los Mercados Financieros experimentaron comportamientos mixtos como pudo advertirse en los Contratos de Futuros del Petróleo, ya que luego de haberse cotizado en niveles superiores a $US 100.00, sufrieron una caída significativa al cierre de la semana, con el WTI cotizando cerca de $US 85.00 por Barril y el Brent alrededor de $US 90.00 por Barril debido al optimismo sobre un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz, lo que alivio las presiones derivadas de la escasez de energéticos, particularmente en Asia y la UE,  lo que llevó a ésta última a considerar la reducción de hasta 40% de sus vuelos para el mes de Mayo en caso de mantenerse cerrado el Estrecho de Ormuz, destacando que las presiones asociadas a la escasez de energéticos encarecieron el costo de los combustibles, lo cual impacto de igual forma a las  aerolíneas de carga, mismas que trasladaron dicho incremento a los consumidores.

Por su parte, los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite, cerraron la semana acompañados de un sentimiento alcista llevando las cotizaciones a niveles máximos, destacando para el caso del S&P 500 y NASDAQ Composite nuevos máximos, mientras que el Oro retomo el sesgo alcista cerrando la jornada del viernes 17 de Abril en torno a $US 4,880.00 por Onza.

¿Cómo impactó la rotación del dinero al $DXY?

En tanto que el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), conformado por una cesta de (6) divisas de países considerados desarrollados, incluido el Euro, frente al Dólar Americano, experimentó un retroceso a lo largo de la semana al caer desde el máximo semanal ubicado en 99.20 Unidades en torno al Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- hasta registrar el viernes 17 de Abril un mínimo en 97.60 Unidades, nivel desde el que “rebotó” al cierre de la semana para ubicarse en 98.19 Unidades, teniendo como Soporte el 23.6% de retroceso de Fibonacci y como Resistencia el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicados en 97.31 y 98.41 Unidades respectivamente, posicionándose el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio neutral con sesgo lateral como puede apreciarse en Daily Chart, por lo que será necesario estar atentos de los acontecimientos por venir, particularmente en Medio Oriente, así como de la percepción que de ellos tenga el público inversionista internacional -institucional y/o individual- para proceder en consecuencia con el diseño e implementación de las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes acorde con la rotación del dinero.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se mantuvo dentro de un canal descendente a lo largo de la semana fortaleciendo la divisas mexicana frente a su par estadounidense, hasta caer la jornada del viernes 17 de Abril a 17.1110 Pesos por Dólar, ligeramente por arriba del mínimo anual -Low 52- registrado el pasado 18 de Febrero ubicado en 17.0811 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, nivel desde el que “rebotó” hasta cerrar la semana en 17.3114 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, prácticamente en el mismo nivel de cierre de la semana pasada, posicionándose el RSI cercano a territorio de Sobreventa (Oversold) con sesgo al alza como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Lo que sugiere cautela, puesto que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN depende en gran medida de factores externos, destacando entre ellos la posibilidad de que el T-MEC sea revisado anualmente hasta 2036 en caso de no ser ratificado en 2026, lo que podría llevar la paridad cambiaria a niveles iguales o mayores a 18.0000 Pesos por Dólar antes, durante y después del próximo mes de Julio que es la fecha establecida para la revisión del T-MEC, lo cual es particularmente aplicable tras los comentarios del Secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, quien el 17 de Abril afirmó que el T-MEC es considerado un «mal acuerdo» por la Casa Blanca y que necesita ser reconsiderado y rediseñado.

Sin olvidar que, de persistir el incremento en el precio de la gasolina y el diésel, México enfrentaría fuertes presiones fiscales durante 2026, al forzar al gobierno federal a incrementar los subsidios para contener el precio final al consumidor, sumado a la posibilidad de no implementarse el “fracking” -corregido y aumentado- para la extracción de gas natural para reducir la dependencia del gas natural importado de Texas, siendo lo más delicado del asunto que México importa más del 70% del gas natural que necesita, entre otros aspectos, para la generación de energía eléctrica, lo que lo posiciona en una situación vulnerable toda vez que cuenta con limitadas reservas de gas natural.

Poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo y con ello hacer frente a los compromisos de pago denominados en Dólares Americanos, conscientes de que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como podemos advertir, las condiciones generales del entorno evidencian la creciente interdependencia entre política, economía y energía a nivel global, por lo que la apertura e integración comercial, junto con la diversificación de mercados y capacidades productivas, se vuelven esenciales para mitigar riesgos.

En este contexto, la combinación de crecimiento orgánico —basado en eficiencia operativa, reinversión y expansión gradual— y crecimiento inorgánico —mediante convenios de colaboración, alianzas estratégicas, fusiones y adquisiciones— constituye una estrategia óptima, puesto que este enfoque híbrido permite equilibrar control y velocidad de expansión, facilitando una inserción en mercados de importación y/o exportación más resiliente y competitiva en un entorno global cada vez más complejo e incierto.

Cambios del SNICE en NOM para equipos de investigación clínica

El 14 de abril de 2026, el Servicio Nacional de Información de Comercio Exterior (SNICE) publicó dos resoluciones importantes en materia de Normas Oficiales Mexicanas (NOM) aplicables a mercancías vinculadas con la investigación clínica. Se trata del Oficio 400.2026.053, relacionado con la importación definitiva de equipos eléctricos y electrónicos, y del Oficio 400.2026.052, relativo a los efectos del Oficio 400.2025.118. Ambas resoluciones buscan ajustar el tratamiento regulatorio de este tipo de mercancías a las necesidades reales de los estudios clínicos en México.

En primer lugar, el Oficio 400.2026.053 establece que ciertos equipos eléctricos y electrónicos que se importen de manera definitiva para ser utilizados en investigación clínica podrán ingresar al país sin que la autoridad aduanera exija, en el punto de entrada, el certificado NOM o el documento equivalente. Sin embargo, esta facilidad no aplica de forma automática ni general. Para acceder a ella, el importador debe contar con la Autorización de Protocolos de Investigación en Seres Humanos emitida por COFEPRIS, y además debe demostrar que los equipos serán destinados exclusivamente al desarrollo de investigación clínica en territorio nacional, sin fines de comercialización, distribución, lucro o uso directo en el mercado.

Lo relevante de esta resolución es que no elimina por completo el marco regulatorio de las NOM para este tipo de productos. En realidad, lo que hace es flexibilizar la exigencia documental en aduana cuando se trata de mercancías con un destino claramente vinculado a la investigación clínica. Es decir, la autoridad reconoce que estos bienes siguen formando parte del régimen normativo aplicable, pero decide facilitar su despacho aduanero bajo condiciones específicas y justificadas.

