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Investigaciones

Del pulso asiático al ajuste doméstico latinoamericano

 

Luego de una semana que ha dejado más preguntas que respuestas respecto al acuerdo de paz Israel – Hamás toda vez que no pareciera estarse respetando ya que las hostilidades persisten, mientras que para el caso del conflicto armado Rusia – Ucrania las amenazas permanecen constantes y en algunos casos en franco ascenso, damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económica-comercial y política-social empezando con la gira del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, por Asia en la que firmó varios acuerdos bilaterales y alianzas para el suministro de minerales críticos con países como Japón, Malasia y Tailandia para asegurar el suministro de las cadenas productivas y con ello contrarrestar la dependencia de China, concluyendo dicha gira en Corea del Sur previo al inicio de la Cumbre 2025 del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) con una reunión bilateral con el Presidente de China, Xi Jinping.

En este contexto, si bien no se informó de un acuerdo por escrito entre Estados Unidos y China, sí se mencionaron compromisos mutuamente convenientes, desde la invitación recíproca por parte de ambos mandatarios para visitar sus respectivos países, hasta trabajar conjuntamente en temas comerciales, energéticos y desde luego en materia de cadenas de suministro, despejando parcialmente las tensiones recientes, destacando que en la Cumbre APEC, China se posicionó como el nuevo protagonista del consenso comercial multilateral mientras que Estados Unidos se retiró relativamente del protagonismo, por lo que las conclusiones de la Cumbre APEC giraron en torno a reforzar el comercio en la región Asia-Pacífico, sin por ello pasar por alto las diferencias existentes en la visión de cada una de las partes, pues mientras que China defendió el libre comercio, Estados Unidos enfatizó una agenda más bilateral y centrada en la seguridad de las cadenas de suministro, dejando abierto el sentido del multilateralismo, de acuerdo con Reuters.

Lo anterior mientras que en América Latina, el partido político La Libertad Avanza (LLA) de Argentina del Presidente Javier Milei, logró una victoria decisiva en las elecciones de medio término, lo que refuerza su mandato para seguir adelante con profundas reformas de corte libertario, triunfo que se atribuye en gran medida al apoyo estadounidense manifiesto en el acuerdo Swap por $US 20 Mil Millones de Dólares, entendido como un acuerdo de intercambio de divisas entre dos Bancos Centrales, diseñado para proporcionar liquidez en divisa extranjera a un país cuando este la necesita, siendo estos acuerdos Swap una herramienta de Política Monetaria para estabilizar los Mercados Financieros, especialmente en momentos de tensión. 

En otras palabras, el referido acuerdo Swap es una línea de crédito disponible que se activa bajo demanda, permitiendo a un Banco Central obtener otra divisa, en este caso Dólares Americanos a cambio de Pesos Argentinos, que serán reintegrados posteriormente más el respectivo costo financiero, al tiempo que Estados Unidos realizó compras directas de Peso Argentino por un valor aproximado a $US Mil 500 Millones de Dólares, lo que sin duda representa para Argentina un respaldo financiero y político por parte de Estados Unidos, dejando abierta la posibilidad de una nueva fase de alineamiento bilateral, aunque también de posible dependencia externa, lo cual como podemos inferir no está exento de riesgos, ya que el clima de inversión en Argentina está condicionado a la permanencia en el poder de Javier Milei en 2027.

Tensiones al interior del T-MEC

En cuanto al T-MEC se refiere, durante la Cumbre APEC fueron tan diplomáticas como evidentes las tensiones entre Canadá y Estados Unidos luego de que este último anunciara la imposición de un arancel del 10% a las importaciones canadienses tras haber amenazado la semana pasada con romper relaciones comerciales con su vecino del norte, mientras que, para el caso de México, hay dos frentes, el primero positivo gracias a que Estados Unidos, sin precisar detalles, anunció que aplazará la entrada en vigor del incremento arancelario a las importaciones mexicanas “por unas semanas más”, dando un respiro a las exportaciones mexicanas al haber sido postergada la entrada en vigor de dichos aranceles en su momento programada para el 1° de Noviembre, no obstante, por el lado negativo, destaca que Estados Unidos revocó la aprobación para 13 rutas de aerolíneas mexicanas bajo el argumento de que durante la pasada administración, México violó el acuerdo bilateral de aviación celebrado en 2015 que entró en vigor en 2016, al prohibir a las empresas exclusivas de carga seguir operando en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM), induciendolas a mudarse al Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA), además de limitar los Slots que son la asignación de horarios de aterrizaje y despegue proporcionados a las Líneas Aéreas en el AICM al establecer sólo 43 operaciones por hora en vez de las 61 horas originalmente asignadas, violación al acuerdo bilateral de aviación que además de negada, ha sido justificada por el actual Gobierno de México, sin embargo se comprometió con el Departamento de Transporte (DOT) de Estados Unidos a devolver los Slots confiscados a las aerolíneas estadounidenses en el AICM.  

Agregando un “irritante” más a la relación bilateral que la Cámara de Comercio de Estados Unidos (USCC) criticó al Servicio de Administración Tributaria (SAT) de México por prácticas “opacas y agresivas” que podrían disuadir la inversión extranjera, poniendo de manifiesto que los cambios realizados durante la pasada administración y respaldados en la presente, como la transferencia de vuelos de carga del AICM al AIFA -entre otros-, están generando roces comerciales concretos que afectan la competitividad de México poniendo en duda la continuidad del T-MEC. 

Mercados Financieros

En este contexto, los Mercados Financieros, particularmente los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC), durante las primeras jornadas de la semana registraron nuevos máximos anuales -High 52-, cerrando la semana cerca de dichos máximos pese a los respectivos retrocesos experimentados posteriormente, comportamiento motivado -entre otros aspectos- por los positivos resultados empresariales, destacando entre ellos Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) y Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), mientras que el Oro permaneció como instrumento “refugio” pese a que experimentó presión a la baja debido a la rotación del dinero en favor del Dólar Americano.

¿Qué motivo la rotación del dinero en favor del $DXY?

En cuanto al Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), se vio favorecido por la rotación del dinero no obstante el Gobierno de Estados Unidos alcanzo un mes de cierre parcial durante la presente administración, siendo hasta ahora el segundo “shutdown” más largo de su historia, periodo en el que se estima que al menos 1/3 trabajadores federales está trabajando sin sueldo, sin olvidar que el programa que otorga asistencia nutricional a mujeres y niños (WIC) y los pagos del programa de asistencia alimenticia (SNAP) podrían verse interrumpidos, lo mismo que la inscripción al programa de la Ley de Cuidados de Salud Asequibles (ACA) mejor conocido como “Obamacare”, lo que provocaría que los ciudadanos estadounidenses tuvieran que destinar más recursos de su presupuesto por concepto de cobertura médica como mencionamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, al tiempo que la Reserva Federal (FED) recortó 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia durante su reunión de Política Monetaria del mes de Octubre, llevándola al rango del 3.75% – 4%, decisión que si bien no fue unánime debido a que las presiones inflacionarias permanecen por arriba del 2% que es la meta de la FED, ya que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos se ubicó en 3.0% interanual, ligeramente por debajo de la estimación del 3.1%, poniendo de manifiesto que el público inversionista internacional -institucional y/o individual- prefiere favorecer instrumentos “refugio” en momentos de incertidumbre aun cuando estos paguen menores rendimientos, siendo el Dólar Americano el más liquido de ellos, patrón de comportamiento que es susceptible de permanecer constante a pesar de que existe la posibilidad de que la FED lleve a cabo un último recorte a la Tasa de Referencia por otros 25 Puntos Base en lo que resta del año.

Explicando la razón por la cual el $DXY superó la Resistencia conformada por el 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 99.51 Unidades señalado como 1er objetivo (Target) en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, ahora constituido en Soporte, hasta alcanzar un máximo semanal en 99.88 Unidades, cercano a las 99.80 Unidades que es donde cerro el mes de Octubre el $DXY, ligeramente por debajo de la Resistencia conformada por el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicada al momento de redactar el presente en 100.05 Unidades, misma que de ser superada de forma sostenida daría lugar a un 1er Target en 100.30 Unidades, seguido de un 2° Target en 100.60 Unidades y un 3er Target en 101.55 Unidades que es donde se encuentra el 38.2% de retroceso de Fibonacci, niveles que son susceptibles de ser alcanzados considerando que el nivel máximo anual -High 52- registrado a principios de año se ubica en 110.17 Unidades, sin embargo, hay que considerar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra cercano a territorio de Sobrecompra (Overbought) como puede advertirse en Daily Chart, por lo que no se descarta la posibilidad de que el $DXY experimente un ajuste a la baja antes de continuar su escalada al alza.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Como podemos inferir, la fortaleza del Dólar Americano impacto al Peso Mexicano llevando la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN a superar la Resistencia conformada por el EMA 50 -señalado en color azul- ubicado en 18.5000 Pesos por Dólar ahora constituido en Soporte, hasta alcanzar un máximo semanal en 18.6003 Pesos por Dólar, cerrando el mes de Octubre en 18.5705 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, teniendo como Resistencia el EMA 100 -señalado en color mostaza- ubicado 18.6927 Pesos por Dólar, mismo que de ser superado de forma sostenida daría lugar a un Target en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci y el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicados en 18.9241 y 18.9598 Pesos por Dólar respectivamente, lo cual es factible considerando que el RSI aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio Overbought como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Escenario que de concretarse encarecería las importaciones al tiempo que elevaría las presiones inflacionarias, por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos de pago denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Lo cual es particularmente aplicable ante la expectativa de la toma de decisiones del Banco de México (BANXICO) en cuanto a la Tasa de Referencia se refiere actualmente ubicada en 7.50% durante su próxima reunión de Política Monetaria que tendrá lugar el 6 de Noviembre, en medio de la caída del Producto Interno Bruto (PIB) mexicano, mismo que se contrajo 0.3% el 3er Trimestre 2025 por la caída en el sector industrial, que incluye construcción, manufactura y minería, en un momento en que México enfrenta dificultades para atraer nuevas inversiones, tanto nacionales como extranjeras, pese a que el “Plan México” presentado a principios de año por el Gobierno de México pretende crear docenas de centros de desarrollo local y con ello estimular el crecimiento económico, lo que no se ha logrado concretar debido en parte a la incertidumbre comercial derivada de los aranceles intermitentes a los productos mexicanos que sean exportados hacia Estados Unidos que es el destino de más del 80% de las exportaciones mexicanas, sumado al hecho de que “Prácticamente todo se está contrayendo: el consumo es débil, la inversión es muy débil debido a la incertidumbre y el gasto público también ha disminuido considerablemente”, de acuerdo con Gabriela Siller, Directora de Análisis Económico de Banco Base, quien indicó; “No descartamos la posibilidad de una recesión en México este año, y si no hay recesión, entonces un estancamiento económico que se prolongará hasta el 4° Trimestre del año”.

