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2025 – 2026: Inicia la cuenta regresiva para el cambio de estafeta

Teniendo como punto de partida que hemos llegado a la recta final de 2025, año que ha estado marcado por una serie de eventos económico-comerciales y político-sociales lo mismo en el ámbito local como regional y desde luego mundial que por su naturaleza nos obligan a adoptar una actitud tan resiliente como selectiva, consideremos el término «cambio de estafeta» como el concepto de renovación y continuidad que representa el inicio de una nueva etapa con los mismos principios, pero con aptitudes renovadas, también entendidas como las competencias necesarias para hacer frente a los retos y desafíos por venir tanto internos como externos como la reanudación de los bloqueos en ciertas carreteras y aduanas mexicanas a tan solo una semana de haberse anunciado un acuerdo entre transportistas y productores agrícolas con el Gobierno Federal al no haber sido tomadas en cuenta las demandas de los primeros, particularmente en cuanto a la aprobación de la Ley General de Aguas por parte del Senado, lo cual ha dado lugar a un nuevo acuerdo que promete por parte del Gobierno Federal atender el particular a cambio de dar por terminado el bloqueo tanto en carreteras como en adunas por parte de transportistas y productores agrícolas, cuyo cumplimiento de promesas está por verse, así como la incertidumbre asociada a la revisión, que todo parece indicar será una renegociación, del T-MEC con fecha de inicio programada apenas unos días después de terminado el Mundial de Futbol 2026 cuya sede será compartida por los tres países miembros del T-MEC, lo que ha dado lugar a un breve encuentro entre la Jefa del Poder Ejecutivo Federal Mexicano con sus homólogos de Estados Unidos y Canadá el viernes 5 de Diciembre en Washington, DC, con motivo del sorteo del Mundial de Futbol 2026 en el que al menos 42/48 selecciones participantes han sido distribuidas en (12) grupos para la primera fase del torneo, evento del que la mandataria mexicana dijo que “es un buen momento para que los dos presidentes y el ministro de Canadá juntos den esta imagen de que América del Norte y nuestro compromiso comercial sigue adelante”.

Sin que lo anterior signifique que el motivo de dicha reunión tuviera como eje rector abordar de forma exhaustiva los temas de interés común relacionados con la continuidad del T-MEC, misma que objetivamente es de carácter reservado, pues si bien es cierto que será como Bloque Comercial que los países miembros, Canadá, Estados Unidos y México, estarán en condición de competir con los Bloques Comerciales de Asia encabezados por China y la Unión Europea (UE), también es cierto que existe la posibilidad de que el carácter trilateral del T-MEC sea sustituido por Acuerdos Bilaterales, pese a que las principales cúpulas empresariales de los tres países miembros, Consejo Mexicano de Negocios (CMN), Business Roundtable de Estados Unidos y Business Council of Canada, llamaron a los gobiernos de los tres países a extender y fortalecer el T-MEC con el restablecimiento del trato libre de aranceles para todos los bienes que cumplen con las reglas estipuladas en el mismo.

Por lo que no se descarta la posibilidad de que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ratifique oficialmente su intención de retirar a su país del T-MEC como refirió días antes de recibir el Premio FIFA de la Paz -otorgado por primera vez- indicando que, tal vez deje expirar el T-MEC con la idea de buscar Acuerdos Bilaterales con Canadá y México, no obstante el T-MEC deberá ser revisado y/o renegociado en 2026 para determinar si se extenderá otros dieciséis años, en cuyo caso estaría vigente hasta 2042 o si lo estarán “revisando” de forma anual hasta su término originalmente establecido para 2036, lo que sugiere estar preparados para proceder en consecuencia cualquiera que sea el caso, por lo pronto tanto Canadá como México deberán concentrar su atención en el oportuno cumplimiento de lo establecido originalmente en el T-MEC en cuanto a su vigencia al menos hasta 2036, al tiempo que empiezan a diversificar sus mercados tanto de importación como de exportación, una vez aprendida la lección asociada a la concentración comercial con Estados Unidos también entendida como poner todos los huevos en la misma canasta y todas las canastas en el mismo camión, lo cual es oportuno señalar, pareciera que México está empezando a llevar a cabo como pudo advertirse durante la visita a Palacio Nacional del Presidente de Singapur, Tharman Shanmugaratham, para formalizar el establecimiento de la Embajada de Singapur en territorio mexicano, así como la revisión de proyectos de inversión y su consecuente cooperación bilateral.

Aspectos que es importante tener presentes tras darse a conocer que Francisco Cervantes, quien hasta el momento de redactar el presente preside el Consejo Coordinador Empresarial (CCE), luego de haber prolongado su gestión un año más, se espera que coordine desde Palacio Nacional el recién creado Consejo para Detonar la Inversión en México, integrado por los sectores público y privado para promover inversiones que beneficien el crecimiento económico y el empleo, mismo que podría sustituir al Consejo Asesor de Desarrollo Económico y Relocalización (CADERR), presidido por Altagracia Gómez, cuyos resultados demuestran que se ha quedado lejos de lograr su cometido, pues por más anuncios y eventos protocolarios en su momento realizados, no ha logrado pasar de los dichos a los hechos, lo cual ha sido interpretado como la forma en que será atendida la relación del empresariado mexicano con el Gobierno Federal en vez de que sea a través del CCE, lo que representaría un golpe bajo para José Medina Mora, quien a partir del próximo 10 de Diciembre asumirá la presidencia del CCE tras haber sido propuesto por la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex) en su momento dirigida por el mismo, cuyos agremiados, particularmente las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), se revelaron ante la parsimonia de Francisco Cervantes frente al Gobierno Federal, exigiendo un liderazgo “menos acomodaticio” a los intereses de la administración en turno, destacando que de concretarse dicha vía de comunicación entre el empresariado mexicano y el Gobierno Federal también se estaría dando un golpe bajo a las cúpulas empresariales en su conjunto.

Lo que nos remite a la columna Sobremesa de Lourdes Mendoza titulada “Le quitan la silla al nuevo presidente del CCE” disponible en la versión online del Diario El Financiero del 3 de Diciembre en la que señala; “La gran pregunta es qué hará ahora el CCE, ahora que se da cuenta de que le están jugando chueco a una semana de asumir su nuevo Consejo Directivo. Indudablemente, Francisco Cervantes logró abrir puertas de gestión para la iniciativa privada con el gobierno federal, aunque varios cuestionaron la falta de crítica a muchas políticas públicas que afectan al empresariado. Pero ahora que su labor sea dividir a las cúpulas empresariales, pone a toda la IP frente a un escenario nunca antes visto. Ojalá y se opte por la prudencia y la unidad, no por el protagonismo.”.

Con esto dicho y con la finalidad de definir un rumbo de acción que permita a las PYMES mexicanas, muchas de ellas Empresas Familiares, permanecer en pie de lucha y con ello consolidar y eventualmente escalar su modelo de negocio mediante la conformación de cadenas productivas que les permitan incursionar en un mercado de importación y/o exportación sea de forma directa o indirecta dependiendo de su propuesta de valor, capacidad instalada y restricción presupuestaria, en las (3) entregas de nuestro Resumen Semanal de Mercados del mes de Diciembre, empezando con la presente, pondremos particular atención en los aspectos que toda PYME mexicana debería considerar en lo sucesivo como parte integral de su planeación estratégica, empezando por cambiar la visión que suelen tener la mayor parte de éstas de sí mismas como “Negocio” y empezar a visualizarse como “Empresa”, pues recordemos que un “Negocio” tiende a planear a corto plazo, limitando la mayoría de las veces dicha planeación para fin de mes, a diferencia de una “Empresa” cuya planeación si bien suele ser medida trimestralmente, también es cierto que su alcance abarca uno o varios años dependiendo de la etapa de madurez de la “Empresa” y/o proyecto del que se trate, lo cual significa que mientras un “Negocio” concentra su atención en la cotidiana transaccionalidad por parte de sus propietarios, una “Empresa” desarrolla sistemas susceptibles de generar ingresos residuales entendidos como aquellos ingresos que estarán fluyendo aun cuando el propietario no esté presente gracias a la conformación de un Gobierno Corporativo que les permita separar lo deseable de los posible previo análisis cuantitativo y cualitativo de las condiciones generales del entorno para fundamentar su toma de decisiones, poniendo de manifiesto que es necesario que los propietarios de los “Negocios” dejen de trabajar intensivamente para sacarlos a flote con un elevado porcentaje de probabilidades de extinguirse por falta de adaptación al cambio y empiecen a trabajar como “Empresas” para que sean estás las que los mantengan a flote y eventualmente mejoren su posicionamiento dentro del mercado.

Para lo cual, es necesario tener presente que en la actualidad la prosperidad de las “Empresas”, particularmente las PYMES mexicanas, se fundamenta en el trabajo colaborativo entre pares mediante la conformación de equipos de (tele) trabajo, multiculturales, multifuncionales autoadministrados enfocados a los resultados conforme a lo propuesto en el modelo de negocio de Empresa Integradora, mismo que sin restar autonomía de gestión a sus integrados, les permite deslindar aquellas tareas que aun siendo prioritarias, no necesariamente forman parte de sus áreas de competencia, lo que es preciso tener presente, puesto que hoy día lo importante no es el protagonismo sino el oportuno cumplimiento de los objetivos organizacionales, lo que requiere de la participación de especialistas en diferentes áreas con los que objetivamente una PYME mexicana no cuenta debido fundamentalmente a su área de competencia y/o restricción presupuestaria.

En este orden de ideas y conscientes de que no es lo mismo llevar a cabo una adecuada planeación estratégica para una “Empresa” multinacional qué para una PYME mexicana, es importante empezar por responder las preguntas clave; ¿Qué producir? ¿Cómo producirlo? ¿Para quién producirlo? y ¿Cómo y dónde vender lo producido? Considerando para tal efecto la implementación de las nuevas tecnologías incluida la Inteligencia Artificial (IA) en los procesos administrativos, contables, productivos y desde luego ventas, lo que requiere por parte de los propietarios de las PYMES mexicanas habilidad para interpretar sus Estados Financieros, tarea que es objetivamente posible llevar a cabo con el apoyo de herramientas tecnológicas como la proporcionada por FX Global Management LLC a los miembros de su ecosistema, que además de lo anterior, permite simular escenarios, identificar áreas críticas de atención inmediata y/o para tener un desempeño adecuado, gracias a la comprensión de la situación financiera de cada PYME mexicana aun sin ser especialista en materia contable.

Tan importante como lo anterior, es certificar las competencias laborales del personal de las PYMES mexicanas para que estás sean candidato elegible para formar parte de las cadenas productivas y de esta forma aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México para incursionar de manera eficaz y eficiente al sector importador y/o exportador con T-MEC, sin él o a pesar de este, incrementando en añadidura tanto su competitividad como su productividad, gracias a la profesionalización y certificación de las competencias laborales de su personal, quien en consecuencia estará en condición de acceder a puestos de trabajo mejor remunerados como ha señalado Alberto González Pandiella, Jefe de la Sección de México en el Departamento de Economía de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), en el marco de la conferencia de prensa para presentar las Perspectivas Económicas de la OCDE en América Latina.

Conferencia en la que Alberto González Pandiella también advirtió que “Más allá de la incertidumbre global, existen factores domésticos que han añadido incertidumbre y están afectando la inversión. Por un lado, la reforma judicial, dada su profundidad, ha generado incertidumbre sobre el funcionamiento del sistema judicial [mexicano]. Esto afecta especialmente a los inversores nacionales y, en particular, a las PYMES”, las cuales por cierto, a partir del 1° de Enero de 2026, al igual que todo patrón debidamente establecido en territorio nacional, deberán asumir el incremento salarial del 13% para la mayor parte del país y del 5% para la Zona Libre de la Frontera Norte de acuerdo con lo comentado por la mandataria mexicana, incremento salarial que si bien ha sido bien recibido por todo aquel que goza del privilegio de un puesto de trabajo formal, también es cierto que diferentes analistas consideran que dicho incremento salarial representa una serie de retos y desafíos para alcanzar la meta inflacionaria del 3% señalada por el Banco de México (BANXICO), además de ser susceptible de propiciar que diferentes patrones formales migren a la informalidad ante la elevada carga que representan los incrementos salariales y pago de prestaciones sociales, sumados a la reducción gradual de la jornada laboral, sobre todo si dicho incremento salarial no está acompañado de mayor productividad, fundamentado lo anterior en la disminución de patrones registrados ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), mismo que ha reportado una disminución significativa de patrones registrados, perdiendo más de 34,000 empleadores entre Septiembre de 2023 y Agosto de 2025, una tendencia que preocupa y se atribuye a factores como el costo del empleo formal, reformas laborales que incluyen aumento salarial y días de vacaciones, así como un nuevo control fiscal más estricto que dificulta el registro, sumado al aumento de empleo precario y/o temporal, de acuerdo con datos del propio IMSS y otros medios incluidos Centros de Pensamiento o Think Tanks como México ¿Cómo Vamos?

Destacando como parte de la incertidumbre en torno al funcionamiento del sistema judicial mexicano las revisiones realizadas por la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) sobre lo que se considera “Caso Juzgado” como el aplicable a un crédito fiscal de Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (BMV: KOFUBL.MX), mismo que colocó sobre la mesa la amenaza que este tipo de disputas fiscales representa para las empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), sobre todo aquellas con un historial de confrontaciones con el Servicio de Administración Tributaria (SAT) como Alsea, S.A.B. de C.V. (BMV: ALSEA.MX) o Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (BMV: HERDEZ.MX), agregando Alberto González Pandiella que también afecta la desaparición de los Organismos Autónomos que regulaban a sectores clave como energía y telecomunicaciones, pese a la creación de los nuevos Organismos Reguladores, por lo que persiste la incertidumbre sobre su funcionamiento, explicando el descenso en la confianza empresarial, la cual se ha mantenido en terreno de contracción por noveno mes consecutivo al situarse el Indicador Global de Opinión Empresarial de Confianza en 48.3 Puntos en Noviembre de 2025, representando una caída de 0.2 Puntos mensuales, siendo el segundo descenso seguido.

Escenario también influido por el riesgo político de México que ha repuntado fuertemente a principios de Diciembre, alcanzando niveles similares a Perú en donde la inestabilidad política ha visto pasar a ocho presidentes en los últimos diez años de acuerdo con un Índice elaborado por AtlasIntel, mismo que califica el riesgo político en una escala de 0 a 100 en él que 100 representa el nivel máximo, suponiendo un peligro inminente de colapso, pasando el riesgo político de México del nivel 47 que ocupaba en Octubre al nivel 55 en Noviembre, impulsado por la creciente frustración social debido a la inseguridad manifiesta en la violencia característica del crimen organizado y la incertidumbre económica, además de la corrupción, siendo uno de los casos más mediáticos del momento el relacionado con la vinculación del copropietario de Miss Universo México, Raúl Rocha Cantú, cuyas cuentas bancarias han sido congeladas por instrucción de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), en una red de delincuencia organizada relacionada con narcotráfico y tráfico de armas, además de robo de combustible también conocido como «huachicol», mismo que todo parece indicar ha dado lugar a la revocación por parte de Estados Unidos de la VISA de turista de Alex Tonatiuh Márquez Hernández, Director General de Investigación Aduanera de la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM), cuya principal tarea se supone que es precisamente investigar la corrupción al interior de las Aduanas de México, no involucrarse en esta, lo que genera inestabilidad afectando en consecuencia la percepción del entorno de negocios en México, a pesar de una aprobación presidencial aún alta pero en descenso.