Por otra parte, el Oficio 400.2026.052 deja sin efectos el Oficio 400.2025.118, emitido el 5 de septiembre de 2025, el cual había establecido un criterio para la importación temporal de dispositivos inteligentes utilizados en estudios clínicos. Ese criterio permitía la no exigibilidad de NOM en el punto de entrada siempre que se cumplieran ciertos requisitos, entre ellos que los dispositivos fueran utilizados únicamente en investigación clínica y que posteriormente fueran retornados al extranjero en el mismo estado en que ingresaron al país.

El problema identificado por la autoridad fue precisamente esa última condición. En la práctica, los dispositivos inteligentes utilizados en estudios clínicos están sujetos a uso continuo, manipulación por parte de los participantes y recolección constante de datos, lo cual genera desgaste natural, ajustes funcionales y cambios físicos derivados de su propia utilización. Por ello, exigir que fueran devueltos “en el mismo estado” resultaba una condición poco realista e incluso de difícil cumplimiento. Con base en ello, la Subsecretaría de Industria y Comercio decidió dejar sin efectos ese oficio. No obstante, también aclaró que los actos realizados con anterioridad bajo ese criterio conservarán su validez, siempre que se hayan llevado a cabo conforme a las condiciones originalmente establecidas.

En conjunto, estas resoluciones muestran un ajuste importante en la forma en que la autoridad mexicana está abordando el cumplimiento de NOM en mercancías relacionadas con estudios clínicos. Más que eliminar controles, lo que se observa es una intención de adaptar la regulación a la naturaleza técnica y operativa de este tipo de equipos y dispositivos, evitando exigir condiciones que, en los hechos, resultan innecesarias o impracticables. Para centros de investigación, empresas farmacéuticas e importadores, esto representa una mayor claridad jurídica y una reducción en barreras operativas, aunque sigue siendo indispensable contar con respaldo documental suficiente que acredite el destino clínico y no comercial de las mercancías.

 

Referencias:

Secretaría de Economía. (2026). Resolución relativa a los efectos del Oficio No. 400.2025.118 Recuperado de: https://www.snice.gob.mx/~oracle/SNICE_DOCS/OFICIO400-2026-052-ACTUALIDAD_20260414-20260414.2026.052.pdf

Secretaría de Economía. (2026) Resolución para la importación definitiva de equipos eléctricos y electrónicos sin exigir el cumplimiento de NOM. Recuperado de:  https://www.snice.gob.mx/~oracle/SNICE_DOCS/OFICIO400-2026-053-ACTUALIDAD_20260414-20260414.2026.053.pdf

Panorama del Comercio Exterior entre Colombia y México (2025-2026)

El año 2026 encuentra al comercio internacional en un punto de inflexión. El mundo ya no opera bajo un sistema de normas estables, sino que se enfrenta a una realidad definida por nuevas reglas geopolíticas y económicas, y en ocasiones, por la ausencia total de reglas claras. Para México, esta coyuntura representa un desafío doble: por un lado, deben navegar un entorno de alta volatilidad marcado por conflictos internacionales activos y un giro proteccionista en Estados Unidos; por el otro, cuentan con una oportunidad histórica para profundizar su integración productiva a través de mecanismos como la Alianza del Pacífico, aprovechando sus economías complementarias y su posición estratégica en las cadenas de valor regionales.

 

El Entorno Global: Geopolítica, Conflictos y el Giro de Estados Unidos

 

La volatilidad actual no es un fenómeno aislado, sino el resultado de múltiples focos de tensión que afectan directamente los costos, las rutas y la seguridad del comercio global. La geopolítica de los recursos críticos ha puesto en el centro del tablero a regiones como Groenlandia, cuyos minerales raros y control de rutas marítimas en el Ártico la convierten en un asunto de seguridad nacional para la OTAN. Paralelamente, el conflicto entre Rusia y Ucrania, aunque muestra signos de fatiga hacia finales de 2025, mantiene la presión sobre los precios de materias primas esenciales como el trigo, el gas y los fertilizantes, al tiempo que reconfigura las rutas logísticas europeas.

 

En Medio Oriente, la escalada de tensiones entre Irán y Estados Unidos e Israel ha derivado en confrontaciones militares directas en el Golfo Pérsico, con ataques a infraestructura portuaria y petrolera, incluyendo el ataque a un petrolero en el Estrecho de Ormuz. Esta situación mantiene en vilo los precios internacionales del petróleo, que registraron dos máximos principales en el periodo analizado: uno superior a USD 80 por barril a inicios de 2025 y otro en marzo de 2026, alcanzando los USD 92.4 por barril. La inestabilidad en el Mar Rojo, por su parte, se ha vuelto estructural, elevando los seguros marítimos y consolidando la ruta del Cabo de Buena Esperanza como una alternativa costosa que las navieras han adoptado como la «nueva normalidad», aunque con un crecimiento paulatino en el paso por el Canal de Suez.

 

En este contexto de conflictos y reconfiguración de rutas, Estados Unidos emerge como un mercado «más cerrado pero más fuerte económicamente». La oportunidad para países como Colombia no está en competir con su industria, sino en integrarse a su cadena de suministro regional. Este giro estratégico se materializa en un arsenal regulatorio en frontera que incluye auditorías de origen intensificadas por parte del CBP, trazabilidad profunda de insumos para identificar materiales provenientes de terceros países de alto riesgo, y una aplicación implacable de leyes de defensa comercial como la Sección 301, la Sección 307 y la UFLPA. En 2025, el CBP examinó más de 18,000 envíos valorados en USD 3,800 millones bajo sospecha de trabajo forzoso, una señal clara de que el enforcement comercial es ahora una prioridad de seguridad nacional.

 

 

El Desempeño del Comercio Exterior Colombiano: Valor, Volumen y Composición

 

En medio de este entorno turbulento, el comercio exterior colombiano mostró en 2025 un comportamiento dual. Por un lado, las exportaciones totales alcanzaron los USD 50,200 millones, un crecimiento del 1.3% frente a 2024, impulsado principalmente por el aumento en los precios internacionales de productos como el café y el oro. Por otro lado, el volumen total de carga exportada se contrajo un 13.2%, evidenciando que el crecimiento en valor no refleja una expansión real de la actividad exportadora en términos físicos.

 

Estados Unidos se consolidó como el principal socio comercial con una participación del 29.6% y un crecimiento del 3.7%, mientras que los mercados asiáticos mostraron una contracción significativa: China cayó un 30.8% e India un 18.5%. En términos de volumen, el desplome en las toneladas movilizadas con China (-67.5%) y Turquía (-51.2%) fue determinante en la caída general, a pesar del crecimiento sostenido en los envíos a Estados Unidos y el repunte en Taiwán.