Razón por la cual, Alberto Ramos, Economista Jefe para América Latina de The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS), en una nota a sus clientes señaló: “De cara al futuro, es probable que la actividad real [en México] se enfrente a obstáculos derivados de la incertidumbre política interna y externa, un impulso fiscal negativo y una débil confianza empresarial”.

Sumado al hecho de que la deuda de Petróleos Mexicanos (PEMEX) con proveedores y contratistas subió 20% el 3er Trimestre 2025, alcanzando un máximo histórico de $MX 517 Mil Millones de Pesos, lo que genera interrogantes sobre la estabilidad de la petrolera, pudiendo en consecuencia alertar a las Agencias Calificadoras poniendo en riesgo el grado de inversión de la Deuda Soberana de México, toda vez que el Estado es el principal aval de PEMEX, sin olvidar que los bloqueos carreteros organizados por productores agrícolas han impactado negativamente la competitividad de México, toda vez que afectan la logística, encarecen los costos y deterioran la posición de México como plataforma productiva.

Perspectivas que en su conjunto están propiciando que empresas como Samsung Electronics, que al igual que la USCC, se estén pronunciando en contra de las disposiciones del SAT, al grado de estar considerando reubicar sus plantas productivas fuera de México si las condiciones para operar en el país son adversas, al tiempo que Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (BMV: KOFUBL.MX), anunció que frenará la construcción de centros de distribución en Toluca, Estado de México y San Juan del Río, Querétaro, ante el impacto derivado del impuesto aplicable a las bebidas azucaradas, mientras que Mitsubishi Electric, que es una rama de la compañía dedicada principalmente a la fabricación de cajas de control para trenes eléctricos y elevadores, tras cuatro décadas en San Juan del Río, cerrará una línea de producción con el consecuente recorte de puestos de trabajo que ello implica, ya que parte de la producción se ha venido trasladando a otros países, particularmente asiáticos, anuncios que contrastan con el entusiasmo manifiesto en el marco del 31º Congreso de Comercio Exterior Mexicano celebrado los días 29 y 30 de Octubre en la capital del estado de Querétaro, evento en el que líderes del sector definieron metas para los próximos seis años para atraer inversión.  

Conclusión

Como podemos advertir, el mes de Octubre termina con una serie de reordenamientos económico-comerciales y político-sociales, destacando entre ellos el caso de Estados Unidos y China que parecieran estar redefiniendo sus relaciones comerciales y con ello la repercusión de estas en el comercio mundial, mientras que en América Latina, con Argentina a la cabeza, se mueve hacia nuevas alineaciones, en tanto que México enfrenta una serie de retos y desafíos tanto internos como externos para consolidarse como plataforma productiva.

Asignatura para el caso de México que requiere apoyar a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) que en su conjunto generan (+/-) el 70% de los puestos de trabajo productivos del país, al tiempo que contribuyen con (+/-) el 52% del PIB, poniendo a su alcance los servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias para que estén en condición de integrarse o mejor aún conformar las Cadenas Productivas locales y con ello incursionar en un mercado de exportación sea de forma directa o indirecta dependiendo de su capacidad instalada y oferta exportable, a la cual hay que agregar mayor valor, al tiempo que se diversifican tanto los mercados de importación como de exportación aprovechando los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México, permitiendo lo anterior reducir la dependencia de las plantas productivas extranjeras susceptibles de retirarse tan pronto como deje de ser conveniente para ellas operar en el país.

Tan importante como lo anterior, es “tropicalizar” la oferta de productos y servicios financieros dirigidos a las Cadenas Productivas acorde con las condiciones del mercado mexicano, partiendo de la premisa que las unidades de negocio que generan la mayor cantidad de puestos de trabajo productivos del país son MIPYMES, lo cual no significa que se trate de “changarros” sino de unidades de negocio que si bien pueden estar lejos de facturar las cantidades de dinero que facturan las empresas consideradas Fabricante de Equipo Original (OEM), también es cierto que suelen facturar cantidades iguales o mayores a $US 100 Mil Dólares anuales para el caso de las clasificadas como Micro Empresas, la mayoría de las cuales operan como Persona Física con Actividad Empresarial y Profesional (PFAEP), en tanto que  aquellas clasificadas como Pequeñas y Medianas Empresas, su facturación puede ser igual o mayor a $US 1 Millón de Dólares anuales, operando la mayoría de estas como Persona Moral (PM).

Por lo que sería oportuno canalizar a las Micro Empresas que suelen formar parte del Tier 4 o Tier 3 de las Cadenas Productivas con las Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SOCAP), al tiempo que las Pequeñas y Medianas Empresas que suelen formar parte del Tier 2 de las Cadenas Productivas, podrían ser atendidas mediante una Sociedad Financiera Popular (SOFIPO) y/o una Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (SOFOM), incluso a través de aquellas Instituciones de Banca Múltiple mejor identificadas como Bancos susceptibles de aportar alternativas de solución a los requerimientos de financiamiento de este segmento del mercado, lo cual por razones obvias no incluye a los grandes Bancos cuyo público objetivo suelen ser las empresas clasificadas como Tier 1, en el entendido que, para que dichas unidades de negocio puedan acceder a los productos y servicios financieros dirigidos a las Cadenas Productivas, es requisito indispensable que trabajen con estricto apego a la formalidad, puesto que su capacidad de endeudamiento estará directamente relacionada a su facturación anual, poniendo de manifiesto la importancia de dar oportuno cumplimiento con las obligaciones tributarias correspondientes.

 

Nueva reforma a la Ley Aduanera 2025

 

En abril de este año se anunció la intención de impulsar una reforma a la Ley Aduanera. Sin embargo, fue hasta el 9 de septiembre cuando la iniciativa fue recibida oficialmente en la Cámara de Diputados, con el objetivo de actualizar y fortalecer el sistema aduanero mexicano. Posteriormente, el martes 7 de octubre, la propuesta fue aprobada sin cambios en dicha Cámara.

La iniciativa fue respaldada por 338 votos a favor y 129 en contra, y contempla modificar 65 artículos, adicionar 44 y derogar 9 de la Ley Aduanera vigente (Eje Central, 2025). Sin embargo, antes de profundizar en estas modificaciones, primero es importante ahondar un poco más en esta Ley y el contexto detrás de esta iniciativa de reforma.

Para empezar, ¿qué es la Ley Aduanera?

La Ley Aduanera es la legislación que regula la entrada y salida de mercancías del territorio nacional, así como el despacho aduanero, es decir, los procedimientos necesarios para importar o exportar. Además, establece los impuestos y contribuciones que deben pagarse al realizar operaciones de comercio exterior, define las facultades y responsabilidades de las autoridades aduaneras y de los agentes aduanales, determina los distintos regímenes aduaneros, entre otras regulaciones.

¿Por qué es importante esta Ley?

La Ley Aduanera es fundamental porque garantiza el orden, la legalidad y la transparencia en las operaciones de comercio exterior. Para comprender la magnitud de la necesidad de regular estas operaciones, es importante considerar que en 2023, de acuerdo con el Banco Mundial, el comercio exterior representó el 73% del Producto Interno Bruto (PIB) mexicano (Santander Trade, 2025). Este dato demuestra que las actividades de importación y exportación son un pilar esencial de la economía mexicana, por lo que contar con una legislación aduanera eficiente resulta indispensable para el desarrollo y la competitividad del país.

Un poco de historia…

La Ley Aduanera se publicó en el Diario Oficial de la Federación el 30 de diciembre de 1981, entrando en vigor el 1 de julio de 1982, como un sustituto al Código Aduanero (1952 – 1981) que había quedado rezagado frente a los cambios del comercio internacional de aquella época. Esta Ley de 1981, trajo cambios importantes como nuevos procedimientos de despacho aduanero, la definición de los regímenes aduaneros… (Calvo, 2023).

No obstante, tras la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), surgió la necesidad de actualizar la ley, con ello, el 15 de diciembre de 1995 se publicó la nueva Ley Aduanera sustituyendo la publicada en 1981. Dentro de esta nueva ley, se introdujo la aplicación de un sistema aleatorio para el despacho aduanero, la autorización del uso del pedimento consolidado, la exigencia de que el agente aduanal tenga una carta de encomienda, una definición más clara de la figura del agente aduanal, además de su adaptación a los principios de libre comercio y reducción de barreras arancelarias (López, 2017). Actualmente, la Ley Aduanera de 1995 continúa vigente, con diversas reformas a lo largo de las últimas tres décadas, la más reciente publicada en 2021.

¿Una nueva reforma? Un poco de contexto…

En este año, el caso de Altamira o también conocido como huachicol fiscal, se convirtió en un ejemplo central del tipo de fraude que la reforma pretende atacar, en el que se detectaron redes en puertos como Altamira y Tampico donde habrían operado importaciones fraudulentas de hidrocarburos bajo etiquetas falsas de lubricantes y aditivos, evitando así el pago correcto de impuestos, con participación de autoridades aduaneras, de la Secretaría de Marina, agentes aduanales, entre otros (France 24, 2025). Con un daño confirmado al erario estimado en 16 mil millones de pesos, derivado de la evasión fiscal, mostrando el gran impacto que estas prácticas ilícitas pueden tener y la necesidad de tomar acciones para evitar futuros casos como este (Magallanes, 2025).

Por otro lado, otro caso ha sido el de las importaciones temporales, se ha descubierto que existe un gran número de empresas que incumplen con las disposiciones del programa IMMEX, el cual es un mecanismo del gobierno mexicano que permite a las empresas importar temporalmente bienes e insumos del extranjero sin pagar impuestos ni aranceles, siempre y cuando esos bienes se utilicen para producir o transformar mercancías que posteriormente se exporten. Sin embargo, se ha descubierto que las mercancías que ingresan al país con este beneficio no retornan al exterior, como deberían. Por el contrario, se quedan en México pagando menos impuestos y se comercializan a precios por debajo del mercado, generando una competencia desleal.

El 29 de septiembre de este año, a través del Diario Oficial de la Federación se publicó la cancelación de 170 programas IMMEX por incumplimiento de obligaciones y prácticas irregulares por parte de las empresas participantes (Holland & Knight, 2025a).

Con base a estos casos y otras prácticas, la reforma a la Ley Aduanera se centra en una mayor regulación a importadores, exportadores y agentes aduanales, además de incrementar la recaudación fiscal, fortalecer la seguridad nacional en las aduanas y modernizar los procesos logísticos y tecnológicos del sistema aduanal mexicano. Asimismo, esta reforma hace un énfasis especial en el papel del agente aduanal, como figura clave en la cadena de cumplimiento y legalidad de las operaciones de comercio exterior.