Sumado lo anterior al hecho de que el debilitamiento del dinamismo económico-comercial de Estados Unidos derivado de un eventual impacto negativo producto de las medidas arancelarias aplicables a las importaciones, representa un riesgo importante para México, dado que poco más del 80% las exportaciones de éste último están dirigidas hacia Estados Unidos, las cuales forman parte integral del dinamismo económico-comercial de México, razón por la cual en las Perspectivas Económicas de la OCDE en América Latina se advierte que la asignatura pendiente de México desde hace tiempo ha sido fortalecer la productividad, lo que requiere desde la perspectiva de la OCDE al menos tres reformas clave, siendo estas; fortalecimiento de los ingresos tributarios, simplificación y digitalización de regulaciones para facilitar la inversión y desde luego, fortalecer la educación vocacional y temprana.

En virtud de lo anterior, es necesario que las PYMES mexicanas trabajen con estricto apego a la formalidad, pues por impopular que parezca, para alcanzar su consolidación y eventual escalamiento, es preciso tener acceso a las fuentes de financiamiento dirigidas a la actividad productiva y estas a su vez son proporcionales a la facturación de cada PYME mexicana, destacando que algunas de estas fuentes de financiamiento están denominadas en divisa extranjera, lo que requiere la implementación de las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes para preservar el poder adquisitivo en caso de una depreciación de la divisa local y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos de pago denominados -por ejemplo- en Dólares Americanos para el caso de los importadores, pues recordemos que no es lo mismo contar con un presupuesto de 1 Millón de Pesos cuando la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se cotizaba en niveles cercanos a 16.2500 Pesos por Dólar como ocurrió en Agosto de 2024, que cuando dicha paridad cambiaria se cotizo en torno al máximo anual -High 52- registrado a principios de Febrero de 2025 cercano a 21.3000 Pesos por Dólar, pues debido a la paridad del poder adquisitivo no sería posible adquirir la misma cantidad de Dólares Americanos con dicho presupuesto, así como proteger las ganancias ante el fortalecimiento de la divisa local frente a su par extranjera para el caso de los exportadores, pues si bien el exportador mexicano estará recibiendo la cantidad pactada en Dólares Americanos por concepto de las ventas al cliente extranjero, también es cierto que al momento de cambiar Dólares Americanos por Pesos Mexicanos estará recibiendo menos Pesos Mexicanos, toda vez que no es lo mismo haber proyectado las ventas al cliente extranjero cuando la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se encontraba en torno al High 52 antes señalado que ahora que se encuentra en niveles iguales o menores a 18.2000 Pesos por Dólar.

Poniendo de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes, sea que se lleven a cabo de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), directamente con el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada PYME mexicana, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

En este contexto; ¿Cómo empezó el mes de Diciembre el $DXY?

Con este antecedente, sumado a los resultados del Índice de Gasto en Consumo Personal (PCE), mismo que no había sido reportado desde Septiembre debido al cierre parcial del Gobierno Federal de Estados Unidos, el cual se ubicó en 2.8% conforme a lo estimado superando el 2.7% previo, propiciaron que el $DXY empezara la semana cotizándose en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 99.51 Unidades, cayendo posteriormente hasta registrar un mínimo en 98.74 Unidades cerrando la jornada del viernes 5 de Diciembre en 98.97 Unidades, ante la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) lleve a cabo un recorte de 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en el rango del 3.75% – 4%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 que tendrá lugar los días 9 y 10 de Diciembre, probabilidad que de acuerdo con el CME FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange Group (CME) es de aproximadamente el 87.2%, escenario que de concretarse podría propiciar que el $DXY se aproxime a 98.50 Unidades, Soporte que de ser penetrado de forma sostenida daría lugar a un siguiente objetivo (Target) en 98.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de Sobreventa (Oversold) como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas USD/MXN, no solo se aproximó al mínimo anual -Low 52- registrado el pasado 17 de Septiembre ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, sino que registró un nuevo Low 52 durante la jornada del viernes 5 de Diciembre ubicado en 18.1469 Pesos por Dólar, cerrando la semana en 18.1705 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, dejando abierta la posibilidad de aproximarse a los 18.0000 Pesos por Dólar, escenario que desde el punto de vista técnico es factible pese a que el RSI se encuentra cercano a territorio de Sobreventa (Oversold) como consta en Daily Chart, aun cuando sea de forma momentánea considerando que el 18 de Diciembre BANXICO podría recortar 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en 7.25%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025, lo cual podría limitar el apetito por el Peso Mexicano para llevar acabo las operaciones “carry trade” que son la principal razón de su fortalecimiento frente al Dólar Americano, lo que sugiere estar atentos para proceder en consecuencia con las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes acorde con la rotación del dinero.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Conclusión

Como podemos advertir, la planeación estratégica de una PYME mexicana dependerá tanto de su etapa de madurez y restricción presupuestaria, como del lugar que ocupe al interior de las cadenas productivas, puesto que no es lo mismo una PYME mexicana clasificada como minorista entendida como aquella que comercializa un determinado bien o servicio al consumidor final que una PYME mexicana que forma parte de una cadena de suministro al proveer uno o varios bienes intermedios que más tarde complementarán un bien final o una cadena de valor al prestar un determinado servicio, sea esencial como la conservación y mantenimiento de alguna instalación o profesional como los servicios contables, sin por ello entregar un bien intermedio a la cadena productiva a diferencia de una cadena de suministro, no obstante dicha precisión, cualquiera que sea el caso, toda PYME mexicana tiene en común la necesidad de adquirir y certificar las competencias requeridas por el sector y/o industria del que forma parte, posicionando este rubro en el 1er lugar de la planeación estratégica de toda PYME mexicana, lo cual es oportuno señalar, también es aplicable para las Micro Empresas y Emprendimientos.

Seguido de la vinculación e inter-cooperación de las PYMES mexicanas con clientes y proveedores internacionales y la consecuente relación del Sistema Financiero con la actividad productiva, particularmente con el sector importador y exportador, sea que se trate de fuentes de financiamiento de corto, mediano o largo plazo, tradicionales o alternativas, pudiendo las PYMES mexicanas crear su propia fuente de financiamiento alternativa de largo plazo con recursos propios mediante el trabajo colaborativo entre pares replicando el modelo de negocio de Empresa Integradora, al tiempo que se apoyan de las instituciones de crédito y/o auxiliares del crédito para atender sus requerimientos de financiamiento de corto y mediano plazo, así como contar con una plataforma electrónica para hacer y recibir pagos internacionales considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot, además del diseño y administración de estrategias de cobertura cambiaria acorde con sus propios intereses y restricción presupuestaria para preservar el poder adquisitivo y proteger las ganancias.

Thanksgiving´s Day: Entre atentados y tensiones en diferentes frentes de carácter reservado.

tensiones en negociaciones TMEC tambalean por modificación a la cláusula "Sunset Clause"

Partiendo de la premisa que el término «tensiones en diferentes frentes de carácter reservado» se refiere a la existencia de conflictos, desacuerdos o presiones significativas que están ocurriendo simultáneamente en múltiples áreas o aspectos, terminamos el mes de Noviembre con una semana corta debido a la conmemoración del Día de Acción de Gracias o Thanksgiving´s Day, mismo que en Estados Unidos se vio opacado por el tiroteo perpetrado en Washington, DC, por Rahmanullah Lakanwal, ciudadano afgano de 29 años de edad, en el que perdió la vida al menos una integrante de la Guardia Nacional, lo que desató una reacción inmediata por parte del Presidente Donald Trump, quien anunció la suspensión “permanente” de la migración desde lo que denominó países del “tercer mundo” ordenando revisiones de estatus migratorio y “green cards” de ciudadanos de varios países, provocando medidas ejecutivas y la suspensión temporal de decisiones de asilo en algunos frentes, así como reacciones de organizaciones internacionales sobre la protección de refugiados y del debido proceso, sumado a lo anterior el anuncio que hiciera Airbus SE (Paris: AIR.PA) confirmando que un incidente con aeronaves A320 mostró que intensas perturbaciones por radiación solar podrían corromper datos críticos de navegación en ciertos escenarios, por lo que emitió recomendaciones que llevaron a algunas aerolíneas a tomar medidas precautorias incluida la suspensión de vuelos, al tiempo que el fabricante ha abierto una investigación técnica y emitido instrucciones operativas pertinentes, generando un impacto operativo y riesgo de retrasos en rutas de corto y medio alcance.

Mientras que en el aspecto geopolítico destaca el caso del conflicto armado entre Rusia y Ucrania luego de que Estados Unidos presentara un plan de paz de veintiocho puntos cuyo avance es incierto debido a los desacuerdos entre las partes involucradas, agregando un “irritante” más la dimisión de Andriy Yermak, principal asesor de Volodymyr Zelensky, considerado uno de los políticos más influyentes de Ucrania, horas después de que las agencias anticorrupción allanaran su domicilio, lo que supone una grave crisis, ya que Ucrania enfrenta nuevas presiones de Estados Unidos para aceptar un acuerdo de paz que ponga fin al conflicto armado que mantiene con Rusia, en tanto que en Medio Oriente, la cesación de hostilidades entre Israel y Hamas se mantiene en términos de alto el fuego, pero con violaciones puntuales y fricciones continuas, por lo que no se puede afirmar que se haya alcanzado una paz definitiva.

T-MEC: Observaciones de ICC México

Pasando a temas regionales, sin duda el tema objeto de conversación está relacionado con las tensiones en torno al T-MEC, pese a que todo parece indicar que transportistas y productores agrícolas mexicanos llegaron a un acuerdo con el Gobierno Federal para atender sus demandas en materia de inseguridad en las carreteras y la extorsión de la que son victima para ingresar a las zonas fronterizas del país, así como establecer precios más justos para la producción agrícola y que no se apruebe la nueva Ley General de Aguas, permitiendo dar por terminado, al menos por ahora, el bloqueo carretero anunciado la semana pasada, mismo que permaneció durante cuatro días.

Destacando los comentarios manifiestos por el Presidente de la Asociación Nacional de Transportistas (ANTAC), David Estévez, quien señaló que aunque no están «totalmente satisfechos» lograron que el Gobierno Federal se comprometiera a mejorar la seguridad en las carreteras tras el aumento de crímenes y desapariciones de los operadores en todo el país, al tiempo que el Dirigente del Frente Nacional para el Rescate del Campo (FNRC), Baltazar Valdez, afirmó en un mensaje en Redes Sociales que han logrado la firma de un Acuerdo con la Secretaría de Gobernación (SEGOB) y la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural (SADER) en el que el Gobierno Federal se comprometió a realizar los pagos pendientes de los apoyos que han reclamado de maíz y trigo, además de prever una mesa de trabajo «permanente» para abordar diversos temas pendientes como la exclusión de granos básicos y oleaginosas en la renegociación del T-MEC, lo cual sin duda pone al Gobierno Federal entre la espada y la pared considerando que México es autosuficiente en cuanto a producción y suministro de maíz blanco para uso humano, caso contrario a la producción y suministro de maíz amarillo para uso agrícola e industrial, el cual en su mayoría proviene de Estados Unidos, explicando la razón por la cual un bloque de más de cien congresistas estadounidenses, tanto demócratas como republicanos, ha instado recientemente al Representante Comercial de Estados Unidos (USTR), Jamieson Greer, a proteger y reforzar las condiciones favorables para el sector agrícola de su país en la próxima renegociación del T-MEC ante la posibilidad de que se presenten cambios significativos que puedan desestabilizar el actual intercambio comercial, particularmente entre Estados Unidos y México.

Lo que nos remite a las observaciones de la Cámara de Comercio Internacional (ICC) México, quien alertó que la revisión y/o eventual renegociación del T-MEC programada para mediados de 2026, tendrá lugar en un entorno de riesgos que exige una estrategia negociadora clara por parte de México, fundamentado lo anterior en un análisis técnico realizado por el organismo en el que subraya riesgos específicos tales como reformas aduaneras que podrían elevar costos, tensiones proteccionistas en Estados Unidos y la consecuente incertidumbre regulatoria en sectores estratégicos, destacando las presiones sobre reglas de origen automotriz y preocupaciones sobre estabilidad jurídica incluyendo la potencial modificación de la denominada “sunset clause”, pues esto implicaría que el T-MEC pudiera extinguirse automáticamente sin periodos de transición, generando un impacto en las cadenas de suministro, inversiones y empleos en los tres países miembros, incluido el comercio digital establecido en el Artículo 19 del T-MEC, área que hoy sustenta la integración tecnológica de América del Norte, por lo que ICC México resaltó que “Modificar esa cláusula podría desatar un entorno de incertidumbre incompatible con la dinámica de una economía integrada valuada en casi dos Billones de Dólares anuales”, por lo que ICC México anunció cooperación con ICC Canadá e ICC Estados Unidos para elevar la voz del sector productivo.

Sumándose a estos retos y desafíos desde una perspectiva interna los cambios constitucionales que han tenido lugar en México como los aplicables al Poder Judicial, destacando el tema relacionado con la violación del principio de «Caso Juzgado» entendido como una resolución judicial definitiva que no puede ser modificada ni apelada y la eliminación de ciertos Organismos Autónomos, a lo que hay que agregar que la dimisión de Alejandro Gertz Manero como titular de la Fiscalía General de la República (FGR) ha propiciado todo tipo de opiniones entre los partidos políticos, ya que mientras la oposición ha lamentado la falta de explicaciones sobre la razón de su salida calificando el hecho como un “golpe” del partido político en el poder (Morena) en contra del funcionario, sobretodo después de darse a conocer la vinculación del copropietario de Miss Universo México, Raúl Rocha Cantú, en una red de delincuencia organizada relacionada con narcotráfico y tráfico de armas, además de robo de combustible también conocido como «huachicol», despertando esto último especulaciones relacionadas con el encubrimiento de servidores públicos de alto nivel presuntamente involucrados con este ilícito, opacando el triunfo de la tabasqueña, Fátima Bosch, quien resultó ganadora del certamen de belleza Miss Universo 2025, ante lo cual, los militantes de Morena defienden que la renuncia de Alejandro Gertz Manero como titular de la FGR ha sido una “decisión personal”.

Mientras que desde una perspectiva externa, destacan el Acuerdo de Cooperación Aduanera firmado entre Argentina y Estados Unidos y las negociaciones comerciales que éste último está evaluando con Taiwán en busca de concesiones mutuas que incluyen el acceso de carne de cerdo y res para el caso de Estados Unidos y una reducción de aranceles para Taiwán, lo que añade presión a la compleja renegociación del T-MEC, máxime considerando que Canadá anunció medidas para proteger sus industrias del acero y la madera para reducir la dependencia de Estados Unidos, alterando el dinamismo económico-comercial de la región de América del Norte.