 

La composición de la canasta exportadora refleja una historia de contrastes. El sector minero-energético, tradicional pilar de las exportaciones colombianas, sufrió una caída importante: los aceites crudos de petróleo disminuyeron un 17.7% y las hullas térmicas un 32.4%. Sin embargo, esta caída fue compensada por un crecimiento explosivo en productos agrícolas y agroindustriales. El café sin tostar lideró este repunte con un aumento del 70.6%, alcanzando los USD 5,783 millones y una participación del 11.5% en el total exportado. El oro en bruto creció un 17.9%, el aceite de palma se disparó un 101.7% y los minerales de cobre registraron el crecimiento más atípico de toda la canasta con un 478.1%, ganando relevancia dentro de los productos no tradicionales.

 

Cuando se analiza exclusivamente el segmento no minero-energético, el panorama es aún más alentador. Este rubro alcanzó los USD 26,396 millones en 2025, con un crecimiento del 20.0% respecto al año anterior. Estados Unidos se posicionó como el principal destino con una participación del 31.7% y un crecimiento del 20.3%, seguido por Ecuador (6.3%) y México (5.0%). Dentro de este segmento, el café sin tostar concentró el 22% de las ventas, seguido por bananas frescas (5%), flores frescas (4%) y aceite de palma en bruto (3%). Este dinamismo evidencia una transición gradual hacia una canasta exportadora más diversificada, aunque aún con alta dependencia de unos pocos productos estrella.

 

Sin embargo, el desempeño positivo de las exportaciones no fue suficiente para compensar el crecimiento de las importaciones. Colombia importó bienes por USD 66,538 millones en 2025, lideradas por China (27.5% de participación), Estados Unidos (22.9%) y México (5.0%). Como resultado, la balanza comercial de mercancías cerró el año con un déficit de USD -16,337 millones FOB, el más alto en los últimos 30 años, con un incremento del 51.5% frente a 2024. Los mayores déficits se registraron con China (USD -16,508 millones), México (USD -1,819 millones), Brasil (USD -1,403 millones) y Estados Unidos (USD -344 millones). En contraste, Colombia mantuvo superávits con Panamá (USD 3,651 millones), Países Bajos (USD 1,453 millones) y Ecuador (USD 1,016 millones).

 

El Papel de México en el Comercio Global y su Relación con Colombia

 

Mientras Colombia enfrenta desafíos en su balanza comercial, México continúa consolidándose como una potencia exportadora impulsada por su integración con América del Norte. En 2025, las exportaciones mexicanas alcanzaron los USD 635,989 millones, un crecimiento del 13.2%, con Estados Unidos absorbiendo el 83.7% del total y Canadá mostrando un dinamismo destacado con un aumento del 53.6%. Aunque Colombia representa apenas el 0.4% de las exportaciones totales de México, el crecimiento del 16% en los envíos hacia el mercado colombiano evidencia un dinamismo bilateral superior al de otros socios tradicionales en Europa y Asia.

 

En sentido contrario, las importaciones mexicanas totalizaron USD 649,523 millones en 2025, con un crecimiento del 12.6%. Estados Unidos (38.6%) y China (19.4%) lideran como principales orígenes, seguidos por Taiwán, cuyo crecimiento atípico del 209.3% llamó la atención en el período. Colombia ocupó el puesto 29 como origen de las importaciones mexicanas, con una caída del 23.7% en sus envíos, totalizando USD 1,718 millones. Esta asimetría en la relación bilateral es evidente: mientras México ha logrado posicionarse como un proveedor clave de bienes manufacturados para Colombia, el país sudamericano enfrenta dificultades para mantener y expandir su presencia en el mercado mexicano.

 

La Relación Bilateral Colombia-México: Un Análisis Integrado

 

El intercambio comercial entre Colombia y México se caracteriza por una estructura profundamente asimétrica que se ha mantenido a lo largo del tiempo. En 2025, las exportaciones colombianas hacia México sumaron USD 1,592.7 millones, con una caída del 18.6% respecto a 2024, mientras que las importaciones desde México alcanzaron los USD 3,535.3 millones, con un crecimiento del 6.9%. El déficit bilateral para Colombia se situó en USD -1,819 millones, una cifra que, aunque inferior a los máximos históricos superiores a los USD 4,000 millones registrados entre 2011 y 2014, sigue representando un desafío estructural para la balanza de pagos colombiana.

 

La canasta exportadora colombiana hacia México está dominada por las hullas térmicas, que a pesar de una caída del 61.1% en 2025, aún representan el 11.1% de las ventas. Le siguen el aceite de palma en bruto (7.0%), el café soluble liofilizado (4.6%) y el aceite de almendra de palma (4.0%). En conjunto, el 76.8% de las exportaciones colombianas hacia México son productos no minero-energéticos, lo que evidencia una composición relativamente diversificada. Sin embargo, la fuerte caída en las ventas de carbón y de vehículos para transporte de personas (-66.3%) revela la vulnerabilidad de la oferta colombiana ante cambios en la demanda mexicana y la creciente competencia de otros proveedores.

 

Por el lado de las importaciones, México se ha consolidado como un proveedor estratégico de bienes de consumo duradero y manufacturas de alto valor agregado para Colombia. Los vehículos de turismo lideran las compras colombianas con una participación del 14.2% y un crecimiento del 25.1%, seguidos por los aparatos receptores de televisión (8.2%) y los medicamentos para uso humano (6.5%). Otros productos destacados incluyen vehículos con motor diésel (3.5%), unidades de proceso (2.5%) y dentífricos (2.3%). Esta composición refleja la fortaleza de México en sectores industriales donde Colombia aún depende significativamente de las importaciones.

 

Logística, Cadena de Frío y las Nuevas Exigencias del Comercio

 

El desempeño del comercio bilateral no puede entenderse sin considerar los desafíos logísticos que enfrentan ambos países. A marzo de 2026, los fletes marítimos de contenedores no han logrado recuperar los niveles de estabilidad previos a la pandemia, manteniéndose volátiles y con presiones al alza. El índice de confiabilidad de las navieras refleja la incertidumbre operativa global, mientras que la cartera récord de nuevos buques consolida un escenario de sobreoferta estructural a mediano plazo. Las navieras han respondido priorizando la flexibilidad operativa sobre la expansión, adaptando sus servicios a las tensiones geopolíticas y los nuevos flujos comerciales, en un contexto de creciente riesgo regulatorio y aumento de costos operativos.

 

En el caso colombiano, un desafío adicional es la expansión acelerada de la logística de cadena de frío. La carga refrigerada transportada por vía terrestre pasó de un índice base 100 en 2018 a 291 en 2025, impulsada por el fuerte crecimiento de las exportaciones de productos que requieren refrigeración. Entre 2019 y 2024, las exportaciones de grasas y aceites crecieron un 145%, las de carne un 103%, las de frutas un 89% y las de flores y plantas un 63%. Este dinamismo exige inversiones sostenidas en infraestructura y tecnología para garantizar la calidad de estos productos en los mercados internacionales, especialmente en un contexto donde las exigencias de trazabilidad y origen se han intensificado.