¿Qué es un agente aduanal?

El agente aduanal es “la persona física autorizada por el Servicio de Administración Tributaria, mediante una patente, para promover por cuenta ajena el despacho de las mercancías, en los diferentes regímenes aduaneros previstos en esta Ley” (Ley Aduanera, 2021).

Entre sus responsabilidades se encuentran: clasificar las mercancías, determinar los impuestos y contribuciones aplicables, elaborar el pedimento aduanal, cumplir con las regulaciones no arancelarias (como permisos y certificados) y supervisar el proceso de entrada o salida de las mercancías. Debido a que su trabajo implica una gran responsabilidad fiscal y legal, la reforma busca reforzar sus obligaciones y controles, garantizando que su actuación sea profesional, transparente y trazable.

Modificaciones a la Ley:

De acuerdo con la firma de abogados Holland & Knight, los principales puntos que busca reformar esta iniciativa son:

Fortalecimiento institucional y tecnológico

  • Se busca armonizan las facultades del SAT y la ANAM.
  • Se impulsa la digitalización total de las aduanas mediante la implementación de sistemas electrónicos de última generación.

Regulación de agentes aduanales

  • Propuesta para que la patente aduanal tenga una vigencia de 10 años, actualmente tiene una vigencia indefinida; con posibilidad de renovación por el mismo periodo y una certificación obligatoria cada 2 años para mantener activa la patente.
  • Obligación de los agentes aduanales para llevar expedientes de importadores y exportadores, además de una mayor responsabilidad solidaria respecto a las operaciones en las que participaron.
  • Nuevas causales de suspensión o cancelación de patentes.
  • Propuesta de creación del Consejo Aduanero para regular procesos y prevenir corrupción.
  • Creación de patentes especializadas por sectores o productos específicos.

Despacho simplificado de mensajería y paquetería

  • Obligación a las empresas de paquetería de contar con sistemas de análisis de riesgo y brindar acceso en tiempo real a la autoridad.
  • Se busca que la determinación de contribuciones sea con factores diferenciados por sector.

Procedimientos aduaneros

  • Nuevos supuestos de embargo precautorio, como incumplimiento de NOM o que las mercancías importadas temporalmente no sean dirigidas o no se encuentren en los domicilios registrados para ello.
  • Posibilidad para que las autoridades puedan requerir información adicional.

Causales de cancelación del registro de empresas certificadas

  • Cancelación definitiva del registro en caso de que las empresas certificadas hayan participado en delitos fiscales o sanciones graves.

Documentación y comprobación

  • Ampliación del concepto de “documento equivalente” a factura.
  • Uso obligatorio de CFDI con complemento carta porte para amparar el transporte de mercancías.
  • Integración reforzada del expediente electrónico.
  • Posibilidad de rectificar los pedimentos ante un posible error antes del reconocimiento aduanero con autorización previa de la autoridad aduanera.
  • Reducción de 10 a 5 años en importaciones temporales de ciertas mercancías, como embarcaciones.

Infracciones y sanciones

  • Ampliación del catálogo de infracciones aduaneras.
  • Incremento de multas según infracción.
  • Sanciones por no integrar expedientes electrónicos o abuso de facilidades administrativas (2025b).

 

En resumen…

La reforma a la Ley Aduanera presentada en 2025 propone un cambio estructural en el funcionamiento del sistema aduanero mexicano, centrado en tres ejes principales: mayor recaudación, mayor regulación y modernización tecnológica. Se busca armonizar las facultades del SAT y la ANAM, impulsar la digitalización completa de las aduanas, mejorar la vigilancia, control y dar mayor responsabilidad solidaria a los agentes aduanales, además de un control más estricto a regímenes aduaneros específicos, con el objetivo de cerrar los espacios de corrupción, contrabando y aquellas prácticas que dañan tanto a la producción nacional como al erario público.

Referencias:

Calvo, C. M. A. (2023). Las Aduanas de México y su Contribución a la Seguridad Nacional. Ciencia Latina. https://ciencialatina.org/index.php/cienciala/article/view/8527/12781

Eje Central. (2025). Reforma a la Ley Aduanera 2025: qué cambia, a quién afecta y cómo busca frenar la corrupción en aduanas. https://www.ejecentral.com.mx/nuestro-eje/reforma-a-la-ley-aduanera-2025-que-cambia-a-quien-afecta-y-como-busca-frenar-la-corrupcion-en-aduanas

France 24. (2024). ‘Huachicol fiscal’: la millonaria trama de corrupción al descubierto en México. https://www.france24.com/es/am%C3%A9rica-latina/20250924-huachicol-fiscal-la-millonaria-trama-de-corrupci%C3%B3n-al-descubierto-en-m%C3%A9xico

Holland & Knight. (2025a). Secretaría de Economía de México cancela 170 Programas IMMEX por incumplimiento de obligaciones.

https://www.hklaw.com/es/insights/publications/2025/09/secretaria-de-economia-de-mexico-cancela-170-programas-immex

Holland & Knight. (2025b). Reforma a Ley Aduanera y Ley de los Impuestos Generales de Importación y Exportación en México. https://www.hklaw.com/es/insights/publications/2025/09/reforma-a-ley-aduanera-y-ley-de-los-impuestos-generales

Ley Aduanera [L.A.], Reformada, Diario Oficial de la Federación [D.O.F.], 12 de noviembre de 2021, (México).

López, O. M. A. (2017). Ley Aduanera de 1995. Instituto de Investigaciones Jurídicas – Universidad Nacional Autónoma de México.

https://archivos.juridicas.unam.mx/www/bjv/libros/10/4661/14.pdf

Magallanes, J. (2025). Claudia Sheinbaum confirma querellas por 16 mil mdp por huachicol fiscal. MVS Noticias. https://mvsnoticias.com/nacional/2025/10/9/claudia-sheinbaum-confirma-querellas-por-16-mil-mdp-por-huachicol-fiscal-714781.html

Santander Trade. (2025). Cifras del comercio exterior en México. https://santandertrade.com/es/portal/analizar-mercados/mexico/cifras-comercio-exterior

De la respuesta a incentivos y la racionalidad económica a las proyecciones y realidades

Luego de las multitudinarias protestas que se vivieron el fin de semana pasado en Estados Unidos y otras partes del mundo en contra de las iniciativas emanadas de la Casa Blanca, damos seguimiento a los temas objeto de observación abordados en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, empezando por señalar los avances, estancamientos y retrocesos experimentados en cada caso durante la semana recién concluida, tales como el Acuerdo de Paz Israel – Hamás, seguido del conflicto armado entre Rusia y Ucrania y las tensiones comerciales Estados Unidos – China, cerrando con las perspectivas sobre la renegociación del T-MEC y las repercusiones de lo anterior al interior de los Mercados Financieros y su correspondiente rotación del dinero.incentivos

Acuerdo de Paz Israel – Hamás

En este orden de ideas, la nota de la semana relacionada con el Acuerdo de Paz Israel – Hamás la dieron un grupo de activistas, artistas, intelectuales, incluidos exfuncionarios israelíes y miembros de la comunidad judía de todo el mundo, al pedir mediante una carta abierta dirigida a la Organización de las Naciones Unidas (ONU) y líderes globales sanciones contra Israel debido a las acciones militares que ha llevado a cabo en la Franja de Gaza y su política hacia los territorios palestinos tras los ataques perpetrados por Hamás en territorio israelí el 7 de Octubre de 2023, petición que es oportuno señalar, está motivada por la forma de proceder del gobierno de Israel encabezado por Benjamín Netanyahu, lo cual significa que no está dirigida al pueblo de Israel, mucho menos a la comunidad judía en su conjunto residente dentro y fuera de Israel.

Conflicto Armado Rusia – Ucrania

Mientras que el conflicto armado Rusia – Ucrania, no solo se ha estancado, sino que todo parece indicar está experimentando ciertos retrocesos debido a que Rusia se niega a poner fin al mismo, lo que propicio que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos impusiera sanciones a las dos más grandes compañías petroleras rusas, Lukoil y Rosneft, además de algunas de las instituciones afiliadas a estas, al tiempo que ha pedido que Rusia cese el fuego en Ucrania, argumentando que “Ante la negativa del Presidente [Vladimir] Putin a detener esta guerra sin sentido, el Departamento del Tesoro impone sanciones a dos de las más importantes compañías petroleras que financian la maquinaria de guerra del Kremlin” de acuerdo con lo señalado por el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, quien precisó que dichas sanciones buscan “mermar la capacidad del Kremlin”, reiterando el compromiso de Washington con una resolución pacífica del conflicto armado.

Anuncio  realizado después de que el mandatario estadounidense aplazara la reunión prevista con su homólogo ruso en Budapest, debido a la falta de avances para poner fin al conflicto armado entre Rusia y Ucrania iniciado el 24 de Febrero de 2022, ante lo cual el mandatario ruso respondió que las sanciones a las (2) compañías petroleras rusas “tendrán consecuencias concretas, pero, de todas formas, no tendrán un impacto notable, especialmente en nuestro bienestar económico”, advirtiendo sobre un alza en el precio del petróleo, como en su momento señaló durante su última conversación telefónica con su homólogo estadounidense en la que dijo; “si se reduce bruscamente el volumen de nuestros hidrocarburos en el mercado mundial, aumentarán los precios”, conforme a lo referido en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados.

Tensiones Comerciales Estados Unidos – China

Por su parte, las tensiones comerciales Estados Unidos – China, parecieran estar encontrando un punto de acuerdo, toda vez que la Casa Blanca confirmó que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se reunirá el 30 de Octubre con el Presidente de China, Xi Jinping, un día antes del inicio de la Cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) que tendrá lugar en Corea del Sur los días 31 de Octubre y 1° de Noviembre, Cumbre a la que asistirá en representación de México el Secretario de Economía, Marcelo Ebrard, lo cual es oportuno señalar, ha sido interpretado como una oportunidad perdida más por parte de la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, para recuperar el lugar que durante el sexenio pasado se perdió precisamente por falta de atención por parte de su antecesor, pues recordemos que en este tipo de eventos, algunas de las reuniones están reservadas para los mandatarios de cada país, lo cual significa que sus colaboradores entendidos como miembros de sus respectivos gabinetes, no pueden acceder a dichas reuniones, pues para ellos existen otras reuniones mediante las cuales pueden interactuar con sus pares, por lo que será importante estar atentos del desarrollo de la Cumbre APEC y los acuerdos que en ella se tomen, conscientes de que a una semana de distancia aún pueden presentarse modificaciones en la agenda de los asistentes hasta ahora confirmados.