Siendo la nota amable de la semana la inauguración de la nueva Embajada de Estados Unidos en la zona de Nuevo Polanco en la Ciudad de México, considerada como la mayor sede estadounidense en el extranjero, hecho interpretado por algunos actores como un gesto de reforzamiento de la relación bilateral Estados Unidos-México.

Perspectivas Económicas

En cuanto a las perspectivas económicas para Estados Unidos se refiere, la atención estuvo concentrada en la probabilidad de que la Reserva Federal (FED) lleve a cabo un recorte a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en el rango del 3.75% – 4%- por 25 Puntos Base en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 a celebrarse los días 9 y 10 de Diciembre, probabilidad que de acuerdo con el CME FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange Group (CME) paso durante los últimos (10) días del 39.6% al 69.4% luego de que el Presidente y Director Ejecutivo de la FED de New York, John C. Williams, declaró que la FED podría recortar la Tasa de Referencia «pronto» sin poner en riesgo el objetivo de lograr el máximo empleo y una inflación del 2% a largo plazo, así como en la caída del Índice de Confianza del Consumidor de Estados Unidos al pasar de 95.5 Puntos en Octubre a 88.7 Puntos en Noviembre de acuerdo con The Conference Board, caída atribuida a la preocupación de los consumidores por el empleo y la situación económica general, lo cual fue evidente durante el “Black Friday” en el que los consumidores mostraron mayor propensión para adquirir bienes y servicios esenciales, agregando un componente adicional a las perspectivas económicas de Estados Unidos la sucesión de Jerome Powell al frente de la FED, destacando entre los nominados Kevin Hassett, cuyo anuncio podría oficializarse antes de Navidad según comentó el Secretario del Tesoro, Scott Bessent.

¿Cómo impactó lo anterior en el desempeño del $DXY?

Aspectos que en su conjunto, sumados a la interrupción de operaciones debido a la falla en la plataforma de negociación electrónica Globex del CME Group durante la jornada del 28 de Noviembre, contribuyeron con la rotación del dinero manifiesta en el desempeño del Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), que experimentó un retroceso respecto al cierre de la semana pasada al caer por debajo del Exponential Miving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado en 100 Unidades, en sintonía con las dificultades para mantener el sesgo alcista conforme a lo comentado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, encontrando Soporte en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci coincidente con el EMA 20 -señalado en color rojo- ubicado en 99.45 Unidades que fue el nivel de cierre del viernes 28 de Noviembre, dejando abierta la posibilidad de aproximarse al Soporte conformado por los EMA 50 y 100 -señalados en color azul y mostaza- ubicados en 99.00 Unidades, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), gráficamente volvió a replicar el comportamiento del $DXY al no lograr mantenerse por arriba de 18.5000 Pesos por Dólar, cayendo la cotización por debajo de los EMA 50 y 20 -señalados en color azul y rojo- hasta cerrar la jornada del viernes 28 de Noviembre en torno a 18.2968 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, ligeramente por arriba del mínimo semanal, dejando abierta la posibilidad de aproximarse al mínimo anual -Low 52- registrado el 17 de Septiembre ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

No obstante, es oportuno recordar que la aparente fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano no se debe a la estabilidad del dinamismo económico-comercial de México, sino al debilitamiento del Dólar Americano debido a la incertidumbre sobre el dinamismo económico-comercial de Estados Unidos, lo que ha propiciado la rotación del dinero en favor de otras divisas, particularmente de economías emergentes como el Peso Mexicano, sumado a la posibilidad de que la FED recorte 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia en Diciembre, aun cuando el Banco de México (BANXICO) haga lo mismo y recorte 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en 7.25%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 a celebrarse el 18 de Diciembre, pese a las observaciones del Subgobernador de BANXICO, Jonathan Heath, quien ha advertido sobre riesgos en la inflación subyacente por lo que no ve condiciones para recortes adicionales a la Tasa de Referencia sin cautela, en contraste con la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno de BANXICO que se ha manifestado a favor de seguir reduciendo el costo del dinero.

Agregando a lo anterior el hecho de que la tenencia de Certificados de la Tesorería (CETES) en manos de extranjeros se encuentra en su punto más bajo en más de dos años, resultado de la reducción de la Tasa de Referencia por parte de BANXICO, así como de una mayor cautela para invertir en México, lo que reduce su atractivo lo mismo para el público inversionista internacional en busca de mayores rendimientos que para el caso de quienes buscan beneficiarse del diferencial de Tasas entre la FED y BANXICO a través del “carry trade”, baste con tener presente que al corte del 13 de Noviembre, la tenencia de CETES en manos de extranjeros totalizó $MX 182,381 Millones de Pesos de acuerdo con datos de BANXICO, el nivel más bajo desde el 28 de Agosto de 2023, cuando BANXICO reportó $MX 182,780 Millones de Pesos en manos de extranjeros, al tiempo que durante los primeros trece días de Noviembre, la tenencia de CETES en manos de extranjeros mostró una reducción de $MX 3,137 Millones de Pesos, luego de que en Octubre la salida fue de casi $MX 20,000 Millones de Pesos, por lo que se estima que, de continuar así, la disminución en la tenencia de CETES en manos de extranjeros ligaría ocho meses consecutivos.

Poniendo de manifiesto que denominar los activos financieros en Pesos Mexicanos en vez de Dólares Americanos partiendo de la premisa que el dinamismo económico-comercial de Estados Unidos es incierto, no es la mejor opción considerando que el dinamismo económico-comercial de México depende en gran medida de sus exportaciones, de las cuales más del 80% tienen como destino Estados Unidos, lo que significa que si Estados Unidos disminuye las importaciones de los bienes intermedios o finales procedentes de México debido a la contracción de su economía, sin duda el dinamismo económico-comercial de México también se vería afectado negativamente.

Lo que debería ser un llamado de atención para todo aquel que esté “apostando” a la aparente fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, caso contrario, podría experimentar en carne propia un colapso financiero como el experimentado por la Cadena de Supermercados Comercial Mexicana en 2008 como consecuencia de la crisis financiera global y de las malas decisiones que ésta tomo en el Mercado de Derivados llevándola a declararse en Concurso Mercantil en 2010, pues no obstante la Comercial Mexicana tenía plena confianza en la aparente fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, al grado de “apostar” en favor del Peso Mexicano sin considerar las condiciones generales del entorno, dicha confianza provocó su colapso financiero de forma similar al escenario descrito por Ernest Hemingway en el diálogo del libro Fiesta (The Sun Also Rises) donde se pregunta a un personaje cómo se arruinó y la respuesta de este personaje es; “De dos maneras. Primero poco a poco y luego de repente”, al pasar la cotización del par de divisas USD/MXN desde niveles iguales o menores a 10.5000 Pesos por Dólar en Julio de 2008 a niveles iguales o mayores a 13.5000 Pesos por Dólar en Diciembre de 2008, representando una depreciación anual del 20% en un periodo de seis meses, siendo la mayor depreciación hasta ese ese momento desde la crisis de 1994.

Por lo que es oportuno recordar que el Mercado de Derivados, incluido el Mercado Internacional de Divisas mejor conocido por su abreviación en Inglés como FOREX o simplemente FX, tienen como principio y fundamento auxiliar a todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, sea exportador y/o importador, con la administración de los riesgos asociados a las fluctuaciones del Tipo de Cambio al minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir su actividad preponderante, mucho menos su fuente de ingresos, llevando a cabo para tal efecto el diseño e implementación de las estrategias de cobertura financiera correspondientes que permitan preservar el poder adquisitivo para estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos para el caso de los importadores, al tiempo que se protegen las ganancias ante un eventual fortalecimiento del Peso Mexicano para el caso de los exportadores, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo que dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada cual, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, tal y como ocurre con la cobertura proporcionada por un seguro contra daños.

De modo que, si la idea es diversificar un porcentaje de los activos financieros disponibles en algún instrumento considerado “refugio” en tiempos de incertidumbre, una alternativa de solución puede ser los metales preciosos como el Oro y la Plata que durante el 2° Semestre 2025 han venido alcanzando máximos históricos, los cuales pueden ser negociados mediante la misma plataforma de acceso electrónico a través de la que se lleven a cabo las estrategias de cobertura financiera con el $DXY y/o el par de divisas USD/MXN como la proporcionada por el/los aliado(s) estratégicos especializados en la materia de FX Global Management LLC .

Conclusión

Como podemos advertir, la mezcla de riesgos económico-comerciales y político-sociales que dan origen al término «tensiones en diferentes frentes de carácter reservado» son un llamado a la acción para toda Micro, Pequeña y Mediana Empresa (MIPYME) mexicana relacionada de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, sea exportadora y/o importadora, para privilegiar la resiliencia mediante la diversificación de mercados y su consecuente revisión de cadenas de suministro, acompañado lo anterior del diseño e implementación de las estrategias de cobertura financiera correspondientes para estar en condición de superar los retos y desafíos susceptibles de presentarse antes, durante y después de la renegociación del T-MEC, tema al que estaremos dando seguimiento durante las primeras (3) semanas de Diciembre con las que estaremos cerrando 2025.

Exportar desde América Latina hacia Corea del Sur: una ventana de oportunidad

En un mundo globalizado, los mercados internacionales representan una vía de expansión muy atractiva para empresas latinoamericanas. Uno de los destinos con más potencial para exportadores de la región es Corea del Sur. Gracias a su gran capacidad de consumo, su apertura a productos importados y su demanda por calidad y originalidad, Corea emerge como un mercado estratégico para quienes deseen llevar sus bienes más allá de sus fronteras.

Para quienes desde América Latina piensan en exportar hacia Corea, el primer paso esencial es la investigación del mercado. Esto implica no solo identificar qué productos tienen demanda, sino también entender la cultura del consumidor, sus gustos, expectativas de calidad, regulaciones y requisitos de ingreso. Una correcta preparación evita costos inesperados, demoras, rechazos aduanales o problemas al momento de comercializar.

¿Qué productos tienen buen potencial en el mercado surcoreano?

Existen tres grandes rubros identificados con alto potencial de éxito para exportadores latinoamericanos: alimentos y bebidas, tecnología, y moda, productos con valor diferencial.

Alimentos y bebidas: Corea del Sur importa una gran parte de su consumo de alimentos, lo que abre espacio para productos agrícolas, marinos y procesados que no se producen localmente. Frutas tropicales, productos del mar, carnes, alimentos gourmet o procesados, e incluso alimentos con sello orgánico o de comercio justo pueden tener muy buena recepción.

Tecnología y componentes especializados: Aunque Corea es una potencia tecnológica, sigue demandando componentes electrónicos, equipamiento, insumos, servicios especializados o nichos tecnológicos que no necesariamente se producen allí. Empresas latinoamericanas con capacidades de innovación o producción técnica pueden encontrar oportunidades en este sector.

Moda, diseño, artesanía y productos con identidad latinoamericana: Debido al gusto coreano por lo novedoso, lo distinto y lo de alta calidad, productos de cuero, textiles, accesorios, moda o artículos con diseño único pueden destacar. Los consumidores tienden a valorar originalidad, estética, calidad en los materiales y presentación cuidado.

Este enfoque permite que no sólo grandes exportadores participen, sino también pequeñas y medianas empresas, e incluso emprendimientos, siempre que logren adaptar sus productos al perfil del mercado coreano.

¿Qué hay que tener en cuenta para exportar con éxito?

Tener un buen producto no basta, exportar implica cumplir una serie de requisitos técnicos, regulatorios y logísticos.

Normas sanitarias, fitosanitarias y de seguridad alimentaria

Para productos alimenticios y similares, Corea del Sur impone regulaciones estrictas. Si es necesario, el exportador deberá implementar sistemas de análisis de riesgo y control, higiene en la producción, trazabilidad, buenas prácticas de manufactura, y garantizar que el producto cumpla con los límites permitidos de residuos químicos, contaminantes, metales pesados u otros peligros.

Las plantas de producción deben cumplir con requisitos de higiene, separaciones de áreas, ventilación, control de temperatura, limpieza, y un manejo adecuado de ingredientes, empaques, almacenamiento y transporte.

También es frecuente que se requiera etiquetado adecuado, con información clara sobre ingredientes, país de origen, fecha de caducidad o consumo, instrucciones, lista de alérgenos y en muchos casos, traducción al coreano.

Cuando los productores cumplen con los requisitos y están registrados en los sistemas correspondientes, pueden evitar inspecciones exhaustivas, facilitando la importación. Si no, los productos deben pasar por inspecciones documentales, organolépticas o de laboratorio, lo que puede generar demoras o costos adicionales.

Documentación, origen y aduana

Para exportar a Corea es indispensable acompañar los envíos de una factura comercial precisa (valor, descripción, cantidades, condiciones de venta), un conocimiento de embarque o guía de transporte (según si es envío marítimo o aéreo), una lista de empaque, certificado de origen, y en su caso, los permisos o registros sanitarios correspondientes.

El certificado de origen es particularmente importante si buscas tener acceso a preferencias arancelarias o beneficios derivados de acuerdos comerciales.

Logística, transporte y cadena de distribución

La selección del medio de transporte dependerá del tipo de producto, su valor, volumen, urgencia y características. El transporte marítimo es ideal para grandes volúmenes o productos no perecederos; el aéreo puede convenir para alimentos perecederos, productos de alto valor o lanzamientos rápidos.

También es clave considerar el empaque: debe ser adecuado para el transporte, cumplir normativas de Corea, garantizar la integridad del producto, y en muchos casos estar diseñado para atraer al consumidor local, con etiquetado adecuado.

Asimismo, definir cómo distribuir en Corea es fundamental: trabajar con importadores, distribuidores, minoristas, plataformas de comercio electrónico, o participar en ferias de comercio internacional. Asociarse con un socio local confiable facilita los trámites, conoce el mercado y ayuda a posicionar los productos.

Estrategia: diferenciación, calidad y adaptación cultural

No basta competir en precio, para tener éxito en Corea conviene apostar por la diferenciación calidad, diseño, identidad, valor agregado, presentación. Productos con sabor latino, características únicas, sostenibilidad, originalidad o autenticidad tienen más chance de destacar.

También es útil adaptar el producto al gusto y cultura coreanos, entender sus preferencias, su sensibilidad hacia la calidad, estética, empaquetado, presentación y valores de consumo. Un buen estudio de mercado previo es fundamental para diseñar esa estrategia.

¿Para quién puede funcionar esta estrategia?

La estrategia de exportar hacia Corea del Sur no se limita a grandes multinacionales. Puede ser viable también para:

Empresas medianas de América Latina con capacidad de producción y buenos estándares de calidad.
Productores agrícolas, agroindustriales o pesqueros que puedan cumplir normativas sanitarias y de inocuidad, y garantizar trazabilidad idealmente con certificaciones.
Emprendedores, artesanos, diseñadores o empresas de manufactura ligera con productos de diseño, moda, textiles, artesanía, artículos de valor agregado o identidad cultural.
Empresas interesadas en exportar bienes industriales, tecnológicos o componentes específicos que complementen industrias en Corea.

Lo importante es que tengan la capacidad de cumplir regulaciones, producir con calidad, planear bien la logística y adaptarse a un mercado exigente.