 

Oportunidades de Integración en un Mundo de Cadenas de Valor

 

A pesar de los desafíos y el déficit comercial estructural, el análisis de Analdex subraya un amplio abanico de oportunidades para profundizar la relación entre Colombia y México. La integración en cadenas de valor regionales aparece como la vía más promisoria, aprovechando el papel de México como hub industrial en América del Norte a través del T-MEC. Sectores como el automotriz, los electrodomésticos, los químicos y las manufacturas en general ofrecen espacios para que empresas colombianas se integren como proveedores de bienes intermedios o como eslabones en procesos productivos de mayor escala.

 

La complementariedad productiva entre ambos países es otro factor a favor. Mientras México ha desarrollado una robusta capacidad industrial en sectores de alta tecnología y manufactura avanzada, Colombia posee fortalezas en agroindustria, productos naturales y algunos segmentos manufactureros. Esta complementariedad permite un intercambio de bienes con alto valor agregado y abre oportunidades para proyectos de inversión conjunta.

 

La Alianza del Pacífico, mecanismo de integración profunda que comparten Colombia, México, Perú y Chile, constituye la plataforma institucional para avanzar en esta agenda. El acuerdo ha eliminado aranceles para la mayoría de los bienes entre los países miembros, facilitando el comercio bilateral y reduciendo los costos de transacción. Además, ofrece un marco para la cooperación regulatoria, la facilitación logística y la promoción de inversiones.

 

La conectividad marítima en el Pacífico es otro activo estratégico. Puertos como Buenaventura en Colombia y Manzanillo en México fortalecen la conectividad comercial con Asia y Norteamérica, posicionándose como ejes logísticos clave en un momento de reconfiguración de las rutas globales. La creciente inversión de empresas mexicanas en sectores estratégicos de la economía colombiana, así como la presencia de empresas colombianas en México, reflejan que los vínculos económicos trascienden el intercambio comercial directo y apuntan hacia una integración productiva más profunda.

 

Por último, el comercio agroindustrial representa un espacio de crecimiento sostenido. México es un mercado relevante para productos como el café de alta calidad, el aceite de palma sostenible, las flores, las frutas exóticas y otros bienes agroindustriales en los que Colombia tiene ventajas competitivas. Aprovechar estas oportunidades requerirá no solo mantener los estándares de calidad y trazabilidad exigidos por los mercados internacionales, sino también desarrollar estrategias de promoción comercial que posicionen la oferta colombiana en segmentos de mayor valor agregado.

 

Conclusión: Navegar la Volatilidad con Integración Estratégica

 

El panorama del comercio exterior entre Colombia y México en 2026 es, en esencia, un reflejo de las tensiones que atraviesan el sistema comercial global. Por un lado, la volatilidad geopolítica, la reconfiguración de las cadenas de suministro y el giro proteccionista de Estados Unidos imponen nuevos costos y exigencias a los exportadores de ambos países. Por el otro, la complementariedad productiva, los acuerdos comerciales existentes y la posición estratégica en el Pacífico ofrecen un camino para convertir estos desafíos en oportunidades.

 

Para Colombia, el déficit comercial con México es un síntoma de una canasta exportadora concentrada y vulnerable. La oportunidad radica en diversificar la oferta hacia bienes de mayor valor agregado que puedan insertarse en las cadenas de valor que México lidera en Norteamérica, así como en fortalecer la presencia de productos agroindustriales en segmentos de nicho. Para México, profundizar la relación con Colombia es una estrategia inteligente para diversificar sus mercados de exportación más allá de América del Norte y para consolidar su papel como hub industrial regional.

 

En el ámbito logístico, el desafío es compartido: tanto Colombia como México deben adaptarse a un entorno de fletes volátiles, rutas cambiantes y mayores exigencias regulatorias. En el caso colombiano, la expansión de la cadena de frío exige inversiones sostenidas para sostener el crecimiento de las exportaciones agroindustriales. En ambos países, la capacidad de adaptación y la inversión en infraestructura serán determinantes para mantener la competitividad.

 

En este escenario, la Alianza del Pacífico no es solo un acuerdo comercial, sino la plataforma institucional para que ambos países naveguen juntos las turbulencias globales, avancen hacia una verdadera integración productiva y conviertan los desafíos comunes en oportunidades compartidas. La volatilidad, como señala la presentación de Analdex, es ahora la norma; pero en medio de ella, la integración estratégica entre Colombia y México se presenta no como una opción, sino como una necesidad para construir un futuro comercial más resiliente y equilibrado.

 

 

La Oferta Exportable de México – Diversificación, Talento y Proyección Global

México ha construido durante décadas una reputación sólida como potencia exportadora, sustentada principalmente en su capacidad industrial y agroalimentaria. Sin embargo, en los últimos años, el país ha comenzado a desplegar una estrategia de diversificación que va mucho más allá de los bienes tangibles. México está transitando hacia una oferta exportable más amplia, que incorpora su riqueza cultural, su talento artístico y su creciente capacidad científica y tecnológica. Esta evolución no solo fortalece la balanza comercial del país, sino que redefine su posición en la economía global del conocimiento y la creatividad.

 

La fortaleza de México como exportador descansa, en buena medida, en sus condiciones estructurales. Su ubicación geográfica estratégica, con acceso a dos océanos y una frontera compartida con el mercado más grande del mundo, se combina con una diversidad climática excepcional que permite una producción agrícola durante todo el año. Gracias a estas ventajas, en 2023 México se consolidó como el séptimo mayor exportador de alimentos del mundo, con un valor total de 50,000 millones de dólares. Este sector, que incluye productos como el aguacate, el tomate, las berries y la cerveza, representa uno de los pilares fundamentales de la oferta exportable nacional.

 

No obstante, el dinamismo del comercio exterior mexicano también enfrenta desafíos estructurales. La balanza comercial de México con el mundo ha mostrado un déficit en los últimos años, lo que subraya la necesidad de diversificar aún más los mercados y de fortalecer los sectores de alto valor agregado.