Renegociación del T-MEC

Lo cual es importante considerando que, durante la Cumbre APEC, se espera que el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard y el Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, concreten los convenios resultado de (90) días de negociaciones en materia de combate al fentanilo, comercio, migración y seguridad, mismos que serán anunciados los primeros días del mes de Noviembre de acuerdo con lo señalado por el Subsecretario de Comercio Exterior de México, Luis Rosendo Gutiérrez Romano.

Ahora bien, no obstante el entusiasmo manifiesto por Marcelo Ebrard durante su comparecencia de la semana pasada ante el Senado de la República en la que dijo; “el tratado va a permanecer, va a sobrevivir”, es oportuno considerar las declaraciones del mandatario estadounidense manifiestas la noche del 23 de Octubre respecto a que pondrá fin a “todas las negociaciones comerciales” con Canadá con “efecto inmediato”, debido a la transmisión de un anuncio de televisión durante un partido de beisbol de las Grandes Ligas en el que se escucha un discurso del ex presidente Ronald Reagan manifestándose contra los aranceles, lo que fue interpretado por el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, como un intento de interferencia por parte de Canadá en la decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos y otros Tribunales en materia arancelaria, lo cual tuvo lugar un día antes de que el Primer Ministro de Canadá, Mark Carney, declarara que busca duplicar las exportaciones canadienses teniendo como mercado meta otros países diferentes a Estados Unidos, dando lugar la respuesta de Donald Trump a que Mark Carney comentara un día después; “No controlamos la política comercial de Estados Unidos, pero si podemos abrir nuevas alianzas con Asia”.

Decisión del mandatario estadounidense que está por verse si tendrá “efecto inmediato” o no considerando que el T-MEC establece su permanencia hasta 2036 en caso de que se decida no ratificarlo durante la revisión de 2026, ante lo cual será oportuno tener presentes las observaciones que hiciera el 20 de Octubre mediante su columna Geoeconomía disponible en la versión online del Diario El Financiero, Jorge Molina Larrondo, Profesor de la Escuela de Ciencias Sociales y Gobierno del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) en la Ciudad de México, especialista en análisis de riesgo, comercio internacional y políticas públicas, quien indicó que es posible que haya una nueva versión del T-MEC, pero diferente, pues se estima que Estados Unidos pacte a nivel trilateral las reglas generales de comercio, tales como medidas sanitarias y fitosanitarias, obstáculos técnicos y procesos aduanales, así como compromisos para propiciar condiciones de competencia en los mercados, mientras que el resto se negociaría a nivel bilateral con base en los intereses de seguridad de Estados Unidos, pese a que Canadá y México han sido los principales proveedores de Estados Unidos durante 2025, destacando Jorge Molina Larrondo como parte de los retos y desafíos que tendrá que superar México el hecho de que el T-MEC está diseñado para operar en economías de mercado, por lo que los diversos cambios implementados durante la administración anterior y avalados por la actual, como las polémicas iniciativas de reforma que no son congruentes, mucho menos compatibles con el T-MEC, exigen a México considerar las condiciones que implicaría un acuerdo bilateral con Estados Unidos, así como empezar a manejar las expectativas tanto del sector empresarial como del público inversionista internacional -institucional y/o individual-, máxime tras la reiteración del mandatario estadounidense respecto a que “carteles [de la droga] gobiernan México”, al tiempo que manifestara respeto por su homóloga mexicana. 

Mercados Financieros

No obstante la estridencia de los acontecimientos suscitados a lo largo de la semana, los Mercados Financieros, particularmente los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC), NASDAQ Composite (^IXIC) y Russell 2000 Index (^RUT), registraron nuevos máximos anuales -High 52-, lo mismo que el Oro y la Plata, cerrando la semana cerca de dichos máximos pese a los respectivos retrocesos experimentados durante la jornada del viernes 24 de Octubre.

¿Cómo impactó la rotación del dinero al $DXY?

Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash (DXY), se mantuvo dentro de un Canal Lateral -Flat-, superando en más de una ocasión la Resistencia ubicada en 99.00 Unidades hasta cerrar la jornada del viernes 24 de Octubre en 98.93 Unidades, teniendo como Soporte el Exponential Moving Average (EMA) 100 -señalado en color mostaza- ubicado al momento de redactar el presente en 98.76 Unidades, posicionandose el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en Daily Chart, dejando abierta la posibilidad de superar nuevamente la Resistencia de las 99.00 Unidades, misma que de ser superada de forma sostenida daría lugar a un objetivo (Target) en torno a 99.51 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, seguido del EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado en 100.09 Unidades, sin que lo anterior signifique que de alcanzarse el EMA 200 se confirmaría un Mercado Alcista -Bull Market-, pues para ello es necesario que el $DXY se cotice de forma sostenida por arriba de dicho nivel y continúe su escalada al alza.

Escenario que está por verse considerando que el gobierno estadounidense está superando su segunda semana de cierre parcial durante la presente administración, mismo que de persistir podría dificultar la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED) sobre la Tasa de Referencia en su próxima reunión de Política Monetaria que tendrá lugar los días 28 y 29 de Octubre por falta de datos económicos, particularmente los relacionados con la Tasa de Desempleo, que todo parece indicar, al menos por ahora, son el principal foco de atención sin que lo anterior signifique restar importancia a las presiones inflacionarias como comentamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados.

Lo cual es importante considerando que de no llegar a un acuerdo demócratas y republicanos antes del 31 de Octubre, el programa que otorga asistencia nutricional a mujeres y niños (WIC) se vería interrumpido, al tiempo que al día siguiente se cortarían los pagos del programa de asistencia alimenticia (SNAP), momento para el cual también iniciaría la inscripción al programa de la Ley de Cuidados de Salud Asequibles (ACA) mejor conocido como “Obamacare”, de modo que sino no es aprobado el presupuesto antes del cierre de mes, los ciudadanos estadounidenses tendrían que destinar más recursos de su presupuesto por concepto de cobertura médica, sin olvidar que ciertos puestos de trabajo del gobierno federal se encuentran suspendidos temporalmente, algunos de los cuales podrían ser suspendidos definitivamente de acuerdo con lo comentado por el mandatario estadounidense, aspectos que en su conjunto han empezado a mermar el dinamismo económico-comercial de Estados Unidos restando el apetito del público inversionista internacional por la Deuda Soberana del país, explicando la rotación del dinero en detrimento del Dólar Americano, favoreciendo en consecuencia otros activos, particularmente aquellos considerados “refugio” como el Oro y la Plata, así como algunas divisas de países emergentes como el Peso Mexicano.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Comportamiento del $DXY parcialmente replicado por el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), mismo que se mantuvo la mayor parte del tiempo dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como Soporte el nivel mínimo de la semana pasada ubicado en torno a 18.3326 Pesos por Dólar y como Resistencia 18.5008 Pesos por Dólar que es donde se encuentra el EMA 50 -señalado en color azul-, mismo que de ser superado de forma sostenida daría lugar a un objetivo (Target) en torno al EMA 100 -señalado en color mostaza-, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci y el EMA 200 -señalado en color blanco-, ubicados al momento de redactar el presente en 18.7158, 18.9241 y 18.9846 Pesos por Dólar respectivamente, lo cual es factible considerado que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN cerró la jornada del viernes 24 de Octubre en 18.4545 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, al tiempo que el RSI se encuentra en territorio neutral con sesgo al alza como consta en Daily Chart, poniendo de manifiesto que la fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano no se debe a causas imputables al Peso Mexicano sino al debilitamiento del Dólar Americano frente a otros activos como hemos señalado antes, debido a la rotación del dinero ante la incertidumbre derivada de las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social en Estados Unidos y su relación con el mundo, comportamiento que es susceptible de revertirse aun cuando la FED decida recortar una o dos veces más la Tasa de Referencia en lo que resta del año considerando que el público inversionista internacional suele aceptar menores rendimientos a cambio de la “seguridad” que representan los instrumentos considerados “refugio”, destacando por su liquidez el Dólar Americano.  

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Sumándose a lo anterior el fin de la tregua de 90 días concedida por Estados Unidos, cuya fecha establecida es el 29 de Octubre, para la implementación de una serie de aranceles aplicables a diferentes bienes intermedios y/o finales incluidos aquellos procedentes de México, lo que agrega incertidumbre respecto al comportamiento del par de divisas USD/MXN, por lo que reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, lo que nos recuerda que, una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como podemos advertir, el cierre del mes de Octubre estará acompañado de una serie de eventos que pueden determinar el dinamismo del comercio mundial y su consecuente repercusión al interior del T-MEC antes, durante y después de la renegociación del mismo programada para mediados de 2026, por lo que ahora más que nunca es imperativo considerar la administración de riesgos asociados a las fluctuaciones del tipo de cambio como parte integral de la administración estratégica de toda Pequeña y Mediana Empresa (PYME) mexicana relacionada de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales sea exportadora, importadora o una combinación de ambos.

Auxiliándose para tal efecto de los diferentes Instrumentos Derivados como los Futures & Options cotizados en el Chicago Mercantile Exchange Group (CME) o los denominados Instrumentos Derivados Over The Counter (OTC), destacando entre ellos el Mercado Internacional de Divisas mejor conocido por su abreviación en Inglés como FOREX o simplemente FX, partiendo de la premisa que dichos Instrumentos Derivados permiten establecer estrategias de cobertura financiera indistintamente con un determinado par de divisas, Índice Bursátil o materias primas (Commodities) agrícolas, energéticos o metales, entre otros valores subyacentes, acorde con los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada cual, facultando al interesado para girar por sí mismo las órdenes de compra-venta correspondientes a través de las plataformas de negociación electrónica destinadas para tal efecto, pudiendo contratar para el caso de los Instrumentos Derivados OTC los servicios de Copy Trading para facilitar dicha tarea, con excepción de ciertos valores subyacentes como las materias primas agrícolas, puesto que las estrategias de cobertura financiera aplicables a este tipo de materias primas suelen obedecer a una serie de necesidades específicas. 