Beneficios y desafíos claves

Entre los beneficios están:

Acceder a un mercado con alto nivel de consumo y demanda por calidad.
Posibilidad de vender productos diferenciados y de nicho, con mayores márgenes de ganancia.
Abrir una puerta de expansión internacional, diversificar mercados y reducir dependencia del mercado local.

Pero también hay desafíos importantes:

Cumplir con regulaciones sanitarias, de inocuidad, etiquetado y normativas técnicas.
Adaptar productos, empaques y presentación al mercado coreano.
Lograr una logística eficiente, especialmente en productos perecederos o sensibles.
Encontrar socios locales confiables para importar, distribuir y comercializar.
Manejar los costos iniciales de certificaciones, cumplimiento, transporte, traducción de etiquetas.

Exportar desde América Latina hacia Corea del Sur representa una oportunidad prometedora, especialmente para quienes ofrecen productos con valor agregado, ya sea en alimentos, manufactura, diseño, moda, artesanía o tecnología especializada. Con una preparación adecuada, como la investigación de mercado, cumplimiento normativo, logística eficiente, adaptación cultural y estrategia de diferenciación es posible aprovechar ese nicho internacional.

Para quienes estén dispuestos a invertir en calidad, cumplimiento y visión global, Corea del Sur puede convertirse en un mercado clave de expansión, diversificación y crecimiento. El camino requiere esfuerzo, planificación y compromiso, pero las posibilidades son reales y valiosas.

Referencias:

Shin, S., & Almeida, J. (2012). Guía práctica para exportar productos agrícolas a Corea del Sur, Japón y Singapur (Nota Técnica IDB-TN-467). Banco Interamericano de Desarrollo. https://publications.iadb.org/publications/spanish/document/Gu%C3%ADa-pr%C3%A1ctica-para-exportar-productos-agr%C3%ADcolas-a-Corea-del-Sur-Jap%C3%B3n-y-Singapur.pdf

Reforma a la Ley Aduanera: la visión del sector importador y exportador.

La propuesta de Reforma a la Ley Aduanera ha generado un profundo análisis dentro del sector importador y exportador en México. Para quienes participan directamente en las operaciones de comercio exterior, esta reforma representa mucho más que un ajuste normativo: implica una reconfiguración del entorno en el que se desarrollan sus actividades, con impactos directos en costos, tiempos, responsabilidades y riesgos.

Desde esta perspectiva, el sector observa la iniciativa con una mezcla de expectativa y preocupación, reconociendo la necesidad de modernizar la legislación, pero advirtiendo que el equilibrio entre control y facilitación es crucial para no afectar la competitividad.

En el contexto actual del comercio internacional que se caracteriza por nuevas exigencias de trazabilidad, certificación de origen y cumplimiento, resulta evidente que México necesita una legislación ágil, actualizada y alineada con los estándares globales.

El sector importador y exportador reconoce esta urgencia. La integración económica de Norteamérica y las presiones de socios comerciales, particularmente de Estados Unidos, hacen indispensable contar con mecanismos que garanticen operaciones legales, ordenadas y verificables. Esta visión surge de la necesidad de consolidar la confianza entre socios comerciales y demostrar que los productos que circulan bajo el marco del T-MEC cumplen con los requisitos de origen y trazabilidad que la región exige.

Sin embargo, la lectura detallada de la iniciativa revela elementos que han encendido alertas. El sector observa que, si bien la reforma se presenta como un paso hacia la modernización, su contenido parece centrarse más en la fiscalización que en la facilitación comercial. Este desbalance preocupa profundamente a las empresas, ya que una legislación excesivamente restrictiva podría traducirse en mayores costos y procesos más lentos, afectando la competitividad de México frente a otros países que sí priorizan la simplificación.

Uno de los cambios más sensibles es el incremento significativo en las multas. Las sanciones, que antes representaban entre el 70% y el 100% del valor de las mercancías, se eleva ahora hasta un 250% o 300%, incluso en casos donde el error no deriva de dolo ni negligencia, sino simplemente de una omisión operacional. El sector subraya que en comercio exterior participan múltiples actores y que las operaciones se realizan bajo la intervención humana, donde el riesgo de error siempre existe. La posibilidad de enfrentar sanciones tan elevadas por fallas mínimas genera incertidumbre y preocupación en un entorno donde la eficiencia y los tiempos son factores determinantes.

A ello se suma el incremento en las responsabilidades de los agentes aduanales, quienes ahora deberán verificar y documentar información más detallada proporcionada por importadores y exportadores. El sector reconoce la importancia de contar con agentes preparados y competentes, pero también advierte que estas nuevas cargas implicarán mayores inversiones en tecnología, personal y procesos. Esto podría derivar en un encarecimiento de los servicios y, en consecuencia, en un aumento de costos para quienes importan o exportan mercancías.

El sector también señala que la reforma parece dejar de lado uno de los pilares fundamentales del comercio exterior: la facilitación. Si la normativa favorece controles más estrictos sin incorporar herramientas que agilicen las operaciones, se corre el riesgo de entorpecer la cadena logística y disminuir la competitividad de los productos mexicanos. En este sentido, se insiste en la necesidad de que la modernización venga acompañada de plataformas tecnológicas, expedientes digitales y sistemas integrados que permitan a importadores y exportadores cumplir con sus obligaciones sin enfrentar procesos más lentos o costosos.

Otro punto central para el sector es la importancia de la capacitación. Las empresas reconocen que muchas de las problemáticas que hoy enfrentan se originan en la falta de preparación adecuada. Por ello, la visión del sector enfatiza que cualquier reforma debe considerar la creación de estándares de competencia, evaluaciones y certificaciones que garanticen que todos los actores de la cadena cuentan con los conocimientos necesarios para operar correctamente. La capacitación constante se vuelve un eje fundamental para garantizar el cumplimiento y reducir riesgos.

Asimismo, el sector importador y exportador destaca que la reforma obliga a replantear la forma de tomar decisiones comerciales. Ya no será suficiente identificar una oportunidad de negocio atractiva: será indispensable evaluar su viabilidad operativa, regulatoria y logística, consultando a especialistas antes de firmar contratos o adquirir productos en el extranjero. En un escenario con mayores responsabilidades y sanciones más altas, la planeación estratégica se vuelve tan importante como la negociación misma. Esto implica la participación activa de agentes aduanales, agentes de carga, especialistas fiscales y asesores legales desde el inicio del proceso comercial.

Finalmente, el sector subraya la necesidad de que la reforma contribuya a generar seguridad jurídica. Para quienes participan en comercio exterior, es fundamental que las reglas sean claras, consistentes y estables a lo largo del tiempo, más allá de los cambios sexenales. La continuidad institucional y la certeza regulatoria son pilares esenciales para tomar decisiones de inversión y establecer relaciones comerciales duraderas. Por ello, el sector espera que la implementación de la reforma incluya mecanismos que garanticen estabilidad y claridad en la aplicación de la normativa.

La visión del sector importador y exportador frente a la reforma a la Ley Aduanera es clara: la modernización es necesaria, pero debe equilibrarse con la facilitación y la competitividad. La iniciativa genera expectativas positivas, pero también inquietudes legítimas relacionadas con costos, sanciones y cargas administrativas. El reto será construir un marco normativo que permita avanzar hacia un comercio más transparente y ordenado, sin sacrificar la eficiencia que las operaciones internacionales demandan. Solo con diálogo, colaboración y una visión integral del ecosistema logístico será posible que la reforma se traduzca en beneficios reales para el país y para quienes día a día impulsan el comercio exterior mexicano.

Por qué los aranceles no salvarán la industria manufacturera estadounidense

Durante los últimos años, el debate sobre la recuperación de la industria manufacturera en Estados Unidos ha vuelto a ganar fuerza. Las tensiones comerciales, la pandemia, los cuellos de botella logísticos y la creciente competencia global han reactivado la discusión sobre si el país puede recuperar su liderazgo industrial. En este contexto, los aranceles han sido presentados como una herramienta para “proteger” y reimpulsar la producción nacional. Sin embargo, aunque elevan el costo de las importaciones, no resuelven los problemas estructurales que hoy limitan la capacidad productiva nacional. La realidad es más compleja: incluso con aranceles altos, sigue siendo más barato producir en países con costos laborales bajos, cadenas de suministro más integradas y ecosistemas manufactureros más consolidados. Las principales barreras del sector en EE. UU. no son externas, sino internas.

Uno de los factores más determinantes es la escasez de trabajadores calificados en la industria. Actualmente, se proyecta que para la próxima década la manufactura estadounidense podría necesitar alrededor de 3.8 millones de nuevos empleados, pero casi 1.9 millones de esos puestos quedarían vacantes por falta de candidatos al nivel requerido. Además, estimaciones previas ya advertían que para 2030 podrían acumularse 2.1 millones de vacantes sin cubrir en el sector. Estas cifras no solo reflejan un déficit cuantitativo, sino una brecha cualitativa: muchos roles requieren conocimientos avanzados en automatización, análisis de datos, mantenimiento especializado y tecnologías digitales que no están siendo cubiertos por los programas educativos actuales.

El problema se profundiza al observar la tendencia de formación técnica en Estados Unidos. La capacitación vocacional y los programas de oficios industriales han disminuido en calidad y en alcance durante décadas. Esto ha provocado que una nueva generación llegue al mercado laboral con menos preparación práctica para trabajos manufactureros, lo que incrementa el tiempo, la inversión y el riesgo para las empresas que desean expandir sus operaciones. A diferencia de países con modelos de educación técnica más robustos, EE. UU. enfrenta un rezago significativo que limita la rapidez con la que puede reconstruir su base laboral.

Otro aspecto estructural clave es la fragilidad de la cadena de suministro interna. En los últimos años, los tiempos de entrega de insumos importados hacia Estados Unidos aumentaron en promedio 21 días, generando efectos medibles en la producción industrial. Estos retrasos se traducen en una reducción estimada de 2.6% en la producción manufacturera y un aumento aproximado del 0.4% en los precios. Aunque los aranceles encarecen los productos extranjeros, no eliminan estos cuellos de botella ni sustituyen la necesidad de contar con redes de proveedores eficientes, diversificadas y cercanas a los centros de producción. De hecho, los problemas logísticos pueden anular por completo la ventaja de producir localmente si los tiempos y costos no son competitivos.

A esto se suma una variación enorme en costos entre talleres, fabricantes y procesadores dentro del propio país. Mientras algunas regiones cuentan con infraestructura moderna y mano de obra relativamente accesible, otras trabajan con costos elevados, largas listas de espera para permisos, procesos regulatorios lentos y poca disponibilidad de proveedores complementarios. En contraste, países como Vietnam, Malasia, México o varias naciones de Europa del Este continúan ofreciendo mano de obra más económica, trámites más ágiles, clusters industriales especializados y cadenas logísticas ya integradas. En términos de costo total la diferencia aún favorece a estas regiones.

Además, el costo de expandir infraestructura productiva en Estados Unidos es significativamente mayor debido al precio de la tierra, el financiamiento, la energía y los requisitos de cumplimiento regulatorio. Estos factores hacen que, incluso añadiendo aranceles del 25%, 50% o más, los incentivos económicos para producir fuera del país sigan siendo fuertes. No es que la manufactura estadounidense sea incapaz; es que su costo estructural aún supera al de economías con políticas industriales de largo plazo y con una mano de obra más abundante.

La situación se complica aún más por la velocidad con la que otras naciones están avanzando en investigación, desarrollo e innovación industrial. El gasto global en tecnologías de manufactura avanzada crece con rapidez, pero Estados Unidos ha enfrentado recortes en programas estratégicos que afectan directamente su competitividad. El resultado es un rezago creciente en áreas críticas, incluyendo automatización, materiales avanzados y procesos de producción inteligentes.

En conjunto, todo esto demuestra que los aranceles no atacan la raíz del problema. Pueden ofrecer un respiro a corto plazo, pero no solucionan la falta de trabajadores capacitados, ni los retrasos logísticos, ni la necesidad de modernizar la infraestructura industrial, ni la debilidad de los ecosistemas de proveedores. Si Estados Unidos quiere que el “Made in USA” sea realmente viable, debe invertir en educación técnica moderna, reconstruir cadenas de suministro internas, acelerar la instalación de nuevas plantas productivas, incentivar la automatización y consolidar clusters regionales que compitan globalmente.

La manufactura estadounidense no necesita más barreras comerciales: necesita capacidad, coherencia y estrategia. Solo enfrentando sus desafíos estructurales podrá recuperar la fuerza industrial que alguna vez la caracterizó. Los aranceles pueden marcar el tono del debate, pero no pueden salvar una industria que requiere transformaciones profundas.

Fuentes:

Deloitte, & The Manufacturing Institute. (2021). Creating pathways for tomorrow’s workforce today: 2021 Manufacturing Talent Study. Deloitte Insights. https://www2.deloitte.com

Federal Reserve Bank of New York. (2023). Global Supply Chain Pressure Index (GSCPI). https://www.newyorkfed.org

Kearney. (2023). The 2023 Reshoring Index. Kearney. https://www.kearney.com

Panorama Económico-Comercial y Político-Social

Luego de una semana corta debido a la conmemoración del 115° Aniversario de la Revolución Mexicana, damos seguimiento a los particulares referidos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, empezando con las impresiones asociadas a la manifestación del 15 de Noviembre organizada por jóvenes de la Generación Z acompañados por diferentes grupos etarios en Ciudad de México y otras entidades federativas, la cual estuvo motivada por reclamos sobre oportunidades económicas, seguridad y transparencia que despertaron un amplio debate público, mismo que incluyó a Barron Trump, hijo menor del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien publicó a través de su cuenta en la Red Social “X” fuertes críticas al Gobierno de México al escribir; “Caos absoluto en la Ciudad de México: Ciudadanos furiosos derriban el muro de seguridad y gritan “¡Narcopresidente!” a Sheinbaum. Esto es lo que sucede cuando entregas tu país a los cárteles. La gente acaba perdiendo la cabeza, y entonces es cuando explota”, cometarios que fueron secundados por el propio mandatario estadounidense quien expreso abiertamente su descontento con México, por considerar que el origen del problema de consumo de drogas en Estados Unidos proviene de México, afirmando que “Gran parte de esto viene de México, así que déjenme decirlo de esta manera: No estoy contento con México”, agregando haber visto las manifestaciones en la Ciudad de México -durante el fin de semana pasado-, sosteniendo haber observado “grandes problemas” en la capital mexicana.

En cuanto a Estados Unidos se refiere, el tema objeto de conversación fue el cambio en la postura del Presidente Donald Trump respecto a la publicación de los archivos del caso Jeffrey Epstein, pese a que previamente se había opuesto, lo cual según AP News, ocurrió bajo presión bipartidista en el Congreso tras disputas internas en el Partido Republicano, por lo que los Diarios The Washington Post y The Guardian coinciden en que Donald Trump busca trasladar el foco hacia supuestos vínculos de figuras demócratas como Bill Clinton en el caso.