 

En este contexto, el desempeño reciente de las exportaciones totales muestra una recuperación y un crecimiento sostenido. Durante 2024, los ingresos por exportación superaron los 617,000 millones de dólares, y la tendencia alcista se ha mantenido en el corto plazo. En junio de 2025, los ingresos por exportación totalizaron 54,001 millones de dólares, lo que representa un aumento del 10.6% en comparación con el mismo mes de 2024. Este crecimiento ha estado liderado, una vez más, por los bienes manufacturados, que representaron el 92% de los ingresos totales. Dentro de este rubro, se registró un incremento anual del 13.5%, alcanzando 49,680 millones de dólares. Sectores como el automotriz, el aeroespacial y el de dispositivos electrónicos son los principales motores de esta expansión, reflejando la integración profunda de las cadenas de valor norteamericanas y el fenómeno de la relocalización de empresas, conocido como nearshoring, que ha comenzado a redirigir inversiones hacia el territorio mexicano.

 

Pero el verdadero giro en la narrativa de la oferta exportable mexicana se encuentra en el reconocimiento de sus activos intangibles. México posee un patrimonio cultural invaluable que, más allá de su significado histórico y social, se ha convertido en un recurso de proyección internacional y generación de divisas. El país cuenta con 35 sitios declarados Patrimonio de la Humanidad por la UNESCO, distribuidos en 27 sitios culturales, entre los que destacan el Centro Histórico de la Ciudad de México, las zonas arqueológicas de Teotihuacan y Palenque, y la ciudad de Guanajuato, seis sitios naturales como la Reserva de la Biosfera de Sian Ka’an y el archipiélago de Revillagigedo, y dos sitios mixtos de excepcional valor: la zona arqueológica de Calakmul y Chichén Itzá, una de las siete maravillas del mundo moderno. A esta riqueza monumental se suman tradiciones y festejos culturales reconocidos mundialmente, como el Día de Muertos y los Voladores de Papantla, ambos inscritos en la lista de Patrimonio Cultural Inmaterial de la UNESCO. Este acervo no solo atrae al turismo internacional, sino que fortalece la marca país, creando un entorno favorable para la comercialización de otros productos y servicios mexicanos en el exterior.

 

Paralelamente, México ha consolidado una oferta exportable artística que, aunque menos visible en las estadísticas de comercio tradicional, genera ingresos significativos y posiciona al país como un referente cultural global. En 2024, los servicios de alquiler de marcas registradas, patentes y franquicias generaron 19.1 millones de dólares, mientras que la Inversión Extranjera Directa en servicios artísticos, culturales y deportivos alcanzó 1.7 millones de dólares.

 

Detrás de estas cifras hay un ecosistema de creadores que han trascendido fronteras. En la música, destacan compositores como Carlo Aythlón, quien ha ganado premios internacionales como el Beethoven Award en Alemania y el Johann Sebastian Bach International Music Competition en Suiza, así como agrupaciones como La María Cantú, que ha celebrado 25 años de trayectoria con participaciones en festivales internacionales en Italia. En el arte visual, figuras como Gabriel Orozco han expuesto en museos de primer nivel como el Museo de Arte Moderno de Nueva York (MoMA) y la Tate Modern de Londres, mientras que Bosco Sodi ha conquistado coleccionistas en Asia y Europa con sus esculturas volcánicas y pinturas abstractas, y Teresa Margolles ha participado en exposiciones internacionales con obras valoradas en más de 500,000 dólares. En el ámbito cinematográfico, México cuenta con directores ganadores del Óscar como Guillermo del Toro y Alfonso Cuarón, cuyas películas de fantasía, terror, drama y ciencia ficción han marcado hitos en la industria global, así como con cinefotógrafos de la talla de Ángel Jara Taboada, quien ha trabajado en proyectos internacionales de gran envergadura como «La sociedad de la nieve» y «Pedro Páramo». La literatura mexicana, por su parte, sigue siendo un pilar fundamental de la exportación cultural, con autores como Juan Rulfo, considerado uno de los escritores más importantes del siglo XX, Elena Garro, figura clave del teatro y la narrativa, y Laura Esquivel, cuya novela «Como agua para chocolate» se ha traducido a decenas de idiomas y ha llevado la narrativa mexicana a audiencias globales.

 

Más allá de las artes y la cultura, la presentación de la Lic. Muñoz introduce un concepto particularmente novedoso: la oferta exportable científica. México ha generado una corriente constante de científicos e innovadores cuyas contribuciones tienen impacto mundial, exportando así conocimiento de alto nivel. Entre los ejemplos destacados se encuentra Hugo Larochelle, investigador en inteligencia artificial y aprendizaje profundo, cuyos desarrollos han influido en modelos utilizados globalmente en empresas tecnológicas de vanguardia. También se menciona a Tessy María López Goerne, fisicoquímica y pionera en el campo de la nanomedicina catalítica, especializada en el diseño de materiales a escala nanométrica para tratar enfermedades como el cáncer, un área en la que México ha realizado contribuciones originales y patentadas. Jorge Zavala Hidalgo, especialista en análisis de datos geoespaciales y modelación climática, ha aplicado sus conocimientos a sistemas de información territorial fundamentales para la gestión del territorio y la prevención de desastres en el país. Y en un plano histórico, Luis Ernesto Miramontes, químico mexicano que sintetizó la noretisterona, realizó un avance que transformó la salud pública mundial, un ejemplo de cómo la ciencia mexicana ha incidido de manera decisiva en la vida de miles de millones de personas. Este capital humano, formado en instituciones nacionales y frecuentemente vinculado a centros de investigación de primer nivel en el extranjero, representa una forma de exportación intangible pero de altísimo valor estratégico.

 

México que está ampliando su horizonte exportador, si bien los sectores manufacturero y agroalimentario continúan siendo los motores principales del comercio exterior, la creciente relevancia de la oferta cultural, artística y científica apunta hacia una estrategia de diversificación que fortalece la resiliencia económica y proyecta una imagen más compleja y sofisticada del país en el mundo. La exportación de talento, propiedad intelectual, creatividad y conocimiento no solo contribuye a equilibrar la balanza comercial en el mediano y largo plazo, sino que coloca a México en una posición privilegiada para aprovechar las economías del conocimiento y la experiencia, que serán determinantes en el desarrollo económico del siglo XXI.

 

El nuevo costo logístico en México: Fletes a la alza

En México, el aumento en los costos de transporte ya no puede entenderse únicamente como un problema del combustible. Hoy el aumento del 30% de los fletes responde a una combinación de factores que se alimentan entre sí: la inseguridad en carreteras, el alza del diésel, el incremento en las primas de seguros y la necesidad de reforzar medidas de protección durante los traslados. Desde esta perspectiva, el problema logístico deja de ser un asunto aislado del sector transporte y se convierte en una presión directa sobre los precios y la operación de muchas empresas.  En muchos casos, el incremento que termina absorbiendo el cliente se ubica entre 20% y 30%, lo que refleja una presión importante sobre la operación logística y sobre los precios finales de los productos.