 

Entre la respuesta a incentivos y la racionalidad económica

 

Sin avances significativos y lamentando lo ocurrido tras las inundaciones derivadas de las depresiones tropicales tanto en el litoral del Golfo de México como en las Costas del Pacífico que la semana pasada impactaron severamente los estados de Hidalgo, Puebla, Querétaro, San Luis Potosí y Veracruz, cuya devastación «Fue un evento extraordinario, resultado de varios fenómenos que se presentaron a la vez» de acuerdo con lo señalado a la BBC Mundo por el Dr. Arturo Quintanar del Instituto de Ciencias de la Atmósfera y Cambio Climático de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia económica-comercial y política-social, empezando por señalar que la semana recién concluida estuvo marcada por una mezcla de esperanzas diplomáticas que no terminan de consolidarse y señales económico-comerciales ambiguas que aumentaron la volatilidad al interior de los Mercados Financieros, teniendo como marco de referencia el inicio de las Reuniones Anuales (2025) del Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington, DC, organismos que aportaron un discurso oficial de recuperación económica moderada, advirtiendo sobre los riesgos del proteccionismo y la fragmentación tecnológica, sumado a las tensiones geopolíticas relacionadas con el incierto cumplimiento de la 1ª fase del acuerdo de paz entre Israel y Hamás, el conflicto armado entre Rusia y Ucrania y el escalamiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

Acuerdo de Paz Israel – Hamás

En este contexto, se percibe que el acuerdo de paz entre Israel y Hamás recién celebrado es frágil debido a que ambas partes se acusaron mutuamente de incumplimiento, pues mientras que Israel argumenta la entrega incompleta de los cuerpos de los rehenes, por lo que considera que las condiciones no se han cumplido para avanzar a la 2ª fase del acuerdo de paz, Hamás acusa que Israel ha continuado con los ataques impactando víctimas civiles, dando lugar a que funcionarios israelíes afirmaran que la guerra “no ha terminado” advirtiendo que la continuación del desarme de Hamás es condición para cualquier avance, en tanto que Hamás defendió que ha comenzado a entregar cuerpos pero dijo que mediadores deben garantizar el cumplimiento israelí de compromisos humanitarios, al tiempo que Estados Unidos en una mezcla de respaldo a Israel y advertencias sobre desarme forzoso si Hamás no cumple su parte, pidió “contención responsable”, lo cual elevó el nerviosismo por el riesgo de reanudación de las hostilidades.

Conflicto Armado Rusia – Ucrania

En cuanto a Rusia y Ucrania, durante la semana se mantuvo la presión militar rusa manifiesta en ataques a infraestructura energética ucraniana, mientras que en el plano diplomático surgieron señales de acercamientos de alto perfil, ya que reportes del 16 de Octubre señalan comunicaciones entre el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump y el Presidente de Rusia, Vladimir Putin, con “avances” en conversaciones sobre el conflicto armado y la mención de un posible encuentro entre ambos mandatarios en la capital de Hungría, Budapest, al tiempo que Donald Trump recibió a Volodímir Zelenski en la Casa Blanca el viernes 17 de Octubre para sostener conversaciones bilaterales que apuntaron a la continuidad del apoyo a Ucrania y gestos diplomáticos que han sido interpretados como intentos para reconfigurar canales de negociación, no obstante lo anterior, los mensajes de cooperación de Estados Unidos con Ucrania y el diálogo sostenido con Rusia generaron incertidumbre sobre la dirección futura del conflicto armado, puesto que si las conversaciones con Rusia avanzan hacia canales de negociación, podrían reducirse las tensiones y con ello la volatilidad en los precios de los energéticos, sin embargo, si se tratara únicamente de señales tácticas sin resultados concretos, el riesgo de nuevas interrupciones en las cadenas de suministro y sus consecuentes presiones inflacionarias permanecerían constantes.

Tensiones Comerciales Estados Unidos – China

Respecto a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, durante la semana tuvo lugar un intercambio retórico tras la amenaza de Washington de imponer aranceles extremos a las importaciones chinas, lo que provocó reacciones en Pekín, quien anunció restricciones a la exportación de tierras raras, la cuales son esenciales para la manufactura de una amplia gama de bienes intermedios y finales, desde baterías, teléfonos inteligentes o televisores, hasta motores de vehículos eléctricos y turbinas eólicas -entre otros-, debido a sus propiedades catalíticas, luminiscentes y magnéticas, ante lo cual, la Casa Blanca matizo su mensaje al señalar que la intención no era “perjudicar a China sino ayudarla” y que aranceles del 100% serían “insostenibles” en la práctica, lo que ha sido interpretado como una nota de contradicción entre amenaza y pragmatismo, misma a la que China respondió advirtiendo que tomaría contramedidas defendiendo que tomaría “medidas resueltas” si Estados Unidos insiste con la implementación de prácticas proteccionistas, trayendo dichas afirmaciones como resultado más preguntas que respuestas sobre la percepción de riesgo comercial, pero también una lectura de que la escalada podría limitarse por motivos económicos y políticos.

Mercados Financieros

Explicando lo anterior la volatilidad experimentada en los Mercados Financieros manifiesta en los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC), NASDAQ Composite (^IXIC) y Russell 2000 Index (^RUT), mismos que durante las dos primeras jornadas de la semana presentaron un sesgo al alza, el cual fue revertido las dos jornadas subsecuentes, mientras que la última jornada de la semana volvieron a la senda alcista cerrando prácticamente en los mismos niveles en los que iniciaron la misma, comportamiento motivado fundamentalmente por la estridencia derivada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.  

¿Cómo impactó la rotación del dinero al $DXY?

Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash (DXY), alcanzó la segunda jornada de la semana un máximo en torno a la Resistencia conformada por el 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 99.51 Unidades, contrayéndose posteriormente hasta registrar un mínimo semanal en 98.00 Unidades, «rebotando» la jornada del viernes 17 de Octubre hasta cerrar la semana en 98.42 Unidades, teniendo como Soporte los Exponential Moving Average (EMA) 20 y 50 -señalados en color rojo y azul- y como Resistencia el EMA 100 -señalado en color mostaza- ubicados al momento de redactar el presente en 98.30/40 y 98.76 Unidades respectivamente, posicionándose el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en Daily Chart, dejando abierta la posibilidad de superar la Resistencia conformada por el EMA 100, en cuyo caso los siguientes objetivos (Target) serían el 23.6% de retroceso de Fibonacci antes señalado, seguido del EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado en 100.15 Unidades, sin que lo anterior signifique que de alcanzarse el EMA 200 se confirme un Mercado Alcista -Bull Market-, pues para ello es necesario que el $DXY se cotice de forma sostenida por arriba de dicho nivel y continúe su escalada al alza, lo cual está por verse considerando que el gobierno estadounidense continua parcialmente cerrado, escenario que de persistir podría dificultar la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED) sobre la Tasa de Referencia en su próxima reunión de Política Monetaria que tendrá lugar los días 28 y 29 de Octubre por falta de datos económicos, particularmente los relacionados con la Tasa de Desempleo, que todo parece indicar, al menos por ahora, son el principal foco de atención sin que lo anterior signifique restar importancia a las presiones inflacionarias.

 

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Volatilidad también manifiesta en el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), debido a las variables tanto externas como internas manifiestas a lo largo de la semana como las imputables a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y las correspondientes a la percepción sobre las iniciativas de reforma propuestas desde Palacio Nacional y los riesgos regulatorios asociados respectivamente, propiciando que durante la segunda jornada de la semana el par de divisas USD/MXN alcanzara un máximo en 18.6465 Pesos por Dólar superando momentáneamente el EMA 50 -señalado en color azul- ubicado en 18.5225 Pesos por Dólar, revirtiendo la tendencia las jornadas subsecuentes hasta registrar un mínimo semanal en 18.3326 Pesos por Dólar, experimentando un efímero «rebote» la jornada del 17 de Octubre superando una vez más el EMA 50, nivel que desde el pasado 25 de Septiembre se ha constituido en Resistencia, retrocediendo hasta cerrar la semana en torno al EMA 20 -señalado en color rojo- ubicado al momento de redactar el presente en 18.3815 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, posicionándose el RSI en territorio neutral con sesgo a la baja como consta en Daily Chart, dejando abierta la posibilidad de que el par de divisas USD/MXN se aproxime al mínimo anual -Low 52- ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Lo cual como podemos inferir dependerá de los acontecimientos por venir y sobre todo de la percepción que de ellos tenga el público inversionista, destacando entre dichos acontecimientos los temas relacionados con las renegociaciones del T-MEC considerando que los lazos trilaterales continúan bajo escrutinio, baste con tener presente que el Primer Ministro de Canadá, Mark Carney, ha dicho que Canadá está en el proceso de redefinir su relación comercial con China que es su segundo mayor socio comercial, dejando ver la posibilidad de reunirse con altos funcionarios chinos en Noviembre, al tiempo que el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, expresó confianza en que el proceso y la renegociación del T-MEC saldrán adelante, lo cual es oportuno señalar, se fortalece ante la posibilidad de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos autorice una prórroga de cinco años de un acuerdo que permite a los fabricantes de automóviles reducir los aranceles que pagan por las piezas de automóviles importadas, con la posibilidad de que las importaciones de camiones de carga también se vean beneficiadas, mientras que la agenda bilateral de seguridad entre Estados Unidos y México permanece activa como pudo advertirse tras la reunión que sostuvieron en Washington, DC, el Secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio y el Secretario de Relaciones Exteriores de México, Juan Ramón de la Fuente, lo que hace pensar que los riesgos estructurales están bajo control.

No obstante lo anterior, también hay que considerar la incertidumbre política al interior de México derivado de las iniciativas de reforma aplicables a la Ley Aduanera, Ley de Amparo y Reforma Fiscal que se espera entre en vigor a principios de 2026, iniciativas recién presentadas por el Poder Ejecutivo y todo parece indicar aprobadas por el Poder Legislativo, ya que pueden tener un impacto negativo sobre el “riesgo país” como han manifestado diferentes legisladores, incluidos algunos pertenecientes al partido político en él poder, así como organismos empresariales como la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) debido a los efectos adversos para la inversión, sumado a las perspectivas de la Agencia Calificadora Fitch Ratings que advirtió sobre riesgos regulatorios y vulnerabilidades fiscales a causa de dichas reformas constitucionales.

Sin olvidar que el FMI advirtió que en 2025 México tendrá el mayor déficit fiscal en un 1er año de gobierno y la mayor deuda neta en 20 años, lo que podría encarecer el acceso al financiamiento, inhibir la inversión tanto nacional como extranjera, aumentando en consecuencia la prima de riesgo país si el público inversionista internacional percibe que la certidumbre regulatoria se deteriora, poniendo de manifiesto que lo ocurrido hasta ahora con la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN no se debe al fortalecimiento del Peso Mexicano frente al Dólar Americano, sino al debilitamiento de éste último frente a otros activos incluido el Peso Mexicano debido a la rotación del dinero ante la incertidumbre derivada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, entre otros aspectos, comportamiento que es susceptible de revertirse aun cuando la FED recorte la Tasa de Referencia en lo que resta del año considerando que el público inversionista suele aceptar menores rendimientos a cambio de la seguridad que representan los instrumentos denominados “refugio”, siendo el más líquido de ellos precisamente el Dólar Americano, seguido del Oro y la Plata, que aun cuando no pagan rendimientos como si lo hacen otros instrumentos como la Deuda Soberana, alcanzaron nuevos máximos a lo largo de la semana hasta experimentar una contracción al cierre de la jornada del viernes 17 de Octubre.