Siguiendo en Estados Unidos, las notas de la semana estuvieron protagonizadas por las visitas que recibió el Presidente de Estados Unidos Donald Trump en la Casa Blanca, destacando entre ellas los asistentes a la cena de gala en honor del del príncipe heredero y Primer Ministro de Arabia Saudí, Mohammed bin Salman, en donde se dieron cita una lista de invitados de élite que abarcaba desde magnates de la tecnología hasta líderes deportivos como el futbolista portugués Cristiano Ronaldo, cerrando con la reunión con el alcalde electo de New York City, Zohran Mamdani, calificando ambos el encuentro como “una reunión productiva” centrada en las preocupaciones de los neoyorkinos sobre el costo de vida de acuerdo con Zohran Mamdani, mientras que Donald Trump indicó; “Acabamos de tener una gran reunión, una reunión realmente buena, muy productiva”.

Lo cual es oportuno señalar, ha sido bien visto dentro y fuera de Estados Unidos luego de que durante la campaña electoral de Zohran Mamdani, quien fue etiquetado como “comunista” por Donald Trump, al tiempo que éste último fue señalado como “fascista” por el ahora alcalde electo de New York City, toda vez que los resultados de la reunión dejan ver un escenario favorable para los residentes de la Capital Mundial de las Finanzas y para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales tras los comentarios positivos del mandatario estadounidense en referencia a su invitado al advertir; “Creo que va a sorprender a algunos conservadores, en realidad […] Algunas de sus ideas realmente son las mismas que yo tengo […] Estamos de acuerdo en mucho más de lo que habría pensado […] Creo que éste alcalde puede hacer cosas que serán realmente importantes”.

Cumbre del G-20 2025

Pasando al ámbito global, los reflectores apuntaron hacia la Cumbre del G-20 (2025) bajo el lema «Solidaridad, Igualdad, Sostenibilidad», haciendo hincapié en la creación de alianzas en todos los sectores de la sociedad para hacer realidad el proceso transformador de la Agenda 2030 acorde con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Organización de las Naciones Unidades (ONU), teniendo como sede la Ciudad de Johannesburgo, Sudáfrica, los días 22 y 23 de Noviembre, destacando que los reflectores apuntaron a la Cumbre del G-20 más que por ser la 1ª vez que el continente africano es sede del evento, por la ausencia de los mandatarios de las dos economías más grandes del mundo, Estados Unidos y China, pues esto ha debilitado el peso político del encuentro reduciendo en consecuencia las posibilidades de alcanzar acuerdos sustantivos, sumándose a la lista de ausentes los mandatarios de Rusia y por parte de América Latina, Argentina y México, representando para el caso de éste último otra oportunidad perdida para reposicionarse geopolíticamente después del aislamiento del sexenio anterior.

Aspectos que es oportuno considerar toda vez que parte de los temas objeto de discusión están relacionados con el ODS (7) – Energía Asequible y No Contaminante, lo que contrasta con la expansión petrolera de Estados Unidos en los estados de California y Florida anunciada prácticamente de forma paralela al inicio de la Cumbre del G-20, pues dicha expansión petrolera contradice compromisos climáticos previos, sin olvidar que la tensión global por el control de tierras raras —insumos críticos para la transición energética— ha dominado las discusiones sobre cadenas de suministro, explicando la razón por la cual la Presidenta del Banco Central Europeo (ECB), Christine Lagarde, advirtió que el Mercado Único Europeo sigue siendo un proyecto incompleto y que su modernización es urgente al afirmar; “Si logramos que nuestro Mercado Único sea verdaderamente único, el crecimiento de Europa ya no dependerá de las decisiones de otros, sino de nuestras propias decisiones […] Este fue mi mensaje hace seis años. Hoy, ese mensaje es aún más urgente. Otros seis años de inacción -y de crecimiento perdido- no solo serían decepcionantes, sino irresponsables”.

Enfatizando Christine Lagarde que no se trata solo de que los productos y servicios europeos estén perdiendo competitividad en el exterior, sino de la vulnerabilidad que representa la extrema dependencia de la industria europea de ciertos productos, refiriendo que “Un análisis del BCE muestra que más del 80% de las grandes empresas de la zona euro dependen de un proveedor chino de tierras raras a tan solo tres intermediarios. Las recientes perturbaciones en el suministro —por ejemplo, la escasez de chips para la industria automotriz— han demostrado cómo un único punto crítico puede paralizar sectores enteros», agregando que el modelo económico europeo es obsoleto para competir globalmente.

T-MEC: Continuidad con Cambios Radicales

En cuanto al Bloque Comercial de América del Norte, la nota la dio el Presidente de la American Society of Mexico (AmSoc), Larry Rubin, quien en el marco del Mission Foods Texas-Mexico Center indicó que el T-MEC seguirá pero tendrá cambios radicales, advirtiendo que la transformación será compleja para México en cuanto a los temas de certidumbre en el poder judicial y energéticos, sin embargo, se dijo confiado de que el T-MEC continuará principalmente para el comercio bilateral de México y Estados Unidos al afirmar; «Estamos muy confiados que el T-MEC, va a continuar porque lo necesita Estados Unidos, también lo necesita México, pero sí habrá cambios importantes, habrá adiciones importantes, será una negociación compleja para el Gobierno de México, sin duda, pues hay cambios radicales en las condiciones que hoy presenta el T-MEC […] De cómo estaba hace unos años, cuando lo negoció por primera vez el Presidente [Donald] Trump, yo creo que todo esto va a contribuir en una negociación compleja pero importante para las tres naciones».

Sumándose a dichos retos y desafíos los acuerdos arancelarios anunciados la semana pasada por Estados Unidos en favor de las importaciones -particularmente de productos agrícolas- procedentes de Argentina, Ecuador, Guatemala y El Salvador, así como los correspondientes a Corea del Sur y Suiza aplicables a diferentes bienes intermedios o finales, además del acuerdo recién anunciado mediante el cual Estados Unidos eliminó el 40% de arancel a las importaciones procedentes de Brasil, lo que fue celebrado por este último calificándolo como un “progreso significativo”, al tiempo que algunos analistas interpretan esta apertura de Estados Unidos como una admisión tácita del mandatario estadounidense de que los aranceles excesivos pueden actuar en contra de los propios consumidores estadounidenses.

Explicando la razón por la cual México propone revivir el Comité de Acero para frenar importaciones asiáticas y con ello librar aranceles, reforzando en añadidura su posición al interior de las cadenas de suministro de la industria manufacturera de América del Norte, la cual es oportuno señalar, está enfrentando un escenario divergente, pues mientras que en Estados Unidos la actividad manufacturera ha tenido un avance considerable en el estado de New York en 2025, registrando el mayor aumento en un año según el Índice de Manufactura del Estado de New York también conocido como Empire State Manufacturing Index al subir al 18.7% desde los 10.7% del mes anterior, indicando una expansión sólida de la actividad en el sector, contrastando con el comportamiento de la industria manufacturera de México que sigue cayendo, habiendo alcanzado 31 meses a la baja el pasado mes de Septiembre, reflejando una caída acumulada anual del 1.8% en los primeros nueve meses de 2025, evidenciando la estancada recuperación del sector de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), con su consecuente debilidad en materia de inversión productiva, pérdida de empleo, rezago de productividad y menor participación en cadenas de suministro globales, en sintonía con los datos del Banco Mundial (BM) quien ha dicho que la manufactura global como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) ha declinado en los últimos cinco años, afectando especialmente a economías dependientes de exportaciones de valor medio como México, por lo que Morgan Stanley (NYSE: MS) lo ubica con un desempeño intermedio pero no sobresaliente en la región, a pesar de ser el principal socio comercial de Estados Unidos y haber aumentado sus exportaciones a dicho país, además de ser el principal “comprador” de bienes intermedios y finales estadounidenses.

¿Cómo impactó lo anterior en el comportamiento del $DXY?

Aspectos que en su conjunto, sumados a los resultados del reporte de desempleo (NFP) correspondiente al mes de Septiembre, mismo que debido al cierre parcial del Gobierno de Estados Unidos se dio a conocer el 20 de Noviembre presentando la creación de 119K puestos de trabajo, superando las expectativas de 53K y los 4K puestos de trabajo creados el mes previo (Agosto), sin que lo anterior evitara que la Tasa de Desempleo pasara del 4.3% al 4.4% que es su nivel más alto desde Octubre de 2021 de acuerdo con el Departamento de Estadísticas Laborales (BLS), mientras que las presiones inflacionarias han dado señales mixtas, lo que podría tener un efecto disuasorio sobre las expectativas de un recorte a la Tasa de Referencia por parte de la Reserva Federal (FED) en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 que tendrá lugar los días 9 y 10 de Diciembre, dejando ver la posibilidad de que la FED mantenga la Tasa de Referencia sin cambio en el actual rango del 3.75% – 4% al menos en lo que resta de 2025, dieron lugar a que el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), retomará la senda alcista superando los objetivos (Target) señalados en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados ubicados en torno a las Resistencias conformadas por el 23.6% de retroceso de Fibonacci y el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicados en 99.51 Unidades y 100.00 Unidades respectivamente, hasta alcanzar el viernes 21 de Noviembre un máximo en 100.41 Unidades, cerrando la semana en 100.19 Unidades, teniendo como Soporte el EMA 200 antes referido, mismo que de ser respetado, daría lugar a que la tendencia primaria del $DXY consolide el inicio de un Mercado Alcista -Bull Market-, dejando abierta la posibilidad de alcanzar un objetivo (Target) en torno al 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 101.55 Unidades, escenario que es susceptible de experimentar cierta dificultad considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) si bien aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de Sobrecompra (Overbought), también es cierto que cerró la semana registrando una reversión como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) inicio la semana con una tendencia al alza superando momentáneamente la Resistencia de los 18.5000 Pesos por Dólar ubicada ligeramente por arriba del EMA 50 -señalado en color azul-, cayendo posteriormente hasta registrar un mínimo en 18.2941 Pesos por Dólar, rebotando desde dicho nivel el viernes 21 de Noviembre hasta superar nuevamente la Resistencia de 18.5000 Pesos por Dólar registrando un nuevo máximo semanal en 18.5542 Pesos por Dólar, cerrando la semana ligeramente por debajo en 18.4807 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, dejando abierta la posibilidad de retomar el sesgo al alza, en cuyo caso los siguientes objetivos (Target) se encuentran en torno al EMA 100 -señalado en color mostaza- seguido del EMA 200 -señalado en color blanco- ubicados respectivamente en 18.6188 y 18.8844 Pesos por Dólar, este último ligeramente por debajo del 23.6% de retroceso de Fibonacci, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral con sesgo al alza como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Escenario que desde el punto de vista fundamental también es factible considerando que el PIB de México retrocedió –0.3% al cierre del 3er Trimestre 2025, en tanto que el dato anual fue –0.1%, apenas mejor que el –0.2% esperado, pero inferior al 0.0% previo de acuerdo con el INEGI, por lo que diferentes analistas estiman un crecimiento para 2025 igual o menor al 0.5%, nivel considerablemente inferior al 2% del denominado periodo “neoliberal”, evidenciando el estancamiento de la economía mexicana pese al anuncio del Secretario de Economía, Marcelo Ebrard, respecto a que la Inversión Extranjera Directa (IED) registró $US 41 Mil Millones de Dólares, de los cuales 87% corresponden a reinversión, poniendo de manifiesto que la inversión productiva en México ha venido a la baja como advierte la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), posicionando a México entre los cinco países miembros con menor crecimiento económico, lo cual es atribuido a factores externos como la Política Arancelaría de Estados Unidos y su repercusión al interior del T-MEC y factores internos como la incertidumbre regulatoria y las dudas sobre la sostenibilidad de las Finanzas Públicas, toda vez que de acuerdo con el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), la Deuda Pública está creciendo más que el PIB, lo cual de seguir en la misma dirección sería insostenible, a lo que hay que agregar que tan importante como la relación Deuda/PIB, es la relación Deuda/Liquidez, puesto que, cuando hay demasiada Deuda y Liquidez insuficiente, los Mercados Financieros suelen colapsar, al tiempo que la economía sufre una caída considerable, lo que sugiere estar atentos de la toma de decisiones del Banco de México (BANXICO) respecto a la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en 7.25%- en su próxima y última reunión de Política Monetaria de 2025 que tendrá lugar el 18 de Diciembre, una semana después de que su contraparte estadounidense, la FED, haga lo propio.

Sin olvidar la inseguridad que aqueja al país, misma que ha llegado a tal grado que la Asociación Nacional de Transportistas (ANTAC) ha anunciado que realizará un bloqueo carretero a nivel nacional el lunes 24 de Noviembre, mismo que supone que los transportistas no salgan a carretera ni carguen mercancía, destacando que dichos bloqueos serán encabezados por organizaciones campesinas en puntos estratégicos del país, lo cual se especula podría incluir aduanas y puertos de entrada hacia Estados Unidos, con el fin de exigir al Gobierno Federal atención urgente a la inseguridad manifiesta en los ataques carreteros y extorsiones que lamentablemente enfrentan los transportistas de forma cotidiana.

Sumado al hecho de que Petróleos Mexicanos (PEMEX) advirtió a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) sobre riesgos por huachicol y concentración política, lo que podría despertar las alarmas de las Agencias Calificadoras de Riesgo impactando negativamente la Calificación Crediticia de la Deuda Soberana de México con su consecuente fuga de capitales manifiesta en la depreciación del Peso Mexicano particularmente frente al Dólar Americano, sobretodo si se llegará a perder el grado de inversión independientemente de la retórica emanada de Palacio Nacional, pues recordemos que el Estado también entendido como Gobierno Federal es el principal aval de PEMEX, aspectos que en su conjunto deterioran la percepción del público inversionista tanto nacional como extranjero, situación que es oportuno recordar, es fundamental para la captación de inversión productiva, puesto que solo con ésta será posible tener crecimiento económico, mismo que es requisito indispensable para alcanzar el tan anhelado desarrollo entendido como mejora en la calidad de vida de la sociedad en su conjunto.

Por lo que reiteramos la importancia que tiene para todo aquel relacionado con el Comercio y Negocios Internacionales sea exportador y/o importador, implementar las estrategias de cobertura financiera que le permitan preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada cual, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como podemos advertir, la adaptación al cambio no es negociable, lo cual debería ser un llamado de atención para México luego de que la Presidenta del ECB, Christine Lagarde, advirtiera que el modelo económico de la Unión Europea (UE) es obsoleto, pues debido a su dependencia histórica del gas ruso barato y las exportaciones a China, problemas como altos costos de energía, baja productividad y escasa inversión en sectores de alto crecimiento, han provocado una pérdida de competitividad, poniendo como ejemplo el laberinto impositivo con el que deben lidiar las empresas, en el que se atascan muchas tecnológicas europeas, penalizando la innovación, enfatizando que “Una plataforma digital que presta servicios de software o en la nube en toda Europa debe cumplir actualmente con 27 sistemas de IVA diferentes, cada uno con su propia definición de dónde se crea valor a efectos fiscales. Esta complejidad inclina la balanza a favor de las grandes empresas estadounidenses que pueden absorber los costes asociados, justo lo contrario de lo que necesita Europa si quiere impulsar a sus propios líderes digitales”, agregando que “… [ha] llegado el momento de dejar de buscar fuera lo que el continente puede encontrar dentro de sus propias fronteras”.