Uno de los elementos que más pesa en esta situación es el diésel, porque se trata del insumo básico para mover mercancías por carretera. Cuando su precio sube, el transportista no solo enfrenta un gasto operativo mayor, sino que también tiene que ajustar tarifas para no comprometer la viabilidad de su actividad. Ese aumento no se detiene ahí: pasa al cliente, luego al distribuidor, después al comercio y finalmente al consumidor. Por eso el incremento del combustible tiene un efecto dominó dentro de la cadena de suministro. En ese sentido, resulta especialmente relevante que el sector estime que por cada peso adicional en el diésel, el costo del flete puede aumentar alrededor de 4%.

Sin embargo, reducir esta situación únicamente al precio del combustible sería simplificar demasiado el problema. La inseguridad en las carreteras mexicanas ha modificado la manera en que las empresas planean y ejecutan sus rutas. Hoy ya no solo se calcula distancia, tiempo o consumo, sino también riesgo. En muchos casos, transportar mercancías implica sumar monitoreo, vigilancia, seguros más caros, rutas alternas o restricciones de horario. Todo eso representa un costo adicional que no siempre se ve de inmediato, pero que termina reflejándose en el valor final del traslado. Por eso puede afirmarse que la violencia en carretera se ha convertido en un costo oculto de la logística nacional. 

No obstante, es importante contextualizar esta cifra. El porcentaje que supera el «30%» no aplica de manera uniforme a todas las rutas nacionales; más bien, sirve como una advertencia por parte de la industria ante un panorama que es progresivamente más costoso e inestable. De hecho, en enero de 2026 el robo al autotransporte mostró una baja de 16.7% respecto al mismo mes de 2025; sin embargo, la percepción de inseguridad siguió siendo alta y 10 estados concentraron 93.6% de los casos registrados. Esto sugiere que, aunque algunos indicadores mejoren, el riesgo sigue siendo suficientemente elevado como para seguir presionando costos y decisiones operativas.

En ese contexto, el aumento de los fletes no debe verse como un problema aislado del transporte, sino como una señal de presión sobre toda la cadena de suministro. Cuando suben el diésel, los seguros y los costos de seguridad, también suben los gastos de distribución y, tarde o temprano, el consumidor termina pagándolo. Por eso, el encarecimiento del transporte de carga se vuelve un tema económico más amplio: afecta la competitividad, la estabilidad de precios y la capacidad de las empresas para operar con eficiencia en un entorno ya de por sí complejo

Referencias:

Chinea, E. (2026). La violencia en las carreteras le pasa factura a la economía mexicana. Recuperado de: https://elpais.com/mexico/2026-02-22/la-violencia-en-las-carreteras-le-pasa-factura-a-la-economia-mexicana.html

De Luna, T. (2026). En México, fletes se encarecen 4% por cada peso que sube el diésel. Expansión. Recuperdo de: https://expansion.mx/empresas/2026/04/14/aumento-en-diesel-impacta-costos-del-autotransporte-de-carga

Hernández, E. (2026). Alertan que precio de fletes ha aumentado más de 30% por la violencia y el alza del diésel y seguros. Recuperado de: https://forbes.com.mx/alertan-que-precio-de-fletes-ha-aumentado-mas-de-30-por-la-violencia-y-el-alza-del-diesel-y-seguros/

Molina, I. (2026, 14 de abril). Robo de carga en México muestra baja en 2026 y refuerza coordinación entre industria y autoridades. Mexico Industry. Recuperado de: https://mexicoindustry.com/noticia/robo-de-carga-en-mexico-muestra-baja-en-2026-y-refuerza-coordinacion-entre-industria-y-autoridades

El DOF actualiza la importación de rieles: impacto en infraestructura y comercio exterior

El 26 de marzo de 2026, el Diario Oficial de la Federación publicó un decreto que modifica el esquema arancelario aplicable a la fracción 7302.10.02, correspondiente a carriles o rieles. El cambio no fue menor: esta fracción se incorporó al artículo Décimo Cuarto del decreto del 18 de noviembre de 2022 para quedar sujeta a un arancel-cupo con cuota de importación “Ex.”, es decir, exenta dentro de ese mecanismo. El decreto entró en vigor el mismo día de su publicación y fue emitido con fundamento en el artículo 131 constitucional y en la Ley de Comercio Exterior.

 

Para entender bien la reforma, hay que ver el antes y el después. Antes de esta actualización, la fracción 7302.10.02 ya existía en la TIGIE como “Carriles (rieles)”, con sus NICO 01, 02 y 99, pero en la tarifa general aparecía con un Impuesto General de Importación de 20%. Es decir, importar rieles implicaba pagar este arancel normal, salvo que existiera alguna preferencia distinta. 

 

Después del decreto de marzo de 2026, la misma fracción pasó a formar parte del listado de mercancías que pueden entrar bajo arancel-cupo con tasa exenta, lo que cambia por completo el tratamiento para quienes logren acceder al beneficio.

Aquí está el punto fino que hace toda la diferencia: no se eliminó el arancel de manera automática para todos los rieles. Lo que hizo el gobierno fue abrir una vía específica para importar cierta cantidad de esa mercancía con trato preferencial. De acuerdo con SNICE, un cupo permite importar un monto determinado de mercancía con un arancel menor al aplicable fuera de ese beneficio, y en materia de arancel-cupo se establece una tasa para cierta cantidad o valor y otra distinta para lo que exceda ese monto. Traducido al español de la vida real: no es “ya no pagan arancel”, sino “pueden entrar con exención si caben dentro del cupo autorizado y cumplen el trámite”.

 

La reforma del 26 de marzo necesitaba un paso adicional para funcionar en la práctica, y ese paso llegó el 1 de abril de 2026, cuando la Secretaría de Economía publicó el acuerdo que da a conocer el cupo para importar rieles bajo este arancel-cupo. Ese acuerdo fijó un monto de 150,000 toneladas, aplicable en el periodo del 1 de marzo al 31 de marzo del año siguiente, y estableció que la asignación será directa. También precisó quiénes pueden solicitarlo: personas físicas o morales establecidas en México que tengan una relación comercial con el licitante adjudicado de una obra pública. Además, el acuerdo señala que los certificados de cupo son nominativos, intransferibles e improrrogables.

 

La importancia de este cambio se entiende mejor cuando se observa el motivo oficial del decreto. El gobierno señala que los rieles son un insumo estratégico para el desarrollo de infraestructura ferroviaria y para las cadenas logísticas asociadas al transporte de carga y pasajeros. También vincula la medida con el Plan Nacional de Desarrollo 2025-2030, en particular con la meta de fortalecer el transporte ferroviario y mejorar la movilidad de personas y mercancías mediante infraestructura más eficiente. En otras palabras, el cambio arancelario no aparece aislado: forma parte de una política pública que busca asegurar el abasto de materiales clave para proyectos ferroviarios y de conectividad nacional.