Escenarios que demuestran la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien, conscientes de que una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como podemos advertir, en un contexto de tensión y contradicciones, la capacidad de los países y sus respectivas empresas para innovar lo mismo en materia tecnológica que en cadenas productivas, confianza digital y modelos de gobernanza, son fundamentales para la captación de inversión tanto nacional como extranjera, la cual es indispensable para mejorar el crecimiento económico de México y con ello alcanzar el tan anhelado desarrollo entendido como mejora en la calidad de vida de la sociedad en su conjunto, pues recordemos que no hay progreso sino hay capitalización y no hay capitalización sino hay ahorro y sobre todo, si este último no es puesto a disposición de la actividad productiva mediante inversiones de mediano y largo plazo, lo cual como podemos inferir, implica adaptación a las actuales condiciones generales del entorno y visualizar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas como oportunidad, partiendo de la premisa que invertir en innovación es el verdadero costo de oportunidad frente a políticas que pueden proteger a corto plazo pero erosionar competitividad a mediano y largo plazo, razón por la cual las Políticas Públicas y las estrategias empresariales deben fomentar la creación de valor agregado, al tiempo que se promueve la oferta exportable aprovechando los Acuerdos/Tratados Comerciales de los que forma parte México.

Entre acuerdos de paz, tensiones comerciales y redefiniciones económicas

 

Dando seguimiento a los particulares que nos ocupan, damos paso a nuestro Resumen Semanal de Mercados con un recuento de los acontecimientos más destacados de la semana recién concluida en materia geopolítica, seguido de su impacto en el comercio mundial, particularmente en el T-MEC, así como en el sentimiento del público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a las condiciones generales del entorno manifiesto en el dinamismo económico-comercial y político-social.

Geopolítica y Panorama Global

En este orden de ideas, la semana inició con la reunión sostenida en Washington, DC, entre el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump y el Primer Ministro de Israel, Benjamín Netanyahu, en el que se anunció un acuerdo de paz con mediación estadounidense aceptado por el grupo Hamás, que busca establecer una primera fase de alto el fuego, intercambio de prisioneros y apertura humanitaria en Gaza, mismo que fue recibido con cautela por la comunidad internacional, sin embargo, es oportuno señalar que marca un punto de inflexión tras dos años de hostilidades.

Por su parte, en el conflicto Rusia vs; Ucrania se intensificaron los ataques rusos contra infraestructura energética ucraniana, provocando cortes masivos de energía en varias regiones, ante lo cual Kiev denunció la destrucción de redes eléctricas y pidió mayor apoyo aéreo a sus aliados, mientras que Moscú reportó avances tácticos en el frente oriental, lo que nos lleva a inferir que el conflicto se mantiene sin perspectivas inmediatas de resolución diplomática.

En cuanto a la nota sutil de la semana, destaca que la Academia Nobel otorgó el Premio Nobel de la Paz 2025 a María Corina Machado, líder venezolana, reconociendo su ‘incansable trabajo por los derechos democráticos del pueblo de Venezuela y su lucha por una transición pacífica a la democracia’, lo cual fue recibido con sorpresa por María Corina Machado quien declaró “No lo merezco”, en un gesto de humildad contrario a la polémica suscitada en torno a otras candidaturas, mientras que las notas contrastantes de la semana las encabezaron la vacancia de la Presidenta de Perú, Dina Boluarte, aprobada por el Congreso por ‘permanente incapacidad moral’, cerrando abruptamente un mandato marcado por denuncias de autoritarismo, corrupción e inseguridad, en línea con la inestabilidad que ha caracterizado al país desde 2018 y el nuevo nombramiento de Sébastien Lecornu como Primer Ministro de Francia, quien renunció a ese mismo cargo el pasado lunes tras lo que se percibe como el colapso del mandato del Presidente Emmanuel Macron.

T-MEC y Comercio Mundial

Ahora bien, en materia comercial los temas de la semana están conformados por varios frentes, empezando con la advertencia que hiciera el 3 de Octubre en New York City el representante comercial estadounidense (USTR), Jamieson Greer, respecto a que ‘México no está cumpliendo con el T-MEC’ en sectores clave como agricultura, energía y telecomunicaciones, afirmando que ‘no tiene sentido extender el tratado’ en tales condiciones, indicando que en Noviembre se conocerá la posición mexicana, mientras que en la Ciudad de México se llevaba a cabo una reunión organizada por el Foro Económico Mundial (WEF), donde empresarios y funcionarios coincidieron en que el T-MEC será determinante para el futuro del país.

Al tiempo que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un arancel del 25% a todos los camiones medianos y pesados importados a Estados Unidos a partir del 1º de Noviembre, sin detallar exenciones, medida que generó preocupación entre los socios del T-MEC por su posible impacto en las cadenas de suministro, a lo que se suma la aprobación de la Ley Aduanera promovida por la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, misma que si bien recibió el apoyo de algunos sectores, la Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) expresó su preocupación por los efectos negativos sobre Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES), por lo que solicitó ajustes.

Por su parte, el Embajador de México en Estados Unidos, Esteban Moctezuma, destacó que la renegociación del T-MEC en 2026 definirá el futuro de América del Norte frente a economías como China, al tiempo que Canadá pidió una revisión limitada, mientras que Estados Unidos busca concentrar el ensamblaje automotriz dentro de su territorio.

Cerrando la semana con el anuncio que hiciera el mandatario estadounidense sobre un posible aumento masivo de aranceles a productos chinos, mencionando que quizá no tenga sentido reunirse con su homólogo chino en las próximas semanas en el marco de la Cumbre APEC 2025 a celebrarse en Corea del Sur conforme a lo señalado anteriormente, toda vez que considera que China “se está volviendo muy hostil y está enviando cartas a países de todo el mundo para anunciar que quiere imponer controles de exportaciones a todos los productos relacionados con tierras raras y a casi cualquier otra cosa que se les ocurra”, a lo que China respondió imponiendo tarifas portuarias especiales a buques estadounidenses aplicables a partir del 14 de Octubre, lo que deja a México en una posición incómoda, pues si bien existe la posibilidad de beneficiarse del “nearshoring”, también es cierto que enfrenta presión para no fungir como ‘puerta trasera’ de China.

Mercados Financieros

Así las cosas, los Mercados Financieros cerraron la jornada del viernes 10 de Octubre con un retroceso, llevando a los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos, Dow Jones Industrial Average (^DJI), S&P 500 (^GSPC) y NASDAQ Composite (^IXIC) a experimentar su peor caída desde el pasado mes de Abril, debido a la volatilidad generada por las tensiones comerciales, particularmente entre Estados Unidos y China, sumado al cumplimiento de 10 días del cierre parcial del gobierno estadounidense, impidiendo la publicación de datos económicos clave para la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED) sobre la Tasa de Referencia.

¿Cómo impacto la rotación del dinero al $DXY?

Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash (DXY), empezó la semana recuperando terreno superando la Resistencia conformada por el Exponential Moving Average (EMA) 100 -señalado en color mostaza- ubicado en 98.76 Unidades, hasta cotizarse momentáneamente por arriba de 99.51 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, contrayéndose la jornada del viernes 10 de Octubre para cerrar la semana en torno a 98.95 Unidades, presentando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) una reversión con sesgo a la baja luego de haber alcanzado niveles de Sobrecompra (Overbought) como puede advertirse en Daily Chart, teniendo como Soporte el EMA 100 y como Resistencia el 23.6% de retroceso de Fibonacci antes señalados, los cuales serán los niveles a monitorear en las jornadas por venir para proceder en consecuencia con las estrategias de cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero, destacando que si el público inversionista internacional persiste en renunciar a los instrumentos de Renta Variable como las Acciones de las empresas que conforman los Índices Bursátiles, tanto el $DXY como el Oro que alcanzo máximos históricos al superar los $US 4 Mil Dólares por Onza, son susceptibles de continuar su escalada al alza por ser considerados instrumentos “refugio”.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?

Mientras que el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), no obstante empezó la semana aproximándose al mínimo anual -Low 52- ubicado en 18.1941 Pesos por Dólar conforme a lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados al cotizarse en 18.2495 Pesos por Dólar, durante la jornada del viernes 10 de Octubre alcanzó un máximo en 18.6465 Pesos por Dólar superando momentáneamente el EMA 50 -señalado en color azul- ubicado al momento de redactar el presente en 18.5449 Pesos por Dólar, cerrando la semana en 18.5455 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, presentando el RSI sesgo al alza con espacio suficiente antes de aproximarse a territorio de Sobrecompra (Overbought) como consta en Daily Chart, por lo que no se descarta la posibilidad de que la cotización del par de divisas USD/MXN continue su escalada al alza en las jornadas por venir, en cuyo caso, los siguientes objetivos (Target) serían el EMA 100 -señalado en color mostaza-, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci y el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicados en 18.7793, 18.9241 y 19.0429 Pesos por Dólar respectivamente.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Lo cual como sabemos, dependerá de la percepción del público inversionista internacional sobre los datos de la actividad industrial en México, misma que en Septiembre registró una caída del 6% en la fabricación de automóviles y una disminución del 58.3% en las exportaciones del sector de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), lo que presiona las expectativas del crecimiento económico de México, sumado al hecho de que el Paquete Económico 2026 plantea un escenario limitado para nuevas inversiones de acuerdo con un análisis de México Evalúa, quien advierte que tres de cada cuatro pesos del presupuesto ya están destinados a pensiones y deuda, lo que deja muy poco margen para atender otros proyectos prioritarios, por lo que estima que la deuda pública de México subiría hasta 20.3 Billones de Pesos, lo que equivale al 52.3% del Producto Interno Bruto (PIB), comprometiendo los recursos futuros, limitando el presupuesto para responder a necesidades del país, trayendo como resultado que en 2026 cada mexicano estaría pagando en promedio poco más de 2 Mil Pesos adicionales en impuestos, mismos que no estarían orientados a proyectos sociales ni de infraestructura, sino que gran parte de estos impuestos se destinarían al rescate financiero de Petróleos Mexicanos (PEMEX) de acuerdo con México Evalúa.

Agregando un “irritante” más que, con fecha 10 de Octubre de 2025, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México revocó la licencia de operación de CIBanco, por lo que la institución ha entrado en un proceso de liquidación derivado de los señalamientos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos por presunto lavado de dinero relacionado con el narcotráfico, al tiempo que Citigroup Inc. (NYSE: C) rechazó la oferta de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV: GMEXICO) para adquirir el 100% de Grupo Financiero Banamex, luego de que las Acciones de Grupo México cayeran más del 15% la jornada del lunes 6 de Octubre tras darse a conocer el viernes previo su intención de adquirir por 2ª vez la institución financiera, optando Citigroup Inc., por un esquema mixto de colocación pública y participación nacional, respetando el acuerdo celebrado con el empresario mexicano Fernando Chico Pardo, quien adquirió el 25% de participación accionaria, para asumir la presidencia del Consejo de Administración, mientras que Manuel Romo continuará como Director General.