Comentarios de Christine Lagarde que puestos en contexto con el dinamismo económico-comercial de México sugieren poner mayor atención a la planta productiva nacional conformada por las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES), apoyándolas con servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias para que estén en condición de integrarse o mejor aún, conformar las cadenas productivas locales, agregando mayor valor a su oferta exportable y con ello aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los diferentes Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México, en sintonía con el IMEF, quien en su reunión anual 2025, insistió en que para alcanzar dicho objetivo se requiere más y mejor educación económica, financiera y comercial, pues sin capital humano y capacidades técnicas no hay competitividad sostenible.

Lo cual no significa dejar de hacer labor para la captación de IED y con ello fortalecer las presencia de México al interior de las cadenas de suministro de la industria manufacturera, pero si dejar la dependencia de dichas cadenas de suministro, pues como bien refiere Christine Lagarde, el sector exterior no ha dado los réditos esperados, por el contrario, ha dañado a economías dependientes de los ingresos derivados de las exportaciones como Alemania, indicando que “A mediados de 2023, el personal del ECB preveía que las exportaciones crecerían alrededor de un 8% para mediados de 2025. En realidad, no han crecido en absoluto. De cara al futuro, se prevé que las exportaciones resten crecimiento durante los próximos dos años. Esto se ha notado con mayor intensidad en los países con grandes sectores manufactureros, que han sufrido una prolongada recesión en la producción industrial”.

Tan importante como lo anterior, es facilitar a las MIPYMES el acceso a las fuentes de financiamiento dirigidas a las cadenas productivas, razón por la cual la Comisión Económica para América Latina y El Caribe (CEPAL) reiteró que México debe crear un Fondo Nacional que permita alcanzar el 30% de financiamiento dirigido a las MIPYMES, lo que es condición clave para que puedan recuperar ventas, innovar en productos propios, así como aspirar a mercados internacionales más sofisticados, al tiempo que las MIPYMES adaptan su cultura organizacional a las actuales condiciones generales del entorno, empezando por trabajar con estricto apego a la formalidad, puesto que las fuentes de financiamiento dirigidas a las cadenas productivas son proporcionales a su nivel de facturación, lo que implica tener pleno conocimiento de su situación financiera, es decir, saber interpretar sus Estados Financieros, pues es una realidad que la mayoría de MIPYMES conviven diariamente con reportes contables que no entienden, no saben interpretar o simplemente ignoran, derivando lo anterior en decisiones financieras tomadas a ciegas con errores costosos por falta de planeación estratégica con el consecuente deterioro progresivo de la salud de sus respectivas unidades de negocio, por lo que es necesario poner a su alcance y disposición las herramientas tecnológicas que les permitan simular escenarios, identificar áreas críticas de atención inmediata y/o para tener un desempeño adecuado, gracias a la comprensión de su situación financiera aun sin ser especialistas en materia contable.

Procedimiento y desafíos en la devolución de contenedores y garantías en el comercio marítimo mexicano

El comercio marítimo constituye uno de los pilares fundamentales del comercio internacional de mercancías. En México, los procesos relacionados con la importación y exportación a través de puertos implican una serie de procedimientos logísticos y financieros que garantizan el adecuado manejo de los contenedores. Entre estos procedimientos destacan la devolución de los contenedores vacíos y los depósitos en garantía exigidos por las navieras. En México, las operaciones con contenedores marítimos se clasifican principalmente en dos modalidades: “liner” y “no-liner”.

Modalidades en el manejo de contenedores.

De acuerdo con lineamientos operativos de navieras como MSC México, las modalidades liner y no-liner también determinan quién es responsable de los daños, limpieza y tiempos libres (free time) del contenedor, lo que influye directamente en los costos finales del importador.

En los contenedores liner, la naviera asume la responsabilidad del transporte terrestre desde el puerto de arribo hasta el destino final. En este caso, la naviera es responsable de asignar la unidad terrestre y, por lo tanto, también del retorno del contenedor vacío.

En este esquema, el cálculo de las demoras se realiza a partir de la solicitud de transporte, y el importador queda exento de la obligación de devolver el contenedor al puerto de origen.

Por otro lado, en los contenedores no-liner, la responsabilidad del traslado terrestre recae en el importador, su agente aduanal o un transportista privado.

Navieras como CMA CGM y MSC especifican que, en modalidad no-liner, el importador debe entregar el contenedor en el depósito designado, dentro del tiempo libre otorgado, para evitar cargos de demoras y uso prolongado del equipo.

En estos casos, la naviera exige la devolución del contenedor vacío al puerto donde se efectuó el desembarque. Dicha devolución se acredita mediante un EIR (Equipment Interchange Receipt), documento que certifica la entrega del contenedor vacío y su estado físico.

Este documento es fundamental, ya que especifica si el contenedor presenta daños o requiere limpieza, generando en su caso cargos adicionales.

Depósitos en garantía y cartas de garantía.

Las navieras solicitan un deposito en garantía con el fin de asegurar la devolución del contenedor en las condiciones adecuadas.

Este depósito cubre posibles daños estructurales, limpieza requerida por contaminación interna y pérdidas del equipo, por lo que su monto varía según el tipo de contenedor y el historial del importador.

Además este depósito puede efectuarse en moneda nacional o en dólares, y si monto varia según el tipo de contenedor.

De manera discrecional, algunas navieras permiten a ciertos clientes sustituir este depósito por una carta de garantía, documento que se otorga a empresas con alto volumen de operaciones o relaciones comerciales preferentes. Estas cartas pueden emitirse por embarque o de manera periódica, en incluso anual, y representa una alternativa que favorece la liquidez del importador.

Procesos de devolución y tiempos de espera.

Una vez que el contenedor vacío se devuelve correctamente y se presenta el EIR sin observaciones de daños o limpieza pendiente, el consignatario puede solicitar la devolución de la garantía. No obstante, las navieras suelen demorar entre dos y tres meses en procesar dichas devoluciones. En algunos casos, los tiempos pueden extenderse hasta tres meses o más, como sucede con determinadas agencias marítimas. Este retraso afecta directamente el flujo financiero de las empresas importadas, ya que los recursos quedan inmovilizados durante largos periodos.

La problemática se agrava ante la ausencia de una regulación formal. Actualmente, estos procedimientos se considera de carácter comercial y no están contemplados específicamente en la Ley Aduanera. Aunque los artículos 36 y 36-A establecen los documentos requeridos para el despacho aduanal, no regulan los tiempos ni las condiciones para la devolución de garantías. En consecuencia, se han propuesto alternativas como que la Administración del Sistema Portuario Nacional (ASIPONA) en cada puerto establezca reglas operativas que den mayor transparencia y uniformidad al proceso.

El abandono de mercancias y el corte de demoras.

En los casos en que las mercancías no pueden ser despachadas, la Ley Aduanera, en su artículo 29, contempla dos figuras: el abandono expreso y abandono tácito. En el primero, el importador o su agente aduanal notifican formalmente a la autoridad aduanera la renuncia a las mercancías, obteniendo un acta que sirve como comprobante ante la naviera para detener el cobro de demoras. En el abandono tácito, las mercancías se consideran abandonadas después de dos meses sin retiro, lo que implica el proceso, ya que las demoras pueden seguir acumulando si no se realiza la notificación formal.

La gestión de contenedores y depósitos en garantía en el comercio exterior marítimo mexicano representa un componente esencial para el funcionamiento eficiente de las operaciones de importación. Resulta indispensable fortalecer la colaboración entre autoridades portuarias, las asociaciones de agentes navieros y las comunidades portuarias, con el fin de establecer mecanismos más transparentes y equitativos. Solo mediante una mayor coordinación y reglas claras podrá garantizarse un sistema logístico más eficiente, competitivo y seguro para el comercio exterior mexicano.

Fuentes:

ANAM – Agencia Nacional de Aduanas de México. (2023, 15 marzo). Abandono de mercancías – ANAM – Agencia Nacional de Aduanas de México. https://www.anam.gob.mx/abandono-de-mercancias/

MSC México. (2022, junio). Términos y condiciones. MSC. https://www.msc.com/es/terms-and-conditions

Percepción vs; Realidad

Teniendo como punto de partida que la percepción es la interpretación subjetiva de la realidad influenciada por las creencias, emociones y experiencias de un individuo, mientras que la realidad es el estado de las cosas tal como objetivamente existen, damos inicio a nuestro Resumen Semanal de Mercados teniendo como referencia la carta en la que Michael Burry —quien alcanzó fama internacional tras la crisis hipotecaria “subprime” cuya figura fue inmortalizada en la película The Big Short— anunció el cierre del Fondo Scion Asset Management para finales de 2025, indicando; «My appraisal of value in securities is not now, nor has it been for some time, in tune with the markets», que en estricto sentido significa que ha decidido cerrar el Fondo por él gestionado debido a que se ha percatado de que no está, ni ha estado desde hace tiempo, en sintonía con el comportamiento del Mercado de Valores, reflejando tanto su percepción personal como la realidad derivada de las tensiones económico-comerciales y político-sociales tanto locales como regionales y desde luego mundiales.

Las cuales no necesariamente están en sintonía con la racionalidad económica sino con la respuesta a incentivos como hemos podido advertir durante la 2ª semana de Noviembre en la que tuvieron lugar una serie de eventos multilaterales caracterizados por la ausencia de los principales actores políticos, acuerdos arancelarios y eventos gremiales advirtiendo sobre las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas a la toma de decisiones, así como el fin del cierre parcial del Gobierno Federal de Estados Unidos y las perspectivas de la Reserva Federal (FED) ante dicho acontecimiento para determinar el rumbo de acción próximo inmediato de la Política Monetaria y sus implicaciones para la economía de México, sumándose a lo anterior la polémica desatada en torno al cambio de opinión del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre olvidar la desclasificación de los archivos del pederasta Jeffrey Epstein que lo involucran, lo que ha generado fracturas al interior del Partido Republicano, ya que su cambio de opinión ha sido interpretado como haber utilizado el caso como arma política al haber ofrecido durante la campaña presidencial de 2024 “desclasificar los archivos Epstein” si regresaba a la Casa Blanca, por lo que se espera que el caso sea retomado, cuyos resultados como podemos inferir son de carácter reservado.

Cumbre CELAC‑UE

En este contexto, tuvo lugar la Cumbre CELAC-UE conformada por la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños y la Unión Europea (UE) en Santa Marta, Colombia, teniendo como presidente pro tempore de la CELAC al mandatario colombiano, Gustavo Petro y como co-presidente a António Costa por parte del Consejo Europeo, en la que se adoptó una declaración conjunta que refuerza una asociación “basada en valores compartidos: sociedades resilientes, inclusivas y democráticas; estado de derecho; elecciones libres; multilateralismo”, mostrando el panorama síntomas de cautela toda vez que algunos líderes europeos delegaron la responsabilidad de asistir al evento en ministros en vez de asistir personalmente, debido a tensiones políticas que involucran al Gobierno de Gustavo Petro y al enfoque de la UE, al tiempo que en el plano comercial y de cooperación se impulsaron temas como transición digital, transformación verde, justicia social, ciudadanía segura, lucha contra el crimen organizado y reformas en la arquitectura financiera internacional.

Así las cosas, dentro de las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas a la Cumbre CELAC-UE se pueden identificar como oportunidades el fortalecimiento de un nuevo eje de diálogo entre América Latina y El Caribe con la UE, lo cual podría abrir nuevas rutas de comercio e inversión y su consecuente colaboración tecnológica, mientras que la “desangelada” participación de algunos Jefes de Estado y el contexto de tensiones geopolíticas forman parte de los riesgos, toda vez que podrían debilitar la eficacia real de los compromisos, por lo que el reto será pasar de la retórica a la implementación considerando que la incertidumbre multilateral y el cambio de prioridades de cada una de las partes refuerza la necesidad de monitorear las cadenas de suministro, la dependencia de materias primas y desde luego las políticas de Inversión Extranjera Directa (IED).

Hacia la Cumbre G-20 Johannesburgo

Siguiendo en el marco de los eventos multilaterales, el tema objeto de conversación ha sido la Cumbre del G-20 que se llevará a cabo por primera vez en el continente africano teniendo como sede la Ciudad de Johannesburgo los días 22 y 23 de Noviembre, bajo el lema “Solidaridad, Igualdad, Sostenibilidad”, para lo cual Sudáfrica está completando sus preparativos con la anticipación de un impacto económico significativo en materia de infraestructura, logística y turismo, sin embargo, existen dudas sobre la efectividad multilateral pues de acuerdo con algunos reportes, la ausencia confirmada de la delegación oficial de Estados Unidos y de otros líderes restaría impulso al evento, aunque se anticipa que las discusiones de esta semana den lugar a un escenario en el que se priorizarían acuerdos parciales, contactos bilaterales y menos énfasis en grandes declaraciones conjuntas, por lo que se advierten oportunidades si se logra un documento relevante mediante consenso, ya que esto podría dar un impulso al desarrollo de África y a la cooperación Sur-Sur, además de abrir la puerta hacia una Reforma del Sistema Financiero Internacional y a la transición energética, al tiempo que existe el riesgo de que la Cumbre del G-20 se convierta en un evento decorativo sin compromisos claros por la falta de participación y/o de voluntad real, lo cual sería interpretado como un debilitamiento del orden multilateral y una mayor fragmentación geopolítica.

Materia Arancelaria

En cuanto al aspecto arancelario se refiere, destaca que el Gobierno de Estados Unidos anunció acuerdos para eliminar recíprocamente aranceles sobre ciertos productos importados desde Argentina, Ecuador, Guatemala y El Salvador, principalmente en productos agrícolas que Estados Unidos no produce en cantidades suficientes como café y plátanos, por lo que se mantiene un arancel del 10% para la mayoría de productos procedentes de Argentina, Guatemala y El Salvador, mientras que para el caso de Ecuador este arancel sería del 15%, previendo exenciones para “ciertos productos” no producidos en Estados Unidos en suficiente volumen, reducción de aranceles con la que Washington espera que bajen los precios, particularmente del café y plátanos, aliviando las presiones inflacionarias domésticas, al tiempo que se diversificaría el suministro de productos agrícolas fortaleciendo en consecuencia las cadenas de valor hemisféricas.

En este orden de ideas y pese a la polémica desatada por la proyección favorable relacionada con la importación de café y plátanos, es evidente que existen algunos beneficios para Argentina, Ecuador, Guatemala y El Salvador tales como mayor acceso al mercado estadounidense, potencial aumento de exportaciones agrícolas, así como incentivos de inversión en dichos países, mientras que para los socios de Estados Unidos en el T-MEC, Canadá y México, estos movimientos pueden verse como un desplazamiento de atención y/o prioridad por parte de Estados Unidos hacia nuevos socios comerciales, erosionando el poder de negociación y por ende la relevancia de Canadá y México, particularmente para éste último, pues la oferta exportable del país dirigida a Estados Unidos podría perder ventajas comparativas, baste con tener presente el caso de la permanencia del cierre a las importaciones de ganado procedentes de México por parte de Estados Unidos vs; la eventual apertura del mercado estadounidense a las importaciones de ganado procedentes de Argentina, sin olvidar la problemática asociada a la adaptación de los involucrados directos entendidos como importadores o compradores estadounidenses con los exportadores o vendedores argentinos, empezando con los aspectos logísticos y sus correspondientes costos y riesgos operativos.