 

Desde la perspectiva del comercio exterior, esta actualización refleja varias cosas importantes. Primero, muestra cómo la política arancelaria puede usarse no solo para recaudar, sino para facilitar la entrada de insumos estratégicos cuando hay proyectos prioritarios detrás. Segundo, introduce un efecto práctico en la planeación de importaciones: empresas vinculadas con obra pública ferroviaria pueden acceder a un costo de entrada menor que el arancel general de 20%, siempre que cumplan con el esquema del cupo. Tercero, da certidumbre jurídica y operativa, porque el beneficio ya no queda en un anuncio general, sino que tiene fracción específica, cantidad definida, mecanismo de asignación y reglas claras de certificación. Todo eso importa mucho en comercio exterior, donde un cambio en la tasa o en el acceso a un cupo puede mover costos, tiempos de abastecimiento y decisiones logísticas completas.

 

Referencias:

Diario Oficial de la Federación. (2026). DOF: 26/03/2026. Recuperado de: https://www.dof.gob.mx/nota_detalle.php?codigo=5783297&fecha=26/03/2026#gsc.tab=0

Resumen Semanal de Mercados del 23 al 27 de Marzo 2026.

1er Trimestre 2026

Si bien al momento de redactar el presente aún restan unos días para que termine el mes de Marzo, previo a la conmemoración de la Pascua, lo cierto que el 1er Trimestre 2026 está llegando a su fin en un entorno caracterizado por el escalamiento de las tensiones derivadas del conflicto bélico en Medio Oriente cuyo epicentro es Irán, con sus consecuentes repercusiones económico-comerciales y político-sociales, destacando para el caso que nos ocupa el tema relacionado con la revisión del Tratado Comercial celebrado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) y desde luego el comportamiento de los Mercados Financieros, particularmente la rotación del dinero que ha favorecido al Dólar Americano por ser considerado el instrumento “refugio” de mayor liquidez.

Medio Oriente

En este orden de ideas, durante la última semana completa del mes de Marzo el conflicto en Medio Oriente registró una escalada significativa, particularmente en torno a Irán, elevando los riesgos geopolíticos globales, ante lo cual, el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció una tregua temporal de ataques contra Irán hasta el 6 de Abril, acompañada de declaraciones sobre conversaciones diplomáticas con autoridades iraníes para alcanzar un acuerdo de paz, lo cual ha sido negado por Irán, quien elevó el tono al advertir que podría imponer un peaje a los buques que crucen el Estrecho de Ormuz, replicando esquemas similares a los del Canal de Panamá y el Canal de Suez, lo que resulta relevante considerando que el Estrecho de Ormuz es una de las rutas comerciales más críticas del mundo, toda vez que por esta ruta transita cerca de un tercio de los energéticos a nivel global, explicando la razón por la cual el precio del petróleo registró presiones alcistas por riesgo de interrupciones en suministro, al tiempo que el precio del gas natural se mantuvo volátil ante posibles disrupciones logísticas, impactando los fertilizantes por su dependencia del gas natural debido a la escasez y el consecuente incremento del precio de los energéticos, reforzando las presiones inflacionarias globales, afectando tanto a las cadenas productivas como el precio de los alimentos.

T-MEC

Mientras tanto, en América del Norte, las tensiones en torno a la revisión del T-MEC parecieran estarse intensificando al grado que Larry Rubin, Presidente de la American Society of Mexico (AmSoc), señaló que existe un 40% de probabilidades de que el T-MEC evolucione hacia un esquema bilateral entre México y Estados Unidos, excluyendo a Canadá, debido a prioridades estratégicas de seguridad y desde luego comerciales de Estados Unidos, particularmente en materia energética, laboral y reglas de origen, cuyo enfoque está concentrado en reducir la importación de bienes intermedios y/o finales originarios de los países que conforman el Bloque de los BRICS, particularmente China, al tiempo que el empresariado estadounidense impulsa un acuerdo paralelo de seguridad enfocado en combatir redes ilícitas, subrayando la importancia de mantener la “tasa cero” en agro alimentos por considerarlos clave para contener la inflación en Estados Unidos y beneficiar a los exportadores mexicanos.

En este contexto, México impuso aranceles a importaciones chinas, provocando una respuesta enérgica de China, mientras que el sector empresarial mexicano defiende que la revisión del T-MEC debe mantener su carácter trilateral para fortalecer la integración regional, por lo que es necesaria una modernización técnica más que una renegociación.

Mercados Financieros

En cuanto a los Mercados Financieros, particularmente los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite, acumularon cinco semanas consecutivas de pérdidas producto del nerviosismo global derivado de la incertidumbre geopolítica y el riesgo asociado a las presiones inflacionarias por el incremento del precio de los energéticos, provocando dudas sobre el dinamismo económico-comercial estadounidense manifiesto en el University of Michigan Consumer Sentiment Index que cayó a 53.3 Puntos en Marzo, que es su nivel más bajo en tres meses.

¿Cómo impacto la rotación del dinero al $DXY?

No obstante lo anterior, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), se fortaleció impulsado por la búsqueda de “refugio” llevando la cotización ligeramente por arriba del 50% de retroceso de Fibonacci ubicado en 100.11 Unidades, cerrando la jornada del viernes 27 de Marzo en 100.13 Unidades, dejando abierta la posibilidad de alcanzar la Resistencia conformada por el 61.8% de retroceso de Fibonacci ubicado en 101.19 Unidades en las jornadas por venir, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en Daily Chart.  

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, la paridad cambiaria del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), gráficamente replico el comportamiento del $DXY al superar la Resistencia conformada por el 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 18.0339 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, nivel ahora constituido en Soporte, cerrando la jornada del viernes 27 de Marzo en 18.1109 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, teniendo como Resistencia el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en 18.1788 Pesos por Dólar, mismo que desde el punto de vista técnico es posible que sea superado considerando que el RSI aun tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de Sobrecompra (Overbought) como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Fundamentado lo anterior en el recorte por 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia que hiciera el 26 de Marzo el Banco de México (BANXICO) llevándola al 6.75% pese a la escalada inflacionaria derivada del conflicto armado en Irán, decisión de BANXICO que ha sido contraria a las expectativas de diferentes analistas y de los Bancos Centrales de economías consideradas desarrolladas, destacando entre ellos la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (ECB) que la semana pasada mantuvieron sin cambio sus respectivas Tasas de Referencia en el rango del 3.50% – 3.75% para el caso de la FED y en 2% para el caso del principal referente del ECB, lo que reduce el atractivo del Peso Mexicano para llevar a cabo operaciones “carry trade”, las cuales como sabemos eran la principal razón de la fortaleza de la divisa mexicana frente a su par estadounidense, sin olvidar las recomendaciones de organismos internacionales como la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) en cuanto a mantener sin cambio la Tasa de Referencia, sobre todo considerando que la inflación general en México se ubicó en 4.63% durante la 1ª Quincena de Marzo 2026, por arriba del 3% que es el objetivo de BANXICO, en un entorno en el que el empleo formal ha venido a la baja  mientras que el empleo informal ha venido al alza.

Sumándose la percepción de México en materia de democracia, la cual de acuerdo con V-Dem Institute, México presenta un retroceso democrático, ubicándolo por debajo de países como India, Perú y Senegal, siendo la revocación de permisos para recibir donativos deducibles a más de 100 organizaciones civiles parte de los factores de dicho retroceso, destacando entre las organizaciones afectadas el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), México Evalúa y Mexicanos Primero -entre otras-, cuya función es evaluar políticas públicas y rendición de cuentas, por lo que su debilitamiento impacta el equilibrio institucional.

Explicando la razón por la cual la revista británica The Economist advierte que el problema de México es autoinfligido, puesto que, las dificultades enfrentadas en materia de crecimiento económico no son por causa de las medidas arancelarias implementadas por el actual gobierno  de Estados Unidos, sino por las reformas constitucionales implementadas por el partido político en el poder desde que lo asumió en 2018, las cuales socavan activamente la economía, enfatizando que; «Ahora los jueces deben ser elegidos, lo que aumenta la inseguridad jurídica. Los organismos reguladores independientes han sido debilitados o directamente abolidos. El estado ha consolidado su control sobre el sistema energético, impidiendo el acceso a capital privado muy necesario, incluso mientras la deuda pública se dispara.»

Poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo ante la posibilidad de que el Peso Mexicano continue su depreciación frente al Dólar Americano y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos de pago denominados en Dólares Americanos, en el entendido que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como podemos advertir, el contexto global y regional confirma que México enfrenta una ventana de oportunidad histórica, pero también riesgos significativos, algunos de ellos imputables a causas externas y otros tantos a causas internas, siendo a estos riesgos a los que hiciera referencia la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) encabezada por Juan José Sierra Álvarez, tras concluir su gira de alto nivel en Washington, DC, con actores clave para fortalecer la competitividad de América del Norte y evitar la fragmentación del T-MEC, abogando por la modernización técnica, acompañada de certeza jurídica e integración energética regional, siendo necesario para cumplir dicho propósito que México concentre su atención en aspectos que contribuyan a la causa como el oportuno cumplimiento del Estado de Derecho y seguridad para atraer inversión productiva tanto nacional como extranjera para mejorar el crecimiento económico y con ello alcanzar el tan anhelado desarrollo entendido como mejora de la calidad de vida de la sociedad en su conjunto, en vez de promover reformas como la electoral que lejos de contribuir con lo anterior forma parte de los “irritantes” que han deteriorado la percepción democrática del país como pudo advertirse tras el rechazo por parte del Congreso del Plan A y B presentados por la Jefa del Poder Ejecutivo Federal.

En sintonía con lo señalado en el marco de la 89ª Convención Bancaria de la Asociación de Bancos de México (AMB) que tuviera lugar la semana pasada en Cancún, Quinata Roo, como parte de las condiciones para que la banca pueda elevar la colocación de crédito a la actividad productiva del 38% al 45% del Producto Interno Bruto (PIB) para 2030, condicionando dicha meta a una serie de factores estructurales y de certeza económica tales como certeza jurídica para generar confianza en las instituciones bancarias para “prestar dinero” a largo plazo, así como mejorar la infraestructura, además de incrementar la digitalización de la economía para mejorar la eficiencia y disminuir la economía informal y con ello garantizar la continuidad del T-MEC para maximizar los beneficios del mismo en América del Norte.

Lo cual es oportuno señalar, forma parte de la iniciativa de Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar a la que hiciera referencia la mandataria mexicana, Claudia Sheinbaum, en el marco de la 82ª Asamblea Anual de la Cámara de la Industria de la Transformación de Nuevo León (CAINTRA) celebrada en la capital del estado el 25 de Marzo, agregando que el Plan México busca importar menos y producir más a través de proyectos estratégico destacando que “Hay certidumbre para nuestro país y para el futuro del Tratado Comercial con Estados Unidos y Canadá. Pienso que hay que ser muy positivos en este año. Lo he dicho en muchas ocasiones, lo dije en la Convención Bancaria, habrá cosas en las que no estamos de acuerdo y no pasa nada, porque somos un país democrático y está bien que no estemos de acuerdo, pero lo importante es en lo que estamos de acuerdo. Y estamos de acuerdo en muchísimas cosas y hay que caminar hacia adelante por el bien de México”.

Lo que nos remite a la Conferencia “México en 2026: De plataforma manufacturera a hub industrial estratégico en América” impartida por Aaron Regueiro, Managing Partner de How2Go en México, principal aliado estratégico de FX Global Management LLC, en el marco de IMEX 2026 Madrid, España, el pasado 11 de Marzo, en la que advirtió que “La situación geopolítica actual y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China han provocado una reestructuración de las cadenas de suministro globales. En este escenario, México ha surgido como el candidato natural y el ganador indiscutible. Las regiones del norte del país, tradicionalmente industrializadas, ya experimentan un desbordamiento, desplazando fuertemente la inversión hacia zonas como Querétaro, el Bajío o Puebla”.

Enfatizando que fortalecer a las PYMES mexicanas es calve para aprovechar las ventajas comparativas que supone el “nearshoring”, por lo que es preciso integrarlas directamente a mercados de exportación, al tiempo que se diversifica la base productiva más allá de la manufactura tradicional, impulsando -por ejemplo- a sectores como alimentos y bebidas, siendo necesario para tal efecto adaptar la cultura organizacional y profesionalizar el capital humano acorde con la vocación de cada plaza, puesto que “La forma de hacer negocios varía radicalmente y está muy sectorizada: interactuar con un Regiomontano en Monterrey (puro enfoque industrial) no tiene nada que ver con hacerlo con un Chilango en Ciudad de México (centrado en servicios)”, poniendo de manifiesto que no basta compartir el idioma sino se comparte el lenguaje.

Tan importante como lo anterior, es la atracción de inversión nacional y extranjera y fortalecer capacidades logísticas y regulatorias, pues solo mediante este enfoque integral será posible capitalizar el “nearshoring”, reducir vulnerabilidades externas y consolidar un crecimiento económico sostenible en un entorno global cada vez más incierto, poniendo de manifiesto la importancia del trabajo colaborativo entre el sector público y privado, incluida la academia y los organismos empresariales para la conformación de equipos de (tele) trabajo multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, replicando así el modelo de negocio de Empresa Integradora.