Sin olvidar que la Economista en Jefe del Banco de México (BANXICO), Alejandrina Salcedo, primera mujer en ocupar el cargo desde 2022, renunció esta semana para incorporarse el 14 de Octubre a la Oficina del Banco de Pagos Internacionales (BIS) para las Américas, con sede en la Ciudad de México, de acuerdo con un correo interno del BIS al que tuvo acceso Bloomberg Línea, lo cual no obstante es digno de admiración, también deja abiertas interrogantes sobre la dirección técnica y la comunicación de la Política Monetaria de BANXICO.

Escenarios que ponen de manifiesto la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma colectiva o individual, teniendo como valor subyacente el $DXY, directamente con el par de divisas USD/MXN o una combinación de ambos, lo cual dependerá de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien, conscientes de que una estrategia de cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.

Conclusión

Como es evidente, la semana recién concluida dejó entrever un panorama global complejo caracterizado por avances diplomáticos que conviven con nuevas tensiones comerciales y desaceleración industrial representando retos estructurales para México, pues como bien apunta México Evalúa, el Paquete Económico 2026 prioriza el corto plazo sobre la inversión productiva, por lo que es necesario fortalecer la planta productiva nacional apoyando a las MIPYMES que son la columna vertebral del dinamismo económico-comercial del país, poniendo a su disposición servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de sus competencias para conformar las tan anunciadas cadenas productivas locales y con ello agregar mayor valor a la oferta exportable de México para que el “Hecho en México” pase de los dichos a los hechos, lo cual invariablemente requiere pasar del actual modelo institucional extractivo que favorece las prácticas monopólicas que son el origen de la “economía de amiguetes” misma que propicia el acaparamiento de oportunidades y consecuente concentración de la riqueza en manos de unos cuantos lamentablemente característica de México, al modelo institucional inclusivo que favorece la competencia, además de pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo conforme al modelo de negocio de Empresa Integradora, pues si bien México enfrenta una oportunidad histórica para consolidarse como eje industrial de América del Norte, también es cierto que requiere infraestructura, políticas de innovación, visión estructural y tan importante como lo anterior, compromiso empresarial para evitar que la coyuntura global se traduzca en una oportunidad perdida.

Para lo cual es necesario atender las observaciones de Børge Brende, Presidente del Foro Económico Mundial (WEF) quien señaló; “La economía mexicana tiene un enorme potencial y le está yendo bastante bien, pero puede irle mejor, por lo que debe asegurarse de que lleguen las inversiones al país para elevar su crecimiento económico”.

 

 

Exportación de productos agroalimentarios mexicanos hacia Alemania y Países Bajos

 

El 83% de las exportaciones mexicanas se concentran en un solo país, lo que convierte a esta dependencia en una vulnerabilidad para el comercio exterior. Ante este escenario, la Unión Europea aparece como una alternativa estratégica para diversificar destinos. Con más de 450 millones de consumidores, este bloque representa un mercado altamente exigente en materia de calidad, trazabilidad, inocuidad, sostenibilidad y responsabilidad social.

Dentro de Europa, Alemania y los Países Bajos ocupan un lugar privilegiado. El puerto de Róterdam y el aeropuerto de Ámsterdam funcionan como nodos logísticos de alcance mundial, lo que los convierte en puertas de entrada ideales para la distribución de mercancías hacia todo el continente. En particular, Países Bajos se ha consolidado como el “Hub agroalimentario” de Europa gracias a su infraestructura tecnológica y sus conexiones comerciales, mientras que Alemania, con su enorme poder de consumo, se convierte en un mercado directo de alto valor para los productos mexicanos.

Sin embargo, vender en Europa implica mucho más que trasladar productos a otro continente. El marco normativo europeo impone estándares estrictos que abarcan desde la producción agrícola hasta la comercialización. Normativas como el Reglamento 178, que establece principios de trazabilidad o el Reglamento 852 sobre higiene general de los alimentos, se complementan con disposiciones relacionadas con contaminantes, pesticidas, aditivos, etiquetado y organismos genéticamente modificados. Estas exigencias no solo protegen la salud de los consumidores, sino que también responden a un modelo económico que busca garantizar la seguridad alimentaria de manera sostenible.

Cumplir con estas regulaciones requiere de certificaciones internacionales que respalden la calidad y seguridad de los productos. Sellos como los de Global GAP, BRC, IFS, SQF o FSC 22000 no solo facilitan el acceso a mercados internacionales, en cambio fortalecen la cadena de suministro, ordenan los procesos internos y generan confianza en clientes y consumidores. Aunque estas representan una inversión significativa, las certificaciones se convierten en una herramienta estratégica para mejorar la competitividad y la reputación de las marcas mexicanas a mediano y largo plazo.

Para muchos productores, esta adaptación puede parecer un reto, pero en realidad se traduce en una oportunidad para modernizar sus procesos y alcanzar estándares que los tenga más sólidos frente a cualquier destino de exportación.

El mercado europeo también otorga un valor creciente a la sostenibilidad, la producción orgánica y la responsabilidad social en las cadenas de valor agroalimentarias. Se prevé que la demanda de productos orgánicos mantenga un crecimiento superior al 18% hacia 2030, una oportunidad que México puede aprovechar debido a la superficie ya certificada en este rubro. Incorporar criterios ambientales y sociales no solo abre la puerta a consumidores más exigentes, sino que también permite a las personas mexicanas sumarse a un modelo de desarrollo más justo y responsable. En este sentido, el campo mexicano cuenta con ventajas competitivas que no deben pasarse por alto; la diversidad climática, la variedad de cultivos y la herencia cultural que dota de identidad a productos como el café, el aguacate, el mango o el mezcal.

La exportación agroalimentaria hacia Francia Europea trasciende la apertura de mercados, es la posibilidad de proyectar a México, a través de prácticas responsables, sostenibles y de alta calidad. Cumplir con los estándares internacionales, al mismo tiempo que se capitaliza la riqueza de sus tradiciones y productos, coloca al país en posición de consolidarse como un actor relevante en el comercio agroalimentario global.

 

 

EE. UU. Impulsa Nuevas Tarifas y Revisiones Bajo la Sección 232: ¿Qué Significa para México?


La política comercial de Estados Unidos ha dado un giro estratégico con la intensificación de investigaciones bajo la Sección 232 del Trade Expansion Act, una herramienta que permite imponer tarifas si las importaciones amenazan la seguridad nacional. A partir del 1 de octubre de 2025, se han anunciado nuevas tarifas arancelarias que afectan directamente a sectores clave de manufactura y exportación, incluyendo muebles, vehículos pesados y productos para el hogar.


Investigaciones Activas Bajo la Sección 232

El gobierno estadounidense ha iniciado múltiples investigaciones que podrían derivar en tarifas adicionales. Estas abarcan productos considerados estratégicos para la seguridad nacional:

Producto InvestigadoRegistro Federal (FR)Fracción Arancelaria en México (estimada)
Madera y productos derivados90 FR 113594407.10.01 / 4412.10.01
Minerales críticos90 FR 164372615.90.99 / 2805.30.01
Ingredientes farmacéuticos90 FR 159503003.90.99 / 2933.99.99
Semiconductores90 FR 159518541.10.01 / 8542.31.01
Camiones medianos y pesados90 FR 173718704.22.02 / 8704.23.02
Aeronaves comerciales y motores90 FRN 202738802.40.01 / 8411.81.01
Polisilicio y derivados90 FRN 319552804.69.01 / 3818.00.01
Sistemas de aeronaves no tripuladas (drones)90 FRN 319588802.20.01 / 8526.91.01
Turbinas eólicas y componentes90 FRN 413808502.31.01 / 8503.00.99
Robótica y maquinaria industrialAnunciado hoy8479.89.99 / 8428.90.99
Equipos médicos, PPE y dispositivosAnunciado hoy9018.90.99 / 9020.00.01



Tarifas Confirmadas a Partir del 1 de Octubre de 2025

El presidente Donald J. Trump anunció vía redes sociales tres tarifas específicas que ya están en vigor:

  • 25% de Arancel sobre Camiones Pesados Importados
  • Dirigido a proteger fabricantes estadounidenses como Peterbilt, Kenworth, Freightliner y Mack.
  • Afecta directamente a flotas que adquieren vehículos fuera de EE. UU.
  • Fracción mexicana estimada: 8704.23.02

  • 30% de Arancel sobre Muebles Tapizados
  • Aplica a una amplia gama de muebles para el hogar.
  • Busca frenar el “desbordamiento” de importaciones que afectan a la industria local.
  • Fracción mexicana estimada: 9401.61.01 / 9401.71.01

  • 50% de Arancel sobre Gabinetes de Cocina, Tocadores de Baño y Productos Relacionados
  • Justificado como medida para proteger la seguridad nacional y la capacidad manufacturera.
  • Fracción mexicana estimada: 9403.40.01 / 9403.60.01


¿Qué Implicaciones Tiene para México?

México, como uno de los principales socios comerciales de EE. UU., podría verse afectado en varios frentes:

  • Exportadores mexicanos de muebles, vehículos y productos para el hogar enfrentarán mayores costos y menor competitividad en el mercado estadounidense.
  • Fabricantes nacionales que dependen de insumos como semiconductores, maquinaria industrial o equipos médicos podrían enfrentar interrupciones en la cadena de suministro si EE. UU. restringe importaciones.
  • Empresas logísticas y transportistas que operan con vehículos pesados importados podrían ver aumentos en sus costos operativos.

¿Qué Sigue?

Las investigaciones bajo la Sección 232 aún están abiertas a comentarios públicos. México y otros países exportadores podrían presentar argumentos para evitar la imposición de tarifas adicionales. Mientras tanto, las empresas mexicanas deben prepararse para un entorno comercial más proteccionista y considerar estrategias de diversificación de mercados y producción.

Referencias

https://www.federalregister.gov/documents/2025/09/26/2025-18729/notice-of-request-for-public-comments-on-section-232-national-security-investigation-of-imports-of

Cierra el gobierno de EU y Juárez lo sufre


El primer afectado es el comercio exterior, que es la columna vertebral de nuestra economía. En medio de este Cierre del Gobierno de Estados Unidos, estimado lector, también yo me voy a meter en una dinámica ahorrativa y usaré el mismo bolígrafo de la semana pasada. A final de cuentas todavía escribe y eso es lo que cuenta. Le platico que a partir de este miércoles primero octubre, al no aprobarse el financiamiento federal, por enfrentamiento entre demócratas y Trump más sus republicanos, el Gobierno Federal de Estados Unidos empezó lo que se llama un cierre de gobierno o “shutdown”. Eso significa que muchos empleados paran, algunos temporalmente y en esta ocasión muchos serán definitivamente despedidos.