En este mismo sentido, otros de los países beneficiados fueron Corea del Sur y Suiza, toda que para el caso de Corea del Sur, se acordó que éste realizará una inversión en Estados Unidos de US$150 Mil Millones en construcción naval y otros US$200 Mil Millones en sectores industriales, al tiempo que Estados Unidos aceptará una reducción de aranceles en productos coreanos, incluyendo autos, pasando del 25% al 15%, mientras que para Suiza, Estados Unidos anunció que reducirá los aranceles pasando del 39% al 15%, en tanto que Suiza también se comprometió a invertir en Estados Unidos por el orden de US$200 Mil Millones hasta 2028, acuerdos que se espera traigan consigo acceso preferencial al mercado estadounidense a los productos de Corea del Sur y Suiza, además de atracción de inversiones para fortalecer su presencia en segmentos estratégicos como industria pesada y tecnología, al tiempo que Estados Unidos recibiría IED y con ello generación de puestos de trabajo directos en industrias clave como aeroespacial, alta tecnología y naval, no obstante lo anterior, también existen una serie de costos y riesgos asociados para Estados Unidos, puesto que al conceder mejores términos a terceros países, podría comprometer su capacidad de exigir reciprocidad futura, así como crear precedentes para que otros países pidan replicar dichas medidas.

Por supuesto, la firma de términos preferenciales con Corea del Sur y Suiza que no estén disponibles o lo estén en menor medida para Canadá y México, puede restar ventajas comparativas para ambos países, disminuyendo en consecuencia sus posibilidades de atraer IED, no obstante las renegociaciones del T-MEC previstas para mediados de 2026, las cuales están “avanzadas en un 85 %” de acuerdo con el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, avances que podemos inferir no incluyen el tema relacionado con el bloqueo a la orden que obliga al Gobierno de Estados Unidos a terminar con la alianza entre Grupo Aeromexico, S.A.B. de C.V (NYSE: AERO) y Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) ni la protección de inversiones ante la reforma judicial mexicana conforme a lo solicitado por la Cámara de Comercio de Estados Unidos (USCC), poniendo de manifiesto que los acuerdos celebrados entre Estados Unidos con Corea del Sur y Suiza implican un escenario de mayor presión competitiva para Canadá y México en detrimento del Bloque Comercial de América del Norte.

Reapertura del Gobierno de Estados Unidos

Desde luego, la nota de la semana estuvo protagonizada por la reapertura del Gobierno Federal de Estados Unidos luego de 43 días, siendo hasta ahora el cierre más largo, por lo que este hecho generó un fuerte impacto tanto práctico como simbólico en la confianza institucional, el gasto público, y la percepción de riesgo país, a lo que hay que agregar que el desempleo en Estados Unidos ha comenzado a incrementarse, causando la ausencia de datos oficiales “puntos ciegos” para que la FED determine su toma de decisiones en su próxima y última reunión de 2025 de Política Monetaria que tendrá lugar el mes de Diciembre, para la que poco a poco ha venido cambiando la percepción respecto a un eventual recorte a la Tasa de Referencia por 25 Puntos Base o mantenerla sin cambio en el actual rango del 3.75% – 4%, siendo este último escenario el que pareciera estar ganando terreno de acuerdo con el CME FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange Group (CME), mismo que de concretarse podría derivar en la fortaleza del Dólar Americano recuperando en consecuencia, así sea en el corto plazo, su lugar como instrumento “refugio”.

¿Cuál fue el comportamiento del $DXY?

Ante dicho escenario, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), presento una contracción a lo largo de la semana hasta encontrar Soporte en los Exponential Moving Average (EMA) 100 y 50 -señalados en color mostaza y azul- ubicados al momento de redactar el presente en 98.98 Unidades, rebotando desde dicho nivel el viernes 14 de Noviembre alcanzando un máximo en 99.41 Unidades, cerrando la semana en 99.26 Unidades en torno al EMA 20 -señalado en color rojo-, teniendo como Resistencia 99.51 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, nivel que de ser superado de forma sostenida, daría lugar a un objetivo (Target) en torno al EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado en 99.91 Unidades, lo cual será necesario monitorear considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo lateral -Flat- luego de una trayectoria a la baja como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cómo impacto lo anterior la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN?

Comportamiento del $DXY gráficamente replicado una vez más por el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), al caer por debajo del mínimo del 24 de Octubre ubicado en 18.3233 Pesos por Dólar cotizándose en 18.2507 Pesos por Dólar, muy cerca del mínimo anual -Low 52- registrado el 17 de Septiembre ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, rebotando desde dicho nivel el viernes 14 de Noviembre alcanzando un máximo en 18.4048 Pesos por Dólar, cerrando lo semana en 18.3020 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, teniendo como 1er Resistencia el EMA 20 -señalado en color rojo- y como 2ª Resistencia el EMA 50 -señalado en color azul- ubicados en 18.4265 y 18.4745 Pesos por Dólar respectivamente, niveles que de ser superados de forma sostenida darían lugar a un objetivo (Target) en torno al EMA 100 -señalado en color mostaza- ubicado al momento de redactar el presente en 18.6465 Pesos por Dólar, sin que lo anterior signifique que la tendencia se haya revertido, pues para ello es necesario que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN se cotice de forma sostenida por arriba de 18.9097 Pesos por Dólar que es donde se encuentra el EMA 200 -señalado en color blanco-, lo que sugiere estar atentos de la rotación del dinero para proceder en consecuencia con el diseño e implementación de las estrategias de cobertura financiera correspondientes considerando que el RSI se encuentra cercano a territorio de Sobreventa (Oversold) desplazándose de forma lateral -Flat- como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Lo cual es importante tener presente, puesto que la aparente fortaleza del Peso Mexicano no se debe a la solidez de la economía mexicana, sino al efecto del Carry Trade, mismo que consiste en que el público inversionista internacional, particularmente institucional, tome dinero prestado en una divisa cuya Tasa de Referencia es menor como es el caso del Dólar Americano (4%), para invertirlo en otra divisa cuya Tasa de Referencia es mayor, en este caso el Peso Mexicano (7.25%), de modo que el diferencial de Tasas genera una ganancia de capital, atractivo que es susceptible de desaparecer tan pronto como dicho diferencial de Tasas se reduzca, lo que podría ocurrir si la FED mantiene la Tasa de Referencia sin cambio en Diciembre al tiempo que el Banco de México (BANXICO) recorta la propia, o bien en caso de deteriorarse las condiciones generales del entorno llevando al público inversionista a buscar instrumentos “refugio” como el Oro, la Plata y desde luego el Dólar Americano que es el más liquido de los tres, a lo que hay que agregar la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) incremente la Tasa de Referencia, pues esto propiciaría la rotación del dinero en favor del Yen Japonés en detrimento del Peso Mexicano, destacando que al incrementar el BoJ la Tasa de Referencia provocaría una rotación del dinero sostenida a diferencia de lo ocurrido el viernes 14 de Noviembre cuando solo dejó entrever dicha posibilidad, siendo este anuncio lo que llevó la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN a registrar el máximo semanal antes señalado.

Sin olvidar que México ocupa el 3er lugar en el Índice Global de Crimen Organizado 2025, por lo que el anuncio que hiciera el Secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, respecto a que su país no enviará tropas militares a México para combatir el crimen organizado, a reserva de que el Gobierno de México solicite su apoyo, si bien ha sido bien recibido en Palacio Nacional, también es cierto que ante los precarios y en algunos casos nulos resultados de la estrategia de seguridad del Gobierno Federal, preocupa saber si México será capaz de restablecer el orden y con ello garantizar la seguridad pública por si solo, asignatura que al menos por ahora, parece lejana de alcanzar considerando que en lo que va de la presente administración que recién ha cumplido un año, suman diez alcaldes de diferentes entidades federativas asesinados, siendo el más reciente el caso del alcalde de Uruapan, Michoacán, Carlos Manzo.

Entorno de inseguridad que detonó la manifestación del sábado 15 de Noviembre organizada por la “Generación Z” del Ángel de la Independencia al Zócalo de la Ciudad de México, misma que ha sido apoyada por diferentes grupos etarios lo mismo en la Ciudad de México que en otras entidades federativas, destacando que el eje rector de dicha manifestación también ha sido señalado por Juan José Sierra Álvarez, Presidente de la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) como parte de las asignaturas pendientes de los tres órdenes de gobierno (Federal, Estatal y Municipal), al indicar que la extorsión, inseguridad y la falta de certidumbre jurídica, además del suministro de energía eléctrica restan competitividad a México, explicando el retroceso del dinamismo económico-comercial del país y la caída en la captación de inversión productiva tanto nacional como extranjera.

Conclusión

Como podemos advertir, los acontecimientos suscitados a lo largo de la semana recién concluida ponen de manifiesto la diferencia entre “percepción vs; realidad” sobre los aspectos económico-comerciales y político-sociales lo mismo en economías desarrolladas como en aquellas en vías de desarrollo, lo que es un llamado de atención para que México se adapte de manera eficaz y eficiente a las actuales condiciones generales del entorno con visión estratégica para no quedar rezagado, empezando con el fortalecimiento de la planta productiva local y promover la oferta exportable de México, para evitar la dependencia de las Cadenas Productivas de la industria manufacturera, por lo que el cambio en el liderazgo del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) con la llegada de José Medina Mora, cuya trayectoria combina aspectos académicos, empresariales y experiencia gremial como refiere Enrique Quintana en su artículo titulado ¿Cómo será el CCE de José Mediana Mora? disponible en la versión online del Diario El Financiero del 12 de Noviembre, sugiere un nuevo enfoque para superar los retos y desafíos que enfrenta México tal y como refiere el Portal del Summit 2025 Bloomberg Línea al indicar; «México enfrentó un escenario complejo en 2025 a nivel interno y externo, con la incertidumbre como el común denominador manteniéndose para 2026. Las tensiones geopolíticas, un menor dinamismo económico, los frentes comerciales y de seguridad, las promesas de inversión, el sector financiero bajo escrutinio y un nuevo sistema de justicia son algunas de las caras de un cubo difícil de acomodar, llevando a los actores del sector público y privado a hacer uso de la creatividad y la coordinación para no perder oportunidades en el campo de juego económico».

Lo cual requiere del trabajo colaborativo entre el sector público y privado, incluida la academia y los organismos empresariales, así como la adaptación de la cultura organizacional de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) mexicanas, muchas de ellas Empresas Familiares, las cuales deberán trabajar con estricto apego a la formalidad y conocer su situación financiera para acceder a las fuentes de financiamiento destinadas a las Cadenas Productivas acorde con su perfil, además de certificar sus competencias laborales para estar en condición de integrarse o mejor aún, conformar las Cadenas Productivas locales que les permitan incursionar en un mercado de exportación sea de forma directa o indirecta, lo que dependerá de su oferta exportable, capacidad instalada y restricción presupuestaria, aprovechando así las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México.

México: Entre la violencia política y la reacción internacional

Mexico-entre-violencia-politica-y-reaccion-internacional

Dando seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económica-comercial y política-social, damos inicio a nuestro Resumen Semanal de Mercados, no sin antes lamentar el asesinato del alcalde de Uruapan, Michoacán, Carlos Manzo, mismo que acaparó la atención de propios y extraños dentro y fuera de México, incluido Estados Unidos que no obstante durante la semana tuvo lugar la muerte de Dick Cheney, quien fue vicepresidente de Estados Unidos durante el mandato del republicano George W. Bush, dedicó más atención al asesinato del alcalde mexicano, al grado que la vocera de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, expresara que “Estados Unidos no puede permanecer indiferente ante la creciente amenaza que los cárteles representan para la seguridad regional”, dejando entrever la posibilidad de intervenciones más directas, lo cual hace sentido considerando que durante el 1er año de la presente administración, suman diez alcaldes asesinados en diversas entidades federativas, lo que ha intensificado la percepción de que México enfrenta una crisis de gobernabilidad con el riesgo de convertirse en un Estado fallido.

Dicho lo anterior y más allá del territorio nacional, la nota de la semana estuvo encabezada por el triunfo de los demócratas durante las elecciones que tuvieron lugar el martes 5 de Noviembre en algunos estados y ciudades de Estados Unidos, destacando el caso de Zohran Mamdani como alcalde de New York City, un hecho histórico por tratarse del primer socialista en gobernar la capital financiera del mundo, lo cual como podemos inferir, ha generado todo tipo de controversias, pues mientras el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, lo ha señalado como “comunista” toda vez que el alcalde electo ha manifestado abiertamente su identidad socialista, también es cierto que pese al enfoque de sus propuestas de campaña favorables a la clase trabajadora y a las minorías, no ha manifestado ningún tipo de intención de expropiar rascacielos mucho menos de cerrar Wall Street, sin embargo, es un hecho que su principal desafío será equilibrar su agenda progresista con la posible fuga de grandes contribuyentes hacia estados republicanos como Florida y Texas, donde no se cobran impuestos estatales.

En cuanto al aspecto global se refiere, destaca que la Organización de las Naciones Unidas (ONU), previo al inicio de la COP30 celebrada en Brasil, alertó sobre el acelerado incremento del calentamiento global, definiendo así el rumbo de una Cumbre Climática tan incierta como imprescindible en la que se discutieron nuevas metas de reducción de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), pese al ausentismo de algunos mandatarios de América Latina, incluido México.

En tanto que, en Medio Oriente, persisten las violaciones al acuerdo de paz recientemente celebrado entre Hamás e Israel, sumando un “irritante” más los ataques perpetrados por este último en contra de Hezbolá, al tiempo que Ucrania ha emprendido ataques contra refinerías rusas, elevando las tensiones energéticas con sus consecuentes repercusiones en el precio del petróleo y sus derivados, lo que explica la razón por la cual China y Rusia están analizando la posibilidad de celebrar una alianza de inversión conjunta, destacando que Rusia anunció su «firme apoyo» a Venezuela, cuestionando a Estados Unidos por el uso excesivo de fuerza militar en el Caribe, dando lugar dichas tensiones a que la República Dominicana anunciara que la Cumbre de las Américas originalmente programada para el próximo mes de Diciembre será pospuesta para 2026.

Por su parte, el Parlamento Europeo revisa su relación comercial con Estados Unidos, mientras que el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, advirtiera que Washington podría mantener la política arancelaria implementada por el mandatario estadounidense pese a un eventual fallo en contra de la Corte Suprema, ante lo cual, (200) CEO de las principales empresas pertenecientes a los diferentes sectores de la economía de Estados Unidos que generan uno de cada cuatro empleos y casi una cuarta parte del Producto Interno Bruto (PIB) del país, las cuales están adheridas al Business Roundtable (BRT), pidieron mediante una carta dirigida a la Representación Comercial de Estados Unidos (USTR) eliminar los aranceles aplicados a las importaciones procedentes de Canadá y México bajo la Sección 232 como el 50% al acero, aluminio y cobre, en un momento en el que México ha asumido la vicepresidencia del Comité del Acero de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), argumentando que; “Los aranceles sobre los productos que cumplen con el T-MEC son contraproducentes para los intereses económicos y de seguridad nacional de Estados Unidos, y BRT insta a restablecer el comercio preferencial entre las partes del T-MEC”, así como los aranceles correspondientes al amparo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) que incluyen el 25% y 35% a los bienes originarios de Canadá y México que no cumplen con el T-MEC.

Hechos que coinciden con la conclusión de las consultas del T-MEC de acuerdo con lo informado por la Secretaría de Economía (SE) de México, en torno a un ambiente que, de acuerdo con algunos analistas, China podría ser el 4° país involucrado en las negociaciones del T-MEC aun sin ser parte de éste debido a la cantidad de bienes intermedios importados por Canadá, Estados Unidos y México procedentes del gigante asiático que más tarde formarán parte de un bien final.

Índices Bursátiles

En este contexto, los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC), registraron caídas semanales, reflejando preocupación por el incremento de la deuda pública, la disminución de la confianza del consumidor y el cierre parcial del Gobierno Federal, que al momento de redactar el presente acumula 38 días, convirtiéndose en el “shutdown” más largo de la historia de Estados Unidos, limitando el flujo de información que permita a la Reserva Federal (FED) evaluar adecuadamente las condiciones del dinamismo económico y por ende tener una ruta de acción convincente para fundamentar su toma de decisiones sobre la Tasa de Referencia -actualmente ubicada en el rango del 3.75% – 4%- para su última reunión de Política Monetaria de 2025 que tendrá lugar los días 9 y 10 de Diciembre, ante lo cual el Gobierno Federal, en un intento por mitigar el impacto fiscal, redujo en 10% el tráfico aéreo nacional y anunció pagos parciales del programa de asistencia alimentaria (SNAP), a lo que un Juez Federal ordenó financiar en su totalidad los beneficios de dicho programa, destacando que ésta disposición se refiere a un fallo judicial específico y no a un cambio general y permanente en la Ley, lo que significa que se trata de una medida para asegurar el financiamiento del programa SNAP durante la incertidumbre derivada de un cierre parcial del Gobierno Federal como el actualmente experimentado, disposición más tarde frenada por la Corte Suprema para dar tiempo a que el Tribunal de Apelaciones emita la decisión que tiene pendiente.

¿Cómo se reflejó lo anterior en el $DXY?

En virtud de lo anterior, la volatilidad se hizo presente en el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), llevando la cotización a superar momentáneamente la Resistencia conformada por el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado en 100.00 Unidades hasta alcanzar un máximo semanal en torno a 100.46 Unidades, contrayéndose posteriormente al caer por debajo de 99.51 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, cerrando la jornada del viernes 7 de Noviembre en 99.57 Unidades, teniendo como 1er Soporte el EMA 20 -señalado en color rojo- y como 2° Soporte los EMA´s 100 y 50 -señalados en color mostaza y azul- ubicados en 99.26 Unidades y 98.75 Unidades respectivamente, escenarios que desde el punto de vista técnico son factibles considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Por su parte, el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), gráficamente replico el comportamiento del $DXY, superando momentáneamente la Resistencia conformada por el EMA 100 -señalado en color mostaza- ubicado en 18.6800 Pesos por Dólar, hasta alcanzar un máximo semanal en torno a 18.7758 Pesos por Dólar, contrayéndose posteriormente al caer por debajo de 18.5000 Pesos por Dólar que es donde se encuentran los EMA 50 y 20 -señalados en color azul y rojo-, nivel nuevamente constituido en Resistencia, toda vez que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN cerro la jornada del viernes 7 de Noviembre en 18.4378 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, dejando abierta la posibilidad de alcanzar el mínimo del 24 de Octubre ubicado en 18.3233 Pesos por Dólar, cercano al mínimo anual -Low 52- registrado el 17 de Septiembre ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar, escenario que desde el punto de vista técnico es factible considerando que el RSI se encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como consta en Daily Chart, sumado a la posibilidad de que la aversión por la Deuda Soberana de Estados Unidos por parte del público inversionista internacional -institucional y/o individual- se haga presente una vez más ante los retos y desafíos que representa para la economía estadunidense la continuación del cierre parcial del Gobierno Federal a falta de acuerdo entre demócratas y republicanos para aprobar el presupuesto, pese a que el Banco de México (BANXICO) recortó 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia en su reunión de Política Monetaria del mes de Noviembre llevándola al 7.25%.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

No obstante lo anterior, es importante considerar que, desde el punto de vista fundamental, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) en México registró dos meses consecutivos de descensos, ubicándose en 46.1 Puntos, una reducción mensual de 0.3 Puntos y una baja anual de 3.2 Puntos, marcando 10 meses seguidos con variaciones negativas de acuerdo con Reporte Índigo, mientras que la Inversión Bruta Fija retrocedió 10.4% interanual en Agosto afectada por descensos en todos los sectores de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), en tanto que las remesas que son uno de los principales soportes de la economía nacional disminuyeron 5.5% anual debido en gran medida a las redadas migratorias en Estados Unidos, al tiempo que el Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA) enfrenta nuevos retos luego de que Estados Unidos anunciara la suspensión de vuelos bilaterales desde y hacia dicho aeropuerto, pese a la cercanía del Mundial de Futbol 2026 en el que ambos países, junto con Canadá, serán sede del evento deportivo.

Aspectos que se suman al incremento del 20% de la deuda de Petróleos Mexicanos (PEMEX) con proveedores y contratistas registrado durante el 3er Trimestre 2025, alcanzando un máximo histórico de $MX 517 Mil Millones de Pesos, lo que genera interrogantes sobre la estabilidad de la petrolera, alertando a las Agencias Calificadoras poniendo en riesgo el grado de inversión de la Deuda Soberana de México, toda vez que el Estado es el principal aval de PEMEX como señalamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, razón por la cual la Agencia Calificadora Fitch Ratings advirtió sobre una posible revisión a la baja de la Calificación Crediticia de México.

Sin olvidar que la imagen de México se ha visto empañada tras la ruptura de las relaciones diplomáticas anunciada por Perú, cuyo Congreso posteriormente declaró a la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, como “persona non grata” debido a que considera su actitud como una constante “injerencia” en los asuntos internos de Perú, siendo lo más destacado del asunto que México y Perú, junto con Chile y Colombia, forman parte de la denominada Alianza del Pacifico, misma que paso de tener el potencial de convertirse en la 8ª Economía del Mundo al momento de su creación en 2011 y posterior entrada en vigor en 2012, a convertirse en “letra muerta” toda vez que, aunque existe formalmente, no se cumple ni tiene efecto en la práctica, contrastando con la efervescencia manifiesta en Palacio Nacional por la visita del Presidente de Francia, Emmanuel Macron, con motivo de los 200 años de las relaciones diplomáticas Francia – México, reunión que ha tenido por objeto fortalecer los lazos comerciales, económicos y educativos entre ambas naciones.

Conclusión

Como es evidente, la 1ª semana del mes de Noviembre ha estado marcada por el asesinato del alcalde de Uruapan, Michoacán, el giro socialista en New York City y las tensiones globales que alteran las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social, mismas que representan un desafío para la planta productiva mexicana, particularmente para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), las cuales ahora más que nunca deberán profesionalizarse mediante la certificación de sus competencias, lo cual es requisito indispensable para integrarse a las Cadenas Productivas tanto nacionales como internacionales y con ello aprovechar las ventajas comparativas asociadas a los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México.

Siendo así que el país podrá consolidarse como plataforma productiva, misma que deberá diversificar sus mercados de importación y exportación para minimizar el impacto negativo derivado de la concentración en un solo mercado de exportación como es Estados Unidos, pues recordemos que la concentración en un solo mercado de exportación es equivalente a poner todos los huevos en una misma canasta y todas las canastas en el mismo camión, ejemplo de lo anterior es el caso de las exportaciones de camiones de carga producidos en México dirigidos hacia Estados Unidos, país que si bien importa de México la mayor parte de los camiones de carga que circulan en su territorio, a partir del 1° de Noviembre dichas importaciones estarán sujetas a un arancel del 25% a reserva de que sean tomadas en cuenta las peticiones antes señaladas de los (200) CEO de las principales empresas estadounidenses adheridas al BRT.

Impacto negativo que puede minimizarse en la medida que México diversifique sus mercados de exportación, conscientes de que tomará tiempo igualar y más aún sustituir la cantidad de camiones de carga exportados a Estados Unidos, sin embargo, es factible si en vez de un solo país se considera la posibilidad de exportar a diferentes países de América Latina cuya demanda agregada en el mediano y largo plazo podría contribuir con la diversificación del mercado de exportación de los camiones de carga producidos en México.

Ejemplo que respetada toda proporción, también puede ser aplicable a otros sectores en tanto se agregue valor a la oferta exportable de México mediante la transformación, pudiendo ser -por ejemplo- que en vez de limitar la oferta exportable a la venta de aguacate de Jalisco y Michoacán hacia Estados Unidos particularmente en torno al Super Bowl, se aproveche la producción nacional de aguacate para transformarlo y exportar guacamole a diferentes partes del mundo en cualquier época del año, lo cual sería oportuno para evitar escenarios similares a la permanencia del cierre a las exportaciones mexicanas de ganado dirigidas hacia Estados Unidos debido a la propagación del gusano barrenador, cuya reapertura ha sido condicionada por Estados Unidos hasta que México aplique controles adecuados y cumpla con los protocolos de vigilancia acordados, algo que, según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), aún no ha sucedido por completo, lo que ha impactado negativamente al sector ganadero en ambos lados de la frontera de acuerdo con Forbes México y DTN Progressive Farmer.

Tan importante como lo anterior, es que las PYMES mexicanas trabajen con estricto apego a la formalidad, así como tener una adecuada gestión financiera, puesto que solo comprendiendo e interpretando correctamente sus “números” podrán acceder a las fuentes de financiamiento dirigidas a las Cadenas Productivas, acompañado del establecimiento de las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada PYME, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Tendencias del movimiento portuario en México: Enero-Febrero

El transporte marítimo se mantiene como una de las principales vías del comercio exterior mexicano. Durante los primeros nueve meses del 2025, el movimiento portuario en México alcanzó 188.6 millones de toneladas de carga, lo que representa una disminución del 8.6% en comparación con el mismo periodo del año anterior, cuando se registraron 206.3 millones de toneladas.

A pesar de esta reducción, los datos muestran un comportamiento diferenciado entre tipos de carga, regiones portuarias y modalidades de transporte, reflejando la complejidad y amplitud del sistema marítimo nacional.

Composición del movimiento de carga.

Durante enero-septiembre de 2025, la carga contenerizada se consolidó como una de las categorías con desempeño positivo, al pasar de 43.87 a 44.07 millones de toneladas, equivalente a un incremento del 0.4%.

En contraste, la carga general descendió de 24.68 a 22.65 millones de toneladas, lo que representa una baja del 8.2%.

El granel agrícola también disminuyó ligeramente, de 14.69 a 14.02 millones, lo que significa una variación negativa del 4.6%.

El granel mineral presentó una reducción más pronunciada, al pasar de 37.41 a 32.48 millones de toneladas, equivalente a una caída del 13.2%.

Por otro lado, los fluidos registraron un incremento del 3.7%, pasando de 7.89 a 8.46 millones de toneladas, impulsados principalmente por el movimiento de sustancias químicas, aceites y gas licuado.

El petróleo y sus derivados, que continúan representando el mayor volumen total de carga en los puertos mexicanos, alcanzaron 66.88 millones de toneladas, cifra menor a los 77.78 millones del año previo, lo que refleja una disminución del 14%.

En conjunto, los distintos tipos de carga sumaron 188.6 millones de toneladas, consolidando el descenso general del 8.6% en el movimiento portuario nacional durante los primeros nueve meses de 2025.

Desempeño regional.

El movimiento portuario se disminuyo entre las regiones del Pacífico y el Golfo-Caribe, con comportamientos distintos entre ellas.

En el pacifico mexicano, el total movilizado fue de 85.58 millones de toneladas, lo que representa una reducción del 7.4% respecto al año anterior. Cuando se alcanzaron 92.45 millones.

Dentro de esta región, destacan los siguientes puertos:

Manzanillo, Colima, con 23.34 millones de toneladas, frente a 25.00 millones del año anterior (–6.7%).
Lázaro Cárdenas, Michoacán, con 22.11 millones, frente a 22.84 millones (–3.2%).
Mazatlán, Sinaloa, con 3.44 millones, ligeramente superior a 3.32 millones (+3.7%).
Puerto Chiapas, Chiapas, que aumentó de 210 mil a 308 mil toneladas, lo que representa un crecimiento del 46.1%.
Salina Cruz, Oaxaca, con 7.05 millones de toneladas, en comparación con 9.13 millones del año previo (–22.7%).

En el Golfo-Caribe, el volumen total fue de 102.99 millones de toneladas, cifra inferior a las 113.87 millones del año anterior (-9.6%)

Los principales puertos de esta región fueron:

Dos Bocas, Tabasco, con 13.39 millones de toneladas, frente a 11.68 millones (+14.6%).
Veracruz, Veracruz, con 22.58 millones, frente a 25.14 millones (–10.2%).
Coatzacoalcos, Veracruz, con 17.60 millones, frente a 21.54 millones (–18.3%).
Progreso, Yucatán, con 5.99 millones, frente a 6.48 millones (–7.4%).
Tampico, Tamaulipas, con 4.46 millones, frente a 6.09 millones (–26.8%).

De esta forma, la región del Golfo–Caribe concentró 54.6% del total nacional, mientras que el Pacífico representó el 45.4% restante.

Importaciones, exportaciones y cabotaje.

Durante el mismo periodo, las importaciones sumaron 89.96 millones de toneladas, lo que equivale a una reducción del 8.7% respecto al año anterior, cuando se registraron 98.51 millones.

Las exportaciones totalizaron 59.74 millones de toneladas, frente a 68.20 millones en 2024, es decir, una disminución de 12.4%.

El cabotaje correspondiente al transporte marítimo dentro del territorio nacional, registro 38.87 millones de toneladas, una cifra ligeramente menor a las 39.61 millones del año previo.

Dentro del cabotaje, la categoría de petroleo y derivados tuvo un comportamiento favorable. Con 15.29 millones de toneladas, frente a 12.97 millones en 2024, lo que representa un incremento del 17.9%.

El balance general del periodo enero-septiembre muestra que aunque el volumen total de carga movilizada en los puertos mexicanos disminuyo en comparación con el año anterior, el movimiento se mantuvo dinámico en diversos segmentos.

La carga contenerizada y los otros fluidos registraron incrementos, mientras que los principales descensos se concentraron en petróleo y derivados, granel mineral, granel agrícola y carga general.

En el ámbito regional, la mayor parte de los puertos experimento variaciones negativas, con excepciones notables como Dos bocas y Puerto Chiapas, que incrementaron su volumen de carga durante el periodo analizado.

Durante los primeros nueve meses de 2025, el sistema portuario mexicano movilizó 188.6 millones de toneladas de carga, registrando una variación negativa del 8.6% respecto al mismo periodo del año anterior.

Los resultados por tic de carga, region y modalidad evidencian un año de ajustes operativos, con reducciones generales, pero con algunos indicadores de recuperación en segmentos específicos.