Cuando algo así sucede, aunque no nos demos cuenta, trae varios efectos sobre nuestra amada Ciudad Juárez. Los efectos llegan por varios lados. Uno de ellos es porque muchos trabajadores federales dejan de recibir dinero y eso significa que menos dólares llegan a la economía juarense. Pero el mayor impacto nos llega como siempre por el comercio exterior y la industria maquiladora. Como en otras ocasiones, el número de empleados del Gobierno Federal estadounidense que trabajan en las aduanas se ven reducidos, con descansos o despidos, lo que trae un grave impacto sobre los tiempos de cruce de insumos y mercancías y consecuentemente sobre los contratos hechos bajo el criterio de justo a tiempo.


Entre más dura el cierre del gobierno más se cargan los efectos sobre nuestra economía porque se empiezan a acumular las mercancías en los puertos y en las aduanas y las empresas maquiladoras ven lastimada su cadena de abasto y también la logística de salida de sus productos. Dada la situación actual de la maquiladora, en el peor de los casos, dependiendo de la longitud del paro del gobierno, podríamos ver desde paros técnicos, recorte de empleo hasta cierre de plantas en el caso de las que ya sólo están esperando el fin de año para terminar sus operaciones. Yo creo que de esto nos vamos a dar cuenta en dos o tres días más, por la experiencia que tenemos en otros cierres del gobierno.


El mayor cierre de gobierno que hemos tenido ha sido precisamente con este mismo presidente, que en su anterior periodo vivió un shutdown de 35 días, entre diciembre del 2018 y enero del 2019. En esa ocasión la causa principal fue la exigencia de Trump de otorgarle fondos para la construcción del muro fronterizo con México para evitar el creciente flujo de indocumentados de todo Centroamérica. ¿Cuáles fueron entonces los efectos de ese cierre en las ciudades fronterizas mexicanas? Las demoras en cruces fronterizos y comercio binacional que ya mencioné, además de la ralentización o detención de trámites consulares como pasaportes, visas, certificaciones laborales y audiencias de inmigración. Además hubo afectaciones económicas a industrias y empresas mexicanas que dependen del comercio y la logística «just-in-time».


Y que ahora viene a suceder algo parecido, nosotros en el comercio exterior sí sabemos que va a haber una repercusión porque dentro de este shutdown va incluido el universo de diferentes posiciones del Gobierno Federal. Como dije, lo que nos corresponde a nosotros es que los puertos fronterizos y marítimos mandan a su casa a los oficiales de CBP y empiezan a saturarse de contenedores con todo el rezago que ellos implica en las operaciones de maquilas.

Poca cosa podemos hacer para remediar la situación de Estados Unidos, son cuestiones políticas que sólo ellos pueden solucionar. Pero como dice el dicho, no hay mal que por bien no venga. Yo espero que los empresarios de Juárez que nos hemos pronunciado por evitar el cierre del Puente Libre a la carga comercial, veamos en este cierre de gobierno una oportunidad para detener ese proyecto. Son cerca de 700 millones de dólares los que pretenden gastar en un proyecto que hasta ahora no demuestra un verdadero beneficio ecológico para la región y estoy seguro que al gobierno de Estados Unidos le encantaría ahorrárselos.

Muchas gracias por su tiempo y atención estimado lector. Hasta aqui me dio este bolígrafo por hoy. Ojalá que este cierre del Gobierno Federal le traiga a Usted un impacto mínimo o imperceptible y que pase pronto para que la dinámica de nuestra ciudad retome su propio curso.




México, China y el reto del déficit comercial: ¿proteccionismo o industrialización?


En la última década, México ha duplicado su déficit comercial con China, pasando de -60 mil millones de dólares en 2014 a -120 mil millones en 2024, según datos del INEGI. La gráfica publicada por El Economista refleja con claridad una tendencia preocupante: año tras año, la balanza se inclina más hacia el gigante asiático.

Ante este escenario, el gobierno mexicano ha planteado en su propuesta presupuestaria 2026 la posibilidad de imponer nuevos aranceles a importaciones chinas y de otros países sin acuerdos comerciales. Entre los productos que podrían verse afectados destacan el acero, automóviles, electrónica, textiles, madera y plásticos. El objetivo declarado es proteger a la industria nacional y frenar la entrada masiva de bienes de bajo costo que afectan a las empresas mexicanas.


¿Es viable sustituir importaciones?

México debería aspirar a sustituir importaciones con producción interna, pero esto no es posible a corto ni mediano plazo. La razón es sencilla: el país importa lo que no produce, desde insumos tecnológicos hasta maquinaria especializada. Para reemplazar esas compras externas sería necesario desarrollar capacidades industriales inexistentes hoy en día y atraer inversión de gran escala.


El Tratado de Libre Comercio (TLCAN, ahora T-MEC) abrió la puerta a importar tecnología e insumos, pero también consolidó la dependencia de México respecto a Estados Unidos. Durante décadas, gran parte de lo que México compraba a su vecino del norte eran productos de origen chino revendidos en ese mercado. Con el tiempo, México y América Latina aprendieron a comprar directamente en Asia, lo que debilitó el papel de EE.UU. como intermediario.


Opiniones a favor

Quienes apoyan los nuevos aranceles argumentan que México debe convertirse en un país industrializado y no meramente consumidor. Desde esta perspectiva, producir en lugar de importar elevaría el PIB, generaría empleos y aumentaría el superávit per cápita. Además, se considera que muchas importaciones de bajo costo han inundado el mercado con bienes de calidad deficiente, sin aportar valor al consumidor ni a la economía nacional.

Los defensores de la medida también sostienen que los aranceles serían un primer paso para proteger la industria local y abrir espacio a productores nacionales. Al mismo tiempo, plantean la necesidad de diversificar los socios comerciales, dejando de depender únicamente de Estados Unidos y aprovechando la alta tecnología que ofrecen Europa y Asia en sectores estratégicos como minería, acero, agroindustria e innovación industrial.


Opiniones en contra

Quienes critican la medida advierten que los aranceles no resuelven el problema de fondo: México carece de la capacidad de producción suficiente para sustituir de inmediato lo que importa. Por el contrario, encarecer los insumos podría afectar a sectores manufactureros que dependen de componentes asiáticos, reduciendo la competitividad en el mercado global.

De acuerdo con Sergio León Cervantes, presidente de Empresarios por Quintana Roo, el gobierno federal busca frenar importaciones chinas, pero estas medidas podrían impactar negativamente a los consumidores y a la economía local. “México debería competir por calidad, no por precio. Frente a la capacidad productiva y los bajos costos de mano de obra en China, la realidad es que salimos perdiendo”, señaló.

También se cuestiona que los aranceles respondan más a la presión geopolítica de Estados Unidos que a una estrategia mexicana autónoma. En este sentido, limitar el comercio con China podría significar perder acceso a tecnologías avanzadas e insumos de calidad, esenciales para el desarrollo de nuevas industrias.


El dilema geopolítico

La presión estadounidense no es nueva: Washington busca que México limite sus importaciones desde China para reorientarlas hacia productos de origen estadounidense. Esto responde tanto a la guerra comercial entre EE.UU. y China como al interés de recuperar su papel de potencia predominante en América. El desafío para México consiste en evitar quedar atrapado entre dos potencias y definir una estrategia de desarrollo propia.


Conclusión

El déficit comercial con China refleja una realidad ineludible: México depende de lo que no produce. Los aranceles propuestos en el PEF 2026 podrían dar un respiro a ciertas industrias, pero también generar obstáculos a sectores que dependen de las cadenas globales de suministro.

La verdadera solución pasa por un cambio estructural: convertir a México en un país productor, innovador y competitivo a nivel global, abierto a alianzas con Asia y Europa, sin caer en el juego político de depender exclusivamente de Washington.

En otras palabras, los aranceles pueden ser una herramienta coyuntural, pero la industrialización debe ser la estrategia de fondo para transformar el déficit comercial en una oportunidad de desarrollo.


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Referencias

Díaz, L. (2025, Septiembre 9). Importaciones de China en México: retos y efectos del Plan México. Diario 24 Horas Quintana Roo. https://24horasqroo.mx/2025/09/09/importaciones-china-mexico/

Aranceles para proteger industrias estratégicas en México: ¿medida necesaria o retroceso?


En septiembre de 2025, la Secretaría de Economía presentó ante el Congreso una Iniciativa de Ley que propone un ambicioso Programa de Protección para las Industrias Estratégicas de México. A diferencia de otros países donde estas medidas se dictan por decreto, en México se busca un respaldo legislativo, reflejando que la protección industrial es una agenda nacional.


¿Qué propone el programa?

La iniciativa contempla un incremento arancelario en 1,463 fracciones, afectando productos provenientes de países sin tratados comerciales con México, como China, India, Corea del Sur y Rusia. El objetivo es sustituir importaciones asiáticas por producción nacional, mejorar la balanza comercial y proteger 325 mil empleos en sectores clave como autopartes, vestido, textil, siderúrgico, electrodomésticos y muebles.

Los nuevos aranceles propuestos alcanzan hasta el 50%, elevando el promedio vigente del 16.1% al 33.8%. Esta medida impactaría cerca de 52 mil millones de dólares en importaciones, equivalentes al 8.6% del total nacional.


Argumentos a favor

Desde el gobierno, se defiende esta política como una herramienta para fortalecer la industria nacional, reducir la dependencia de proveeduría extranjera y fomentar el empleo en regiones industriales como Nuevo León, Jalisco y Ciudad de México. Además, se alinea con el “Plan México”, que busca un desarrollo económico más justo y equitativo.


Opinión crítica: ¿protección o retroceso?

Sin embargo, expertos como Ricardo Peraza, analista citado por el diario Excélsior, advierten que los aranceles pueden convertirse en un impuesto indirecto que afecta al consumidor. “Se pagan en cada compra, en cada producto que sube de precio”, señala Peraza, quien considera que esta medida busca ingresos rápidos en un contexto fiscal complicado.

Además, se cuestiona el impacto ambiental. Al encarecer vehículos eléctricos de marcas como BYD o JAC, se limita el acceso a tecnologías limpias y se favorece la industria tradicional de combustibles fósiles. Esto contradice los compromisos ambientales asumidos por México.


Conclusión

El Programa de Protección para las Industrias Estratégicas de México representa una apuesta audaz por el fortalecimiento interno. Pero como toda política económica, sus beneficios deben sopesarse frente a sus costos: el impacto en precios, el acceso a tecnología y las tensiones comerciales. La clave estará en su implementación y en cómo se equilibren los intereses industriales con los del consumidor y el medio ambiente.